- Cổ phiếu hàng không có tiềm năng sinh lời cao, đặc biệt là trong thời kỳ nhu cầu đi lại mạnh mẽ.
- Tuy nhiên, những cổ phiếu này dễ biến động do các yếu tố như giá nhiên liệu và chu kỳ kinh tế.
- Có tính thanh khoản vừa phải, với các hãng hàng không lớn như Delta (DAL) và American Airlines (AAL) thường có giao dịch lớn, trong khi các hãng hàng không nhỏ hơn thường có khối lượng giao dịch ít ổn định hơn trên thị trường.
Nguồn: architecturaldigest.com
I. Cổ phiếu hàng không là gì
Cổ phiếu hàng không đại diện cho cổ phiếu giao dịch công khai của các công ty trong ngành hàng không, bao gồm các hãng hàng không thương mại cung cấp dịch vụ hành khách và hàng hóa. Các cổ phiếu này được niêm yết trên nhiều sàn giao dịch chứng khoán khác nhau, mang đến cho các nhà đầu tư cơ hội sở hữu một phần của một công ty hàng không và hưởng lợi từ hiệu quả tài chính của công ty đó.
Tại sao nên đầu tư vào cổ phiếu hàng không?
- Phục hồi sau đại dịch: Sau tác động nghiêm trọng của COVID-19, cổ phiếu hàng không đã giảm mạnh khi các hạn chế đi lại đã ngăn chặn sự di chuyển trên toàn cầu. Năm 2023, ngành hàng không đã chứng kiến sự phục hồi mạnh mẽ, với Hiệp hội Vận tải Hàng không Quốc tế (IATA) dự báo lưu lượng hàng không toàn cầu sẽ đạt 92% mức trước đại dịch vào cuối năm 2024. Các hãng hàng không nội địa Hoa Kỳ như Delta Air Lines (NYSE: DAL) và United Airlines (NASDAQ: UAL) đã chứng kiến tốc độ tăng trưởng doanh thu là 25%-35% so với cùng kỳ năm trước khi nhu cầu đi lại tăng vọt sau năm 2021.
Nguồn: jpmorgan.com
- Nhu cầu du lịch tăng: Sự phục hồi của du lịch giải trí và công tác đã dẫn đến việc tăng lượng đặt vé máy bay. Số lượng người sử dụng chuyến bay toàn cầu có thể đạt 1,39 tỷ người vào năm 2029. Sự gia tăng lưu lượng hàng không thế giới còn được thúc đẩy bởi nhu cầu tiêu dùng bị dồn nén và nhu cầu đi công tác tăng.
Nguồn: Airbus Global Market Forecast 2024
- Tiềm năng mang lại lợi nhuận cao: Bất chấp sự biến động, các cổ phiếu hàng không lớn vẫn có lịch sử hoạt động tốt hơn trong các giai đoạn phục hồi. Ví dụ, sau cuộc khủng hoảng tài chính năm 2008, cổ phiếu hàng không tại Hoa Kỳ đã tăng hơn 60% trong hai năm.
- Tiếp cận với thị trường toàn cầu và trong nước: Các nhà đầu tư có thể tiếp cận cả thị trường quốc tế và trong nước, khiến cổ phiếu hàng không trở thành một lựa chọn đầu tư đa dạng. Các hãng hàng không lớn của Hoa Kỳ như American Airlines (NASDAQ: AAL) hoạt động trên toàn cầu, hưởng lợi từ cả hai lĩnh vực thị trường.
II. Cổ phiếu hàng không tốt nhất
Cổ phiếu hàng không Hoa Kỳ
United Airlines Holdings (UAL)
United Airlines hoạt động như một hãng hàng không lớn của Hoa Kỳ cung cấp cả các chuyến bay nội địa và quốc tế. Với một trong những mạng lưới toàn cầu lớn nhất, UAL nắm giữ thị phần đáng kể, cạnh tranh với Delta và American Airlines.
Trong quý 2 năm 2024, UAL báo cáo mức tăng trưởng doanh thu là 5,7% so với cùng kỳ năm trước, nhờ vào sự phục hồi mạnh mẽ của hoạt động du lịch quốc tế, đặc biệt là trên các tuyến bay xuyên Đại Tây Dương. Với sự gia tăng về công suất ghế quốc tế, UAL đã định vị tốt cho sự tăng trưởng bền vững. Kế hoạch mở rộng sang châu Á và châu Âu của hãng sẽ thúc đẩy hơn nữa tiềm năng dài hạn của hãng.
