- Cổ phiếu vàng có tiềm năng sinh lời cao, với mức tăng đáng kể trong thời gian giá vàng tăng đột biến; ví dụ, cổ phiếu của Barrick Gold đã tăng hơn ~30% trong 12 tháng qua khi giá vàng đạt mức cao kỷ lục.
- Chúng có tính biến động lớn hơn so với vàng vật chất, với mức dao động giá chịu ảnh hưởng của rủi ro hoạt động và tâm lý thị trường; ví dụ, cổ phiếu của Kinross Gold đã tăng giá +100% trong 12 tháng qua.
- Không giống như các khoản đầu tư vàng vật chất, cổ phiếu vàng thanh khoản hơn, cung cấp cơ hội mua và bán dễ dàng hơn thông qua các sàn giao dịch chứng khoán và mang lại lợi thế hơn so với sự phức tạp trong lưu trữ và giao dịch vật chất của vàng thỏi.
Nguồn: freepik.com
I. Cổ phiếu vàng là gì
Cổ phiếu vàng đại diện cho khoản đầu tư vốn vào các công ty tham gia vào ngành công nghiệp vàng, từ thăm dò đến sản xuất. Chúng chủ yếu rơi vào hai loại: cổ phiếu khai thác vàng và các công ty bản quyền vàng và truyền phát vàng.
Cổ phiếu khai thác vàng: Đây là cổ phiếu của các công ty trực tiếp tham gia vào việc khai thác vàng. Chúng có thể được phân loại thành:
Các công ty khai thác lớn: Các công ty lớn, lâu đời với trữ lượng vàng đáng kể và hoạt động đa dạng. Ví dụ bao gồm Newmont Corporation (NEM) và Barrick Gold Corporation (GOLD). Ví dụ, Newmont đã báo cáo trữ lượng vàng là khoảng 128 triệu ounce theo bản cập nhật mới nhất, nhấn mạnh năng lực sản xuất rộng lớn của công ty.
Nguồn: Newmont Corporation investor presentation_Q3 2024
Công ty khai thác trung cấp và công ty khai thác nhỏ: Các công ty nhỏ hơn với hoạt động ít đa dạng hơn. Các công ty khai thác nhỏ thường đang trong giai đoạn thăm dò hoặc sản xuất ban đầu, chẳng hạn như Endeavour Mining Corporation (EDV). Endeavour đã cho thấy sự tăng trưởng đáng kể về sản lượng, với sản lượng vàng được báo cáo là 470K ounce trong nửa đầu năm 2024.
Các công ty bản quyền vàng và truyền phát vàng: Các công ty này cung cấp vốn trả trước cho các công ty khai thác vàng để đổi lấy phần trăm sản lượng trong tương lai hoặc một lượng vàng cố định. Mô hình này giảm thiểu rủi ro hoạt động và yêu cầu về vốn cho công ty. Các ví dụ đáng chú ý bao gồm Franco-Nevada Corporation (FNV) và Royal Gold, Inc. (RGLD). Ví dụ, Franco-Nevada nắm giữ tiền bản quyền trên hơn 400 tài sản trên toàn cầu và báo cáo doanh thu là 835 triệu đô la vào năm 2023 từ các khoản tiền bản quyền này.
Nguồn: companiesmarketcap.com
Tại sao nên đầu tư vào cổ phiếu vàng?
- Tiềm năng mang lại lợi nhuận cao: Cổ phiếu vàng có thể mang lại lợi nhuận đáng kể do đòn bẩy của chúng đối với giá vàng. Ví dụ, khi giá vàng tăng, các công ty khai thác vàng có thể thấy lợi nhuận của họ tăng không cân xứng vì chi phí sản xuất của họ tương đối cố định. Trong đợt tăng giá vàng năm 2020, nhiều cổ phiếu khai thác vàng đã tăng hơn 100% khi giá vàng đạt mức cao kỷ lục là 2.067 đô la một ounce.
- Tiềm năng thu nhập cổ tức: Một số cổ phiếu vàng mang lại thu nhập cổ tức, đây có thể là một tính năng hấp dẫn đối với các nhà đầu tư tìm kiếm dòng tiền thường xuyên. Ví dụ, Newmont Corporation có tỷ suất cổ tức khoảng 1,9%, phản ánh dòng tiền ổn định và cam kết mang lại giá trị cho các cổ đông.
Nguồn:Dividend.com
- Đầu tư trú ẩn an toàn: Vàng theo truyền thống được coi là tài sản trú ẩn an toàn, cung cấp sự bảo vệ chống lại sự mất giá tiền tệ và lạm phát. Ví dụ, trong cuộc khủng hoảng tài chính năm 2008, giá vàng đã tăng 25% khi các nhà đầu tư tìm kiếm sự an toàn trong bối cảnh thị trường hỗn loạn.
- Tiếp cận với thị trường toàn cầu: Đầu tư vào cổ phiếu vàng cung cấp sự tiếp cận gián tiếp với thị trường vàng toàn cầu mà không cần lưu trữ vật lý. Các công ty khai thác vàng hoạt động ở nhiều quốc gia khác nhau, cung cấp sự đa dạng về mặt địa lý và tiếp cận các mỏ vàng khu vực khác nhau.
- Giá trị dài hạn: Vàng trong lịch sử đã duy trì giá trị của nó trong dài hạn, thường vượt trội hơn các tài sản khác trong thời kỳ suy thoái kinh tế. Ví dụ, giá vàng đã tăng liên tục từ 300 đô la một ounce vào năm 2001 lên hơn 2.588 đô la một ounce vào giữa tháng 9 năm 2024, làm nổi bật giá trị lâu dài của nó.
Nguồn: bnnbloomberg.ca
II. Cổ phiếu vàng tốt nhất
Cổ phiếu vàng của Hoa Kỳ và cổ phiếu khai thác vàng
Seabridge Gold Inc. (SA): Seabridge Gold tập trung vào việc thăm dò và phát triển các dự án vàng ở Bắc Mỹ. Tài sản chủ lực của công ty, Dự án KSM tại British Columbia, là một trong những nguồn tài nguyên vàng-đồng-bạc chưa khai thác lớn nhất thế giới. Vị thế thị trường của Seabridge được củng cố nhờ nguồn tài nguyên đáng kể, với nguồn tài nguyên vàng đã đo lường và chỉ định là hơn 40 triệu ounce. Những điểm nổi bật gần đây bao gồm việc hoàn thành nghiên cứu khả thi tích cực vào năm 2023, phác thảo một mô hình kinh tế mạnh mẽ với tỷ lệ hoàn vốn nội bộ (IRR) dự kiến là 15%. Tuy nhiên, hiện tại công ty không cung cấp cổ tức.
AngloGold Ashanti plc (AU): AngloGold Ashanti là một công ty khai thác vàng toàn cầu có trụ sở chính tại Nam Phi, hoạt động tại một số quốc gia, bao gồm Châu Mỹ và Châu Phi. Công ty nắm giữ vị thế thị trường vững chắc nhờ danh mục đầu tư đa dạng và cơ sở sản xuất đáng kể. Năm 2023, AngloGold đã sản xuất 3,3 triệu ounce vàng và tạo ra doanh thu 6,2 tỷ đô la. Công ty đang đầu tư vào các dự án tăng trưởng, bao gồm các mỏ Tropicana và Obuasi, với mục tiêu tăng sản lượng thêm 10% trong năm năm tới. Lợi tức cổ tức đạt khoảng 1,5%.
Newmont Corporation (NEM): Là nhà sản xuất vàng lớn nhất thế giới, Newmont có thị phần thống lĩnh và danh mục hoạt động đa dạng trên khắp Bắc và Nam Mỹ, Úc và Châu Phi. Tổng sản lượng vàng năm 2023 của Newmont đạt 6 triệu ounce, với doanh thu vượt quá 10 tỷ đô la. Công ty có thành tích vững chắc về cổ tức, hiện đang cung cấp lợi tức khoảng 1,9%. Tăng trưởng trong tương lai của Newmont được hỗ trợ bởi các dự án mở rộng và danh mục cơ hội phát triển mạnh mẽ, bao gồm dự án Tanami Expansion 2 tại Úc.
Barrick Gold Corporation (GOLD): Barrick Gold là nhà sản xuất vàng hàng đầu có dấu ấn toàn cầu. Công ty vận hành một số mỏ lớn, bao gồm Pueblo Viejo ở Cộng hòa Dominica và Veladero ở Argentina. Năm 2023, Barrick đã sản xuất 4,4 triệu ounce vàng và đạt doanh thu 8,3 tỷ đô la. Tập trung vào kiểm soát chi phí và mua lại chiến lược của công ty, chẳng hạn như việc sáp nhập với Randgold Resources, đã củng cố vị thế thị trường của công ty. Tỷ suất cổ tức của Barrick là khoảng 1,9% và công ty tập trung mạnh vào việc tạo ra giá trị cho cổ đông thông qua phân bổ vốn có kỷ luật.
Perpetua Resources Corp (PPTA): Perpetua Resources là một công ty khai thác vàng có trụ sở tại Hoa Kỳ đang phát triển Dự án vàng Stibnite tại Idaho. Dự án tự hào có cơ sở tài nguyên đáng kể với hơn 4 triệu ounce vàng đã đo lường và chỉ định. Điểm nổi bật gần đây của Perpetua bao gồm việc hoàn thành nghiên cứu khả thi chứng minh nền kinh tế dự án mạnh mẽ, với IRR là 20%. Hiện tại, công ty không cung cấp cổ tức, nhưng tiềm năng tăng trưởng của công ty là đáng kể do quặng chất lượng cao và lợi ích về môi trường của dự án.
Nguồn: tradingview.com [YTD_Tỷ suất sinh lợi]
Kinross Gold Corporation (KGC): Kinross Gold điều hành danh mục khai thác đa dạng ở Bắc và Nam Mỹ, Tây Phi và Nga. Công ty đã sản xuất 2,3 triệu ounce vàng vào năm 2023, với doanh thu là 4,5 tỷ đô la. Kinross đang tập trung vào tăng trưởng thông qua việc thăm dò và tối ưu hóa các tài sản hiện có. Lợi tức cổ tức của công ty là khoảng 1,2%. Những điểm nổi bật gần đây bao gồm việc mở rộng thành công tại mỏ Tasiast ở Mauritania, dự kiến sẽ tăng sản lượng và lợi nhuận.
Alamos Gold Inc. (AGI): Alamos Gold nổi tiếng với các hoạt động tại Bắc Mỹ, đặc biệt là các mỏ Young-Davidson và Island Gold ở Canada. Năm 2023, Alamos đã sản xuất 495.000 ounce vàng với doanh thu là 945 triệu đô la. Chiến lược tăng trưởng của công ty bao gồm việc mở rộng các mỏ hiện có và khám phá các cơ hội mới. Alamos cung cấp lợi tức cổ tức khoảng 0,5%. Những diễn biến gần đây bao gồm việc mở rộng liên tục của Island Gold, dự kiến sẽ tăng đáng kể sản lượng trong vài năm tới.
Franco-Nevada Corporation (FNV): Franco-Nevada là công ty khai thác vàng và phát trực tuyến hàng đầu với danh mục tài sản đa dạng. Công ty không trực tiếp khai thác vàng mà kiếm doanh thu thông qua tiền bản quyền và các thỏa thuận phát trực tuyến. Franco-Nevada báo cáo doanh thu là 835 triệu đô la vào năm 2023, với danh mục bao gồm hơn 400 tiền bản quyền và luồng trên toàn cầu. Vị thế tài chính vững mạnh và cơ sở tài sản đa dạng của công ty mang lại sự ổn định và tiềm năng tăng trưởng. Tỷ suất cổ tức của công ty là khoảng 1,2%, phản ánh cam kết hoàn trả vốn cho các cổ đông.
Agnico Eagle Mines Limited (AEM): Agnico Eagle vận hành một số mỏ trên khắp Canada, Phần Lan và Mexico. Công ty đã sản xuất 1,7 triệu ounce vàng vào năm 2023, tạo ra doanh thu 3,4 tỷ đô la. Vị thế thị trường của Agnico Eagle được củng cố nhờ tập trung vào các tài sản chất lượng cao và hoạt động hiệu quả. Tỷ suất cổ tức của công ty là khoảng 1,9%. Những điểm nổi bật gần đây bao gồm việc tích hợp các tài sản Kirkland Lake Gold, dự kiến sẽ tăng cường sản xuất và sự phối hợp hoạt động.
Eldorado Gold Corporation (EGO): Eldorