● 国防股提供稳定的回报，通常受到长期政府合同的推动。
● 由于政府支出持续稳定，即使在经济低迷时期，国防股的波动性通常也较低。
● 然而，国防股的爆炸性增长潜力可能有限，因为其盈利能力与政府预算和合同周期相关。
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一.什么是国防股？
国防股票代表为国防和安全部门提供产品和服务的公司的股票。这些公司开发技术、制造设备并提供对军事行动和国家安全至关重要的服务。国防库存可分为几个关键领域：
● 航空航天：这包括制造军用飞机、无人机和直升机的公司。
● 造船和海军系统：建造军舰、潜艇和海军防御系统的公司。
● 国防电子和信息技术：提供通信系统、雷达和网络安全解决方案的公司。
● 导弹和弹药：这些公司专注于武器，从小型武器到先进导弹系统。
● 空间和卫星系统：开发用于监视和通信的军用级卫星的公司。
● 自主系统和机器人：参与创建无人驾驶车辆、机器人和人工智能驱动的防御解决方案的公司。
为什么投资国防股票？
政府合同
投资国防股的主要原因之一是长期政府合同带来的可靠收入来源。政府是国防公司的最大客户，合同通常持续数年。与其他行业相比，这确保了可预测的现金流和较小的收益波动。例如， 洛克希德·马丁公司 受益于美国军方的F-35战斗机合同，提供稳定的收入。
此外，由于严格的政府法规、复杂的技术要求和大量的资本投资，国防部门的进入壁垒很高。这限制了竞争，使成熟的国防公司能够主导市场。政府支出优先事项也有利于持续提供资金，特别是在地缘政治不确定时期，确保国防预算仍然是优先事项。
资料来源：LMT 第二季度演示
技术创新
国防公司处于技术进步的前沿，特别是在航空航天、网络安全、人工智能和无人系统方面。这些公司在研发 (R&D) 方面投入巨资，以创造尖端技术。例如， 雷神技术公司 是导弹防御和网络解决方案领域的领导者，为其长期增长前景做出了贡献。由于这些技术通常具有双重用途，因此它们扩展到商业领域，从而提高盈利能力。
来源：RTX 第二季度演示
此外，国防工业的技术创新是由国家安全需求驱动的。各国投资先进防御系统以保持军事优势。 诺斯罗普·格鲁曼公司例如，积极参与自主系统和空间技术的开发，确保其在未来的国防计划中保持竞争力。
地缘政治紧张局势和国防开支
全球冲突和不断加剧的地缘政治紧张局势导致国防支出增加，使得国防股票在不确定时期具有吸引力。例如，俄罗斯和乌克兰之间持续的冲突迫使北约国家增加国防预算。德国最近承诺大幅增加军费开支，使欧洲国防承包商受益，例如 英国航空航天系统公司。
国防支出趋势对国防公司的盈利能力也发挥着至关重要的作用。全球军费开支已达 2023 年将达到 2.44 万亿美元，其中美国、中国和俄罗斯是最大的贡献者。国防公司喜欢 通用动力公司 由于各国政府根据不断变化的全球威胁优先考虑防御能力，因此受益于这一上升趋势。
资料来源：通用动力第二季度演示
二.最佳国防股
国防股（美国股票）
洛克希德·马丁公司 (LMT)
洛克希德·马丁公司以 F-35 闪电 II 战斗机、萨德等导弹防御系统以及太空探索项目而闻名。它与美国国防部 (DoD) 和 NASA 签订了重要合同。洛克希德·马丁公司是航空航天和国防工业领域的领导者，在美国国防预算中占有最大份额，占据主导地位。
资料来源：companymarketcap.com
该公司的股票表现稳定，反映出其来自政府合同的稳定收益。在 2023年，LMT专注于扩大其空间部门。过去 12 个月，该公司股票的价格回报率为 26%。随着全球紧张局势的加剧和国防支出的增加，洛克希德·马丁公司已做好持续增长的准备，特别是在太空和网络安全领域。
雷神技术公司 (RTX)
雷神公司是导弹系统（例如爱国者）、雷达技术和网络安全领域的领导者。它还通过其普惠公司部门供应飞机发动机。 RTX 是国防电子和导弹领域的顶级竞争者，在全球占有重要的市场份额。
受导弹防御和空中交通管理系统新合同的推动，RTX 的股价温和上涨。与联合技术公司合并 2020年 巩固了其市场地位。过去 12 个月，其股票的价格回报率为 39%。在全球对导弹系统强劲需求的支持下，雷神公司对网络安全和先进防御技术的关注应该会推动未来的增长。 
[1年价格回报]
资料来源：tradingview.com
诺斯罗普·格鲁曼公司 (NOC)
诺斯罗普·格鲁曼公司专注于自主系统、网络安全和太空系统，特别是 B-21 Raider 轰炸机和导弹防御系统。 NOC 是航空航天和国防领域的领导者，特别是在自主系统和网络解决方案方面。
NOC 股票表现良好，反映了太空和导弹防御领域的强劲合同赢得和增长。该公司股票在过去 12 个月中提供了 19% 的价格回报。诺斯罗普·格鲁曼公司通过增加对空间技术和自主系统的投资，为长期增长做好了准备。
资料来源：诺斯罗普·格鲁曼公司第二季度演示
通用动力公司 (GD)
通用动力公司生产潜艇、战车和 IT 解决方案。其主要合同包括美国海军潜艇和陆军战车。 GD 在海军系统和陆地战车领域占据强势地位。
在弗吉尼亚级潜艇和 IT 服务合同的推动下，GD 股票稳步增长。过去 12 个月，该公司股票的价格回报率为 33%。对先进海军平台和网络安全的关注为 GD 提供了稳定的增长轨迹。
资料来源：通用动力第二季度演示
波音 (BA)
波音公司是军用飞机、卫星和国防电子产品领域的主要参与者，其主要产品包括 KC-46 加油机和各种战斗机。波音公司是航空航天领域的全球领导者，在国防部门领域有着重要的参与。
波音在商用航空领域面临挑战，但其防务领域依然强劲，近几个月股票表现稳定。过去 12 个月，其股票的股价回报率为 22%。尽管商业航空遭遇挫折，但对军用飞机和太空探索的持续需求支撑了波音的防务前景。
国防股（台股）
雷虎 (8033)
Thunder Tiger 专注于国防和商业用途无人机 (UAV)，是台湾领先的无人机制造商，其国际影响力不断扩大。
雷虎扩大了无人机产品范围，导致股价上涨。该公司股票在过去 60 个月内的价格回报率为 524%。不断增长的国防预算和全球无人机的采用支持其长期增长。
航天工业发展公司 (AIDC) (2634)
AIDC 生产军用飞机并提供维护、修理和大修 (MRO) 服务，是台湾主要的航空航天制造商，与政府关系密切。
由于新的军事合同和 MRO 服务的扩张，该公司实现了稳定增长。过去 60 个月，其股票的价格回报率为 52%。 AIDC 可能会受益于国防开支的增加和地区安全问题。
【5年价格回报】
资料来源：tradingview.com
埃及加特 (2645)
EGAT专注于发电设备和国防电子，是国防电子领域的利基企业，在台湾国防工业中的影响力与日俱增。
EGAT 实现了产品多元化，对其股票表现产生了积极影响。该公司股票在过去 60 个月内的价格回报率为 10%。对国防电子和能源安全的更多关注应该会推动未来的增长。
其他值得购买的台湾军事股票
● 亚洲航空 (2630)：军用和商用飞机的主要 MRO 服务提供商，由于国防航空需求的增加而具有稳定的增长前景。
【5年价格回报】
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● 中强光电 (5371)：提供光学和显示系统，国防应用推动潜在增长。
● 科技 (1584)：国防零部件精密制造领域的领导者，其增长与地区安全问题密切相关。
● 成富精密 (6829)：受益于台湾国防工业扩张，专注于航空航天和国防精密加工。
● 航胜科技 (8222)：专注航空零部件，台湾国防需求支撑稳定增长。
● 北美食品 (3004)：制造航空航天零部件，其增长受到台湾国防开支增加的推动。
● 龙德造船 (6753)：一家领先的海军舰艇制造商，由于台湾海军扩张而具有强劲的增长前景。
● 中信银行 (2208)：台湾最大的造船厂，拥有重要的海军舰艇合同以及国防预算增加带来的潜在增长。
● 布林诺 (7402)：为国防生产坚固耐用的计算解决方案，并随着技术进步而稳步增长。
● 神基 (3005)：专门生产军用坚固型计算机，由于对耐用国防电子产品的需求不断增长，前景乐观。
● 米尔德夫·克里特岛 (3213)：提供坚固耐用的 IT 解决方案，受益于国防领域日益增长的数字化和网络安全需求。
在政府举措和地区紧张局势升级的支持下，这些公司是台湾不断发展的国防工业的关键参与者。
三.如何投资国防股票
投资国防股票和武器股票的方法
● 直接购买股票：投资者可以购买洛克希德马丁公司、雷神公司或诺斯罗普格鲁曼公司等个别国防公司的股票。这可以直接了解这些公司的财务业绩，并允许投资者瞄准特定领域，例如航空航天或网络安全。
● 交易所交易基金 (ETF)：ETF 提供多元化的国防股票投资组合。受欢迎的国防股票 ETF 包括 iShares 美国航空航天与国防 ETF (ITA) 或 SPDR 标普航空航天与国防 ETF (XAR)，这将风险分散到多家国防公司，使它们成为获得全行业曝光度的有效方式。
[1年价格回报]
资料来源：tradingview.com
● 共同基金和指数基金：这些基金还通过投资一系列国防公司来实现多元化。有些可能会专注于国防技术或航空航天等领域。虽然与 ETF 类似，但它们通常是主动管理的，并且费用较高。
投资国防股票和军事股票时要考虑的因素
● 政府合同和预算：国防公司严重依赖政府合同，尤其是在美国等国家。公司获得大型政府合同的能力直接影响其收入稳定性。例如，像这样的公司 洛克希德·马丁公司与短期合同相比，拥有 F-35 战斗机项目长期合同的公司可以提供更可预测的回报。
● 地缘政治气候：全球冲突和紧张局势加剧可能导致国防支出增加，从而使国防股票更具吸引力。俄罗斯入侵乌克兰或南海紧张局势升级等事件往往会促使各国政府增加国防预算，从而使国防公司直接受益。
资料来源：tradingview.com
● 技术创新：国防公司必须在网络安全、无人系统和人工智能等领域保持创新的前沿。大力投资研发的公司，例如 诺斯罗普·格鲁曼公司 凭借其自主系统，往往具有更强劲的未来增长前景。
● 财务健康与估值：评估一家国防公司的财务状况（例如债务水平、收入增长和盈利能力）至关重要。一家拥有强大资产负债表和健康现金流的公司，例如 雷神技术公司，能够更好地应对经济衰退或政府合同延误。
● 道德和 ESG 考虑因素：国防公司经常因其参与武器生产和军事合同而面临审查。道德和 ESG（环境、社会和治理）考虑因素变得越来越重要，影响投资者的决策，特别是对于那些关注社会责任投资的投资者。
国防股票和军事股票的风险
● 政府政策法规：政府政策或国防支出优先事项的变化可能会对国防公司产生重大影响。转向外交解决方案或削减国防预算可能会减少收入。
● 政治风险：国防公司在受到严格监管的行业运营，容易受到政治风险的影响，例如行政管理或贸易限制的变化。例如，出口限制或国际制裁可能会减少全球对国防设备的需求。
● 经济衰退：在经济不确定时期，国防公司可能面临政府支出减少或采购延迟，这可能对其现金流和股价产生负面影响。
● 项目延误：国防项目通常规模庞大、复杂且工期较长。波音 KC-46 加油机等备受瞩目的项目的延误或成本超支可能会损害盈利能力并削弱投资者的信心。
四．国防工业趋势和国防股票展望
全球国防市场目前估值约为 2万亿美元 预计复合年增长率 (CAGR) 为 3-4% 在接下来的十年里。主要驱动因素包括为应对不断加剧的地缘政治紧张局势而增加的国防预算，其中美国、中国和欧洲等地区的国防预算大幅增长。美国仍然是最大的国防开支国，拨款超过 800 美元 每年数十亿美元，而印度和日本等国家则因地区安全担忧而增加军费开支。到2034年，美国每年的国防开支将达到1.07万亿美元。
【2000年至2034年美国国防开支及预测】
资料来源：statista.com
区域市场分析
● 北美：在大量预算和对技术优势的关注的推动下，美国国防部门继续占据主导地位。洛克希德·马丁公司、雷神公司和诺斯罗普·格鲁曼公司受益于大型合同，例如与 F-35 项目和导弹防御系统相关的合同。
● 亚太：南海紧张局势加剧以及中国、印度和日本不断增加的军事投资导致市场大幅增长。雷虎和 AIDC 等台湾国防公司已做好充分利用地区国防需求的准备。
资料来源：bloomberg.com
● 欧洲：北约成员国正在增强其军事能力，特别是在俄罗斯入侵乌克兰之后。德国、法国和英国在国防投资方面处于领先地位，刺激了对导弹系统、战斗机和海军资产的需求。
国防股和战争股的未来趋势
● 人工智能、机器人和自主系统：人工智能 (AI) 在国防中的集成正在迅速改变战争，无人机和无人地面车辆等自主系统变得越来越普遍。例如，诺斯罗普·格鲁曼公司在自主防御系统方面取得了重大进展。未来的军事行动将严重依赖机器人解决方案进行侦察、后勤和战斗。
● 网络安全：随着国防系统的数字化程度不断提高，网络安全已成为重中之重。国防公司现在专注于保护关键基础设施、网络和机密信息。雷神公司和通用动力公司等公司是国防网络安全解决方案的领导者，为全球政府机构和军队提供服务。
● 无人机和无人机：从情报收集到精确打击，无人机 (UAV) 和无人机在现代战争中发挥着越来越重要的作用。 Thunder Tiger 和洛克希德·马丁公司等公司正在推进军用无人机技术，为这一领域的快速扩张做出了贡献。
● 太空战：随着对卫星系统和反卫星技术的投资，太空已成为国防的关键领域。随着各国对天基防御系统的关注，预计洛克希德·马丁公司和波音公司开发的太空战能力将会增强。
【美国太空军预算增长】
资料来源：csps.aerospace.org
● 电子战：使用电子系统破坏敌方通信和雷达系统变得越来越重要。诺斯罗普·格鲁曼公司和雷神公司是这一领域的关键参与者，开发旨在压制敌方技术的系统。
国防股票和武器股票的长期前景
由于国防支出不可或缺，因此国防股的长期前景乐观。国防预算相对不受经济衰退的影响，确保了该行业公司的稳定收入来源。中美竞争和乌克兰冲突等地缘政治紧张局势加剧，增加了各国军事能力现代化的紧迫性。人工智能、网络安全和太空战争的技术进步预计将进一步推动国防工业的增长。
资料来源：power.lowyinstitute.org
洛克希德·马丁公司、雷神公司和诺斯罗普·格鲁曼公司等公司可能因其既定的政府合同、技术实力和创新能力而处于领先地位。此外，亚太地区的新兴市场以及北约盟国之间不断加强的防务合作将有助于推动对防务产品和服务的持续需求。
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