Delta Air Lines (DAL)
Delta là hãng hàng không lớn thứ hai của Hoa Kỳ theo thị phần, hoạt động trên toàn cầu với trọng tâm mạnh mẽ vào trải nghiệm của khách hàng cao cấp. Hãng có sự hiện diện đáng kể tại các trung tâm chính của Hoa Kỳ như Atlanta và New York.
Các luồng doanh thu đa dạng của Delta (du lịch cao cấp, vận chuyển hàng hóa và chương trình khách hàng thân thiết) đã đóng góp vào mức tăng 6,9% so với cùng kỳ năm trước trong doanh thu quý 2 năm 2024. Sự phục hồi của nhu cầu về du lịch công tác và ghế cao cấp đã giúp Delta duy trì biên lợi nhuận lành mạnh và dự báo tăng trưởng doanh thu cả năm. Chiến lược dài hạn của hãng bao gồm giảm lượng khí thải carbon và thu hút các nhà đầu tư có ý thức về ESG.
Spirit Airlines (SAVE)
Spirit là hãng hàng không giá rẻ (LCC) thống trị thị trường du lịch giá siêu rẻ, chủ yếu trong phạm vi Hoa Kỳ và đến Châu Mỹ Latinh. Hãng được hưởng lợi từ nhu cầu ngày càng tăng đối với du lịch giá rẻ.
Lợi thế cạnh tranh của Spirit nằm ở chi phí hoạt động thấp. Doanh thu quý 2 năm 2024 của hãng giảm 10,6% so với cùng kỳ năm trước, nhờ sự trở lại của những du khách có ý thức về ngân sách sau đại dịch. Việc sáp nhập đang diễn ra với JetBlue có thể tăng cường thị phần và lợi nhuận, mở khóa sự hợp tác vào năm 2024.
Wheels Up Experience (UP)
Wheels Up hoạt động trong lĩnh vực hàng không tư nhân, cung cấp máy bay phản lực tư nhân theo yêu cầu.
Với nhu cầu đi lại tư nhân tăng lên sau đại dịch, Wheels Up đã chứng kiến sự tăng trưởng đáng kể. Mặc dù doanh thu quý 2 năm 2024 giảm 41,4%, công ty vẫn đang đổi mới trong các dịch vụ đăng ký, định vị tốt cho nhu cầu dài hạn trong lĩnh vực du lịch hạng sang và du lịch doanh nghiệp.
American Airlines Group (AAL)
American Airlines là hãng hàng không lớn nhất Hoa Kỳ về quy mô đội bay và doanh thu dặm bay. Hãng có thị phần đáng kể trên cả các tuyến bay nội địa và quốc tế.
AAL đã công bố mức tăng trưởng doanh thu 2% trong quý 2 năm 2024, chủ yếu nhờ vào sự phục hồi của du lịch quốc tế. Trong khi phải đối mặt với mức nợ cao, các sáng kiến cắt giảm chi phí mạnh mẽ của hãng, cùng với những cải thiện về hiệu quả hoạt động, khiến hãng trở thành một câu chuyện xoay chuyển hấp dẫn.
Nguồn: tradingview.com [YTD_Price_Return]
Southwest Airlines (LUV)
Southwest Airlines thống trị thị trường hàng không giá rẻ trong nước Hoa Kỳ, tự hào về lòng trung thành với thương hiệu mạnh mẽ. Hãng hoạt động với mô hình tuyến bay điểm đến điểm độc đáo thay vì hệ thống trung tâm và nan hoa truyền thống.
Hiệu quả hoạt động, cấu trúc chi phí thấp và bảng cân đối kế toán đặc biệt (tỷ lệ nợ/vốn chủ sở hữu) của Southwest là những điểm mạnh cốt lõi. Trong quý 2 năm 2024, doanh thu tăng 4,5% so với cùng kỳ năm trước, nhờ nhu cầu trong nước mạnh mẽ. Vị thế vững chắc của hãng trong ngành du lịch giải trí tại Hoa Kỳ cho thấy khả năng phục hồi liên tục.
SkyWest (SKYW)
SkyWest là một hãng hàng không khu vực hoạt động theo quan hệ đối tác với các hãng hàng không lớn hơn như Delta, United và American.
Sự phụ thuộc của SkyWest vào quan hệ đối tác theo hợp đồng mang lại nguồn doanh thu ổn định. Trong quý 2 năm 2024, hãng đã chứng kiến doanh thu tăng 19,5% khi nhu cầu về các chuyến bay khu vực phục hồi. Khi nhu cầu về các tuyến bay nội địa cự ly ngắn trở lại, SkyWest đã sẵn sàng cho sự ổn định lâu dài.
JetBlue Airways (JBLU)
JetBlue là hãng hàng không giá rẻ lai tập trung vào việc cung cấp cả các chuyến bay giá rẻ và dịch vụ cao cấp trên các tuyến bay được chọn. Hãng đã có chỗ đứng vững chắc trên thị trường xuyên lục địa Hoa Kỳ và Caribe.
Việc sáp nhập JetBlue với Spirit Airlines, dự kiến sẽ hoàn tất vào năm 2024, định vị hãng này để mở rộng thị phần đáng kể trong phân khúc giá rẻ. Doanh thu quý 2 năm 2024 của JetBlue giảm 7%, hưởng lợi từ các nỗ lực cắt giảm chi phí và nhu cầu du lịch giải trí tăng cao.
Alaska Air Group (ALK)
Alaska Air hoạt động như một hãng hàng không giá rẻ cao cấp, chủ yếu tập trung vào Bờ Tây và Alaska. Các chương trình khách hàng thân thiết và quan hệ đối tác với các hãng vận tải quốc tế góp phần tạo nên vị thế vững chắc trên thị trường của hãng.
ALK đã công bố mức tăng 2,1% trong doanh thu quý 2 năm 2024, được hỗ trợ bởi nhu cầu du lịch giải trí và chương trình khách hàng thân thiết ngày càng tăng của hãng. Quản lý chi phí hiệu quả và nợ thấp của công ty khiến hãng trở thành một công ty hấp dẫn trong dài hạn.
Nguồn: tradingview.com [5Y_Price_Return]
Hawaiian Airlines (HA)
Hawaiian Airlines là hãng hàng không thống lĩnh các tuyến bay đến và đi từ Hawaii, tập trung vào cả thị trường Hoa Kỳ và Châu Á - Thái Bình Dương.
Trong khi HA gặp phải những thách thức do lượng khách du lịch từ Châu Á giảm, doanh thu của hãng tăng lên khi lượng khách du lịch trong nước phục hồi. Sự phục hồi dự kiến của du lịch quốc tế và chi phí nhiên liệu thấp hơn có thể thúc đẩy quỹ đạo tăng trưởng trong tương lai của hãng.
Cổ phiếu hàng không Đài Loan (TW)
China Airlines (2610)
China Airlines là một trong những hãng hàng không lớn nhất của Đài Loan, phục vụ các tuyến bay toàn cầu, tập trung vào Châu Á và Hoa Kỳ.
Năm 2023, China Airlines báo cáo doanh thu tăng 25% so với cùng kỳ năm trước, nhờ sự phục hồi của dịch vụ vận chuyển hàng hóa và hành khách. Kế hoạch mở rộng đội bay và nhu cầu ngày càng tăng đối với các tuyến bay xuyên Thái Bình Dương mang lại tiềm năng dài hạn.
EVA Airways (2618)
EVA Airways là hãng hàng không cao cấp của Đài Loan có sự hiện diện mạnh mẽ trên thị trường xuyên Thái Bình Dương và Châu Á - Thái Bình Dương.
EVA đã tập trung vào việc mở rộng các dịch vụ cao cấp và hoạt động vận chuyển hàng hóa. Năm 2023, doanh thu của EVA tăng 41% so với cùng kỳ năm trước và dự kiến sẽ được hưởng lợi từ nhu cầu ngày càng tăng đối với các chuyến bay đường dài cao cấp.
STARLUX Airlines (2646)
STARLUX là một hãng hàng không Đài Loan mới hơn tập trung vào việc cung cấp các dịch vụ hạng sang trên các chuyến bay đường dài, đặc biệt là giữa Đài Loan và Bắc Mỹ.
Là một hãng hàng không hạng sang đang phát triển, tiềm năng của STARLUX nằm ở phân khúc du lịch cao cấp. Năm 2023, STARLUX đã công bố mức tăng trưởng doanh thu 35%, nhờ vào sự mở rộng nhanh chóng trong đội bay và mạng lưới tuyến bay của mình. Vị thế độc đáo của hãng là một hãng hàng không cao cấp mang lại tiềm năng tăng trưởng mạnh mẽ.
Nguồn: tradingview.com [YTD_Price_Return]
Quỹ ETF cổ phiếu hàng không
U.S. Global Jets ETF (JETS)
Holdings & Exposure: JETS theo dõi Chỉ số máy bay phản lực toàn cầu của Hoa Kỳ, nắm giữ các hãng hàng không lớn của Hoa Kỳ như UAL, DAL, LUV và AAL, cùng với các hãng hàng không quốc tế.
Tỷ lệ chi phí: 0,60%.
Lợi nhuận giá & Lợi tức: Trong năm qua, JETS đã trả lại 15%, được thúc đẩy bởi sự phục hồi nhu cầu đi lại toàn cầu.
JETS cung cấp khả năng tiếp cận rộng rãi với ngành hàng không, nắm giữ cả các hãng hàng không lâu đời và các nhà khai thác giá rẻ. Với sự phục hồi của du lịch và danh mục đầu tư đa dạng, JETS là một cách hiệu quả để tiếp xúc với sự phục hồi của hãng hàng không mà không có rủi ro lựa chọn cổ phiếu riêng lẻ.
SPDR S&P Transportation ETF (XTN)
Holdings & Exposure: XTN cung cấp khả năng tiếp cận với lĩnh vực vận tải rộng hơn, bao gồm các hãng hàng không, đường sắt và các công ty vận tải đường bộ.
Tỷ lệ chi phí: 0,35%.
Lợi nhuận giá & Lợi tức: XTN đã công bố mức lợi nhuận 8,3% trong năm qua, với mức cổ tức là 0,9%.
XTN cung cấp sự đa dạng hóa trên toàn bộ lĩnh vực vận tải, mang lại sự ổn định trong thời kỳ suy thoái của các ngành cụ thể. Khả năng tiếp xúc với nhiều phương thức vận tải giúp phòng ngừa rủi ro đồng thời mang lại tiềm năng tăng giá khi cổ phiếu hàng không phục hồi.
Nguồn: tradingview.com [YTD_Price_Return]
III. Các yếu tố cần xem xét khi đầu tư vào cổ phiếu hàng không
- Chu kỳ kinh tế và niềm tin của người tiêu dùng: Các hãng hàng không có tính chu kỳ cao, phát triển mạnh trong thời kỳ kinh tế mở rộng và chịu ảnh hưởng trong thời kỳ suy thoái. Sự gia tăng niềm tin của người tiêu dùng tác động trực tiếp đến nhu cầu đi lại bằng đường hàng không. Ví dụ, du lịch hàng không của Hoa Kỳ đã tăng vọt vào năm 2023, với lưu lượng hành khách tăng 11% so với cùng kỳ năm trước vào giữa năm 2024, gần bằng mức trước đại dịch. Tuy nhiên, căng thẳng địa chính trị và lạm phát có thể làm giảm nhu cầu trong dài hạn.
- Giá dầu và chi phí nhiên liệu: Nhiên liệu chiếm khoảng 30%-40% chi phí hoạt động của hãng hàng không. Vào năm 2023, biến động giá dầu đã tác động đến biên lợi nhuận của các hãng hàng không trên toàn cầu. Các hãng hàng không có chiến lược phòng ngừa nhiên liệu, như Southwest (LUV), có vị thế tốt hơn để quản lý biến động giá.
- Cung và cầu du lịch hàng không: ACI World dự báo lưu lượng hành khách toàn cầu tăng trưởng 10% theo năm, đạt 9,5 tỷ vào năm 2024. Tuy nhiên, nhu cầu du lịch thay đổi theo khu vực, trong đó Châu Á - Thái Bình Dương dự kiến tăng trưởng 13%, trong khi thị trường Châu Âu phải đối mặt với sự phục hồi chậm hơn do những thách thức về địa chính trị.
Nguồn: aci.aero
- Sức khỏe tài chính và hiệu quả hoạt động của công ty: Sức khỏe tài chính mạnh mẽ, được chứng minh bằng mức nợ thấp và hiệu quả hoạt động cao, là rất quan trọng. Delta (DAL) duy trì biên lợi nhuận cao nhờ các chương trình khách hàng thân thiết và các dịch vụ cao cấp. Các cải tiến về hoạt động như đổi mới kỹ thuật số (ví dụ: làm thủ tục qua thiết bị di động) giúp các hãng hàng không tối ưu hóa chi phí và nâng cao trải nghiệm của khách hàng.
- Sáp nhập và hợp nhất hãng hàng không: Hợp nhất, giống như vụ sáp nhập JetBlue-Spirit theo kế hoạch, có thể định hình lại bối cảnh cạnh tranh bằng cách tăng cường thị phần và sự hợp lực hoạt động, dẫn đến lợi nhuận được cải thiện.
- Quy định của chính phủ và rủi ro địa chính trị: Các hãng hàng không dễ bị ảnh hưởng bởi các quy định, đình công lao động và các sự kiện như đại dịch. Ví dụ, xung đột ở Ukraine đã làm giảm các chuyến bay giữa châu Âu và châu Á, làm gián đoạn các tuyến bay quốc tế.
[Việc đóng cửa không phận do chiến tranh Nga-Ukraine gây ra đang tác động đến ngành hàng không châu Âu như thế nào]
Nguồn: eurocontrol.int
IV. Xu hướng ngành hàng không và triển vọng cổ phiếu hàng không
Ngành hàng không đang sẵn sàng cho sự tăng trưởng đáng kể, với nhu cầu đi lại bằng đường hàng không toàn cầu phục hồi nhanh chóng sau đại dịch. Quy mô thị trường dự kiến sẽ đạt 0,62 nghìn tỷ đô la vào năm 2024, với CAGR 4,43% dẫn đến 0,77 nghìn tỷ đô la vào năm 2029. Các hãng hàng không đang được hưởng lợi từ sự hồi sinh của du lịch giải trí, được thúc đẩy bởi tỷ lệ tiêm chủng tăng lên và các hạn chế đi lại được dỡ bỏ, đặc biệt là ở Hoa Kỳ, nơi doanh thu dự kiến sẽ đạt 143 tỷ đô la vào năm 2024.
Theo khu vực, Châu Á - Thái Bình Dương dự kiến sẽ dẫn đầu tăng trưởng du lịch hàng không, với mức tăng trưởng 13% theo năm về số lượng hành khách vào năm 2024, trong khi Bắc Mỹ và Châu Âu dự kiến sẽ phục hồi lên 107% và 102% so với mức lưu lượng năm 2019. Tuy nhiên, sự phục hồi trong du lịch công tác vẫn chậm, làm giảm nguồn doanh thu của các hãng hàng không từ các dịch vụ cao cấp, vốn trước đây chiếm một phần đáng kể trong lợi nhuận.
Nguồn: aci.aero
Các xu hướng tương lai bao gồm hàng không bền vững, với các hãng hàng không tập trung vào máy bay tiết kiệm nhiên liệu và nhiên liệu thay thế để đáp ứng các mục tiêu giảm carbon. Chuyển đổi số đang được đẩy nhanh, với các hãng hàng không triển khai dịch vụ khách hàng do AI hỗ trợ và các thuật toán định giá động để tối ưu hóa hoạt động và nâng cao trải nghiệm của khách hàng. Hiệu quả sẽ tăng lên nhờ các thủ tục đăng ký tự động và phân tích dữ liệu thời gian thực để hợp lý hóa hậu cần và giảm sự chậm trễ.
Những thách thức vẫn tiếp diễn, đáng chú ý là sự biến động giá nhiên liệu, với giá nhiên liệu máy bay tăng vọt hơn 50% vào năm 2022, ảnh hưởng đáng kể đến lợi nhuận. Ngoài ra, tình trạng thiếu hụt lao động và chi phí lao động tăng do các cuộc đàm phán của công đoàn gây thêm áp lực. Nhìn chung, triển vọng dài hạn là tích cực, với nhu cầu đi lại trong nước và quốc tế ngày càng tăng, mặc dù các hãng hàng không phải giải quyết các thách thức về hoạt động và rủi ro bên ngoài để tận dụng sự phục hồi này.