● 消费必需品股通常提供稳定、适度的回报，在持续的收入增长和可靠的股息推动下，宝洁和可口可乐等公司在过去十年中的年回报率为7-10%。
● 与大盘相比，消费必需品股票的波动性较低，标准普尔 500 消费必需品指数的贝塔值为 0.6，这意味着它们在市场波动期间的波动幅度往往较小。
● 消费必需品行业股票流动性高，尤其是沃尔玛和百事可乐等大盘股，每天交易数百万股，确保投资者轻松进出。
来源：kavout.com
一.什么是必需性消费类股
消费必需品股票代表着生产日常生活所需的必需品和服务的公司，无论经济状况如何。这些公司通常分为以下几类：
● 零售 （例如沃尔玛、好市多）：提供食品、洗漱用品和清洁用品等基本商品。
● 食品和饮料 （例如可口可乐）：提供包装食品、零食和饮料等消耗品。
● 烟草 （例如，菲利普·莫里斯）：生产香烟和尼古丁替代品等产品。
● 家居用品 （例如宝洁公司、联合利华公司）：制造清洁产品、洗衣粉和纸巾。
● 个人护理产品 （例如，高露洁棕榄、金佰利）：生产牙膏、肥皂和尿布等基本健康和卫生用品。
资料来源：investopedia.com
这些产品被归类为“非周期性”，这意味着无论经济周期如何，它们的需求都保持稳定。无论是在繁荣时期还是衰退时期，消费者都会继续购买这些必需品。
为什么投资主要消费股？
抗衰退且持续的需求：
必需消费品公司受益于所有经济环境下稳定的需求。例如，2020 年的大流行使宝洁公司的收入同比增长了 5%，因为人们继续购买清洁用品等必需品。
稳定增长和收入：
从历史上看，必需消费品行业的增长缓慢但持续。例如，标准普尔 500 必需消费品指数在 2022 年增长了 11%，而标准普尔 500 指数则下跌了 19%。
可靠的股息收益率：
该行业的许多公司都有悠久的派息历史。例如，菲利普莫里斯公司已连续 17 年增加股息，为注重收入的投资者提供了稳定性。
资料来源：dividend.com
通胀对冲：
作为必需品生产商，必需消费品公司可以在通货膨胀时期将上涨的成本转嫁给消费者，从而有助于维持利润率。
二.最佳必需性消费类股票
消费必需品股票对于任何多元化的投资组合都至关重要，可以在经济周期中提供稳定性、稳定的收入和增长。以下是 12 家主要消费必需品公司和 5 只跟踪该行业的 ETF 的详细信息。
宝洁公司 (PG)
宝洁公司是全球家居用品领域的领导者，拥有汰渍、帮宝适、吉列和佳洁士等标志性品牌。该公司经营多个领域：美容、美容、医疗保健、织物和家庭护理以及婴儿/女性护理。
宝洁公司报告称，收入持续稳定增长 2025 年第一季度收入为 217.4 亿美元，比上年增长2.61%。它具有悠久的股息增加历史（连续66年），当前收益率为2.35%。宝洁公司在通货膨胀时期将上涨的成本转嫁给消费者的能力支撑了其强大的定价能力。
可口可乐 (KO)
可口可乐是世界上最大的饮料公司，产品组合包括软饮料、水和果汁。可口可乐、雪碧和达萨尼等品牌享誉全球。
可口可乐强大的全球影响力和多元化的产品阵容支持其稳定增长。在定价和销量增长的推动下，2024 年第二季度的收入增长 3.3% 至 123.1 亿美元。可口可乐还提供 2.75% 的稳定股息收益率，并且 60 多年来一直在增加股息。它对产品创新（例如更健康的饮料）和新市场扩张的关注有望实现持续增长。
资料来源：CocaCola Q2 2024 Presentation
百事可乐 (PEP)
百事可乐在饮料领域与可口可乐竞争，但也通过乐事、多力多滋和桂格等品牌在零食领域占据主导地位。它对食品和饮料的双重关注使其收入来源多样化。
百事公司多元化的产品阵容和领先的市场地位使其成为一项富有弹性的投资。 2024年第三季度，百事公司报告收入为233.2亿美元，较上年增长10.4%，反映出强劲的零食需求。该公司提供 3.1% 的股息收益率，其对更健康的选择、可持续性和国际增长的关注应该会维持未来的势头。
好市多 (COST)
Costco 经营着一家全球连锁会员制仓储店，以折扣价提供散装产品。它拥有忠实的客户群，截至 2023 年拥有超过 1.27 亿会员。
在强劲的会员续订和新店开业的推动下，Costco 的收入在 2024 财年第四季度增长了 1%，达到 797 亿美元。其商业模式在强国和弱国经济中都具有弹性，为投资者提供持续增长。虽然股息收益率相对较低，为 0.52%，但 Costco 的特别股息和股票回购增加了股东价值。
沃尔玛 (WMT)
沃尔玛是世界上最大的零售商，在全球拥有超过 10,500 家商店。它提供广泛的消费品，包括杂货、家居用品和个人护理产品。
沃尔玛2025财年第二季度收入达到1677.7亿美元，增长4.8%。其庞大的规模和供应链效率使其能够提供低廉的价格，使其成为全球零售市场的主导者。沃尔玛支付1.5%的股息，并继续扩大电子商务和数字化转型，进一步提振其增长前景。
联合利华 (UL)
联合利华是个人护理、食品和家庭护理领域的跨国巨头，拥有多芬、立顿和 Axe 等品牌。它在 190 多个国家/地区开展业务。
联合利华公布的 2024 年第二季度销售额为 166.7 亿美元，增长是由价格上涨和新兴市场需求推动的。该公司 2.9% 的强劲股息收益率，加上其向可持续产品和数字商务的扩张，提供了长期增长潜力。
来源：tradingview.com [YTD_Price_Return]
金佰利 (KMB)
Kimberly-Clark 生产基本的家庭和个人护理产品，包括 Huggies、Kleenex 和 Scott 纸巾。
金佰利 2024 年第二季度的收入增长至 50.3 亿美元，定价策略有助于抵消更高的投入成本。该公司提供 3.4% 的稳定股息收益率，其持续的现金流生成确保了股息的稳定性。
麦当劳 (MCD)
麦当劳是全球最大的快餐连锁店，每天为 100 多个国家的超过 6900 万顾客提供服务。
麦当劳报告 2024 年第二季度收入为 64.9 亿美元。股息收益率为 2.2%，专注于数字化和扩大配送服务以促进未来增长。
星巴克 (SBUX)
星巴克是精品咖啡领域的全球领导者，在全球拥有超过 36,000 家门店。
受到新店开业和国际市场（尤其是中国）强劲需求的推动，星巴克 2024 年第三季度的收入为 91 亿美元，同比持平。星巴克的股息收益率为 2.4%，持续投资于技术和创新，以提升客户体验和实现长期增长。
菲利普莫里斯国际公司 (PM)
菲利普莫里斯是一家领先的烟草公司，拥有万宝路及其 IQOS 无烟产品等知名品牌。
菲利普莫里斯公司 2024 年第二季度收入达到 94.7 亿美元，增长 5.6%，降低风险产品的需求强劲。它提供 4.49% 的高股息收益率，对收益投资者具有吸引力，并且向风险降低的替代方案的转变确保了未来的增长。
资料来源：PMI U.S. Management Team
高露洁棕榄 (CL)
高露洁棕榄专注于口腔护理、个人护理和宠物营养，拥有高露洁和棕榄等旗舰品牌。
得益于全球对基本卫生产品的强劲需求，高露洁的收入在 2024 年第二季度增长至 50.6 亿美元（同比增长 4.9%）。凭借 2% 的股息收益率和对产品创新的持续投资，该公司有望实现稳定增长。
雀巢 (NSRGY)
雀巢是全球最大的食品和饮料公司，拥有 Nescafé、KitKat 和 Gerber 等品牌。
得益于咖啡和宠物护理业务的强劲销售，雀巢在 2024 年第二季度实现了 251.8 亿美元的收入。该公司 3.3% 的股息收益率及其对可持续产品的承诺使其成为一项可靠的长期投资。
来源：tradingview.com [YTD_Price_Return]
最佳必需消费品 ETF
必需消费品精选行业 SPDR 基金 (XLP)
XLP 是最大的消费必需品 ETF，资产超过 173.3 亿美元。它追踪标准普尔必需消费品精选行业指数，主要持有宝洁公司、可口可乐公司和百事可乐公司的股票。
XLP 为领先的必需消费品公司提供多元化投资，为投资者提供稳定性和约 2.57% 的股息收益率。
先锋消费必需品 ETF (VDC)
VDC 拥有超过 85.8 亿美元的资产，追踪 MSCI 美国可投资市场必需消费品 25/50 指数，在宝洁公司、百事可乐公司和沃尔玛持有大量头寸。
VDC 涉足必需消费品行业，费用比率较低（0.10%），股息收益率为 2.54%。
安硕美国必需消费品 ETF (IYK)
IYK 持有约 13.4 亿美元的资产，其中持有最多的是宝洁公司、可口可乐公司和百事可乐公司。
IYK 与美国主要必需品股票的投资相似，股息收益率为 2.48%，且业绩稳定。
资料来源：ishares.com
富达 MSCI 必需消费品指数 ETF (FSTA)
FSTA 拥有 12.2 亿美元资产，广泛涉足美国主要原材料公司。
FSTA 的费用比率非常低，仅为 0.08%，对于寻求稳定股息收益率（2.38%）和行业敞口的投资者来说，这是一个具有成本效益的选择。
iShares 全球必需消费品 ETF (KXI)
KXI 提供全球风险敞口，持有宝洁等美国巨头以及雀巢和联合利华等国际品牌的股份。
KXI 提供 2.8% 的股息收益率，是寻求多元化全球必需品投资的投资者的理想选择。
来源：tradingview.com [YTD_Price_Return]
三.投资必需性消费类股票时要考虑的因素
经济周期和消费趋势：
由于基本产品的需求缺乏弹性，消费必需品股票通常受经济衰退的影响较小。然而，消费者行为的变化，例如对更健康或可持续选择的需求增加，可能会影响个别公司。例如，联合利华和雀巢已转向环保和有机产品，以迎合不断变化的趋势。 2023 年，在可持续商品需求的支撑下，雀巢的收入增长了 7.8%。
公司财务状况和股息历史：
稳定是关键。投资者应评估公司的资产负债表、自由现金流和债务水平。强劲的股息历史表明可靠性；例如，可口可乐已连续63年增加股息。监控派息率也很重要——可口可乐的派息率为 64%——这反映了股息的可持续性。
品牌实力和经济护城河：
强大的品牌可以创造竞争优势或“经济护城河”，使公司能够保持定价权和市场份额。可口可乐的全球品牌知名度帮助其在抵御竞争的同时维持了约 3% 的股息收益率。同样，麦当劳和沃尔玛等公司利用其规模和品牌忠诚度来留住客户。
来源：comparablely.com
产品多元化：
多元化的产品组合有助于降低风险。百事公司凭借其饮料和零食组合，降低了与任何单一产品领域相关的风险。 2020-2023年，百事公司的零食业务超过了饮料，获得了超过2%的价值份额。
监管变化、供应链中断、货币风险：
烟草立法等监管变化可能会影响菲利普莫里斯等公司。全球供应链中断（如 2021 年出现的情况）会影响成本和运营。此外，货币波动可能会影响联合利华等跨国公司的收入。
四.必需消费品行业趋势和必需性消费类股票前景
2023 年全球消费必需品市场价值约为 10.7 万亿美元，预计到 2028 年复合年增长率 (CAGR) 为 4.8%。北美和欧洲目前占据主导地位，但由于可支配收入的增加和城市化程度的提高，亚洲和拉丁美洲的新兴市场有望实现更快的增长。例如，雀巢等公司正在印度和中国大力投资，雀巢报告 2023 财年在中国的销售额增长了 18%。
未来趋势
可持续发展和 ESG：
环境、社会和治理 (ESG) 实践正在重塑该行业。联合利华和宝洁等公司越来越注重减少碳足迹和采购可持续材料。例如，联合利华承诺到 2025 年将原生塑料的使用量减少一半，以吸引长期投资者，因为消费者优先考虑环保品牌。
资料来源：Investor Relations PG
健康与保健重点：
将消费者偏好转向更健康的选择正在推动创新。百事可乐公司转向更健康的零食和饮料，使其“对你更好”产品类别的收入在 2023 年增长了 15%。随着公司专注于低糖、有机和植物性产品，这一趋势可能会加速。
自有品牌竞争与收缩通货膨胀：
通胀上升刺激了沃尔玛和好市多等零售商对更便宜的自有品牌替代品的需求。此外，收缩膨胀（在不降低价格的情况下缩小产品尺寸）已成为抵消不断上升的投入成本的一种策略，尽管它有削弱品牌忠诚度的风险。
长期展望
新兴市场增长：
可口可乐和高露洁棕榄等公司将受益于新兴市场，这些市场的消费者支出增加和人口增长提供了强劲的长期潜力。
资料来源：investor.colgatepalmolive.com
可持续发展与创新：
包装、产品开发和数字化转型方面的可持续发展举措和创新将推动未来的增长。对 ESG、健康意识产品和效率提升的关注使得消费必需品股票具有强劲的长期优势。
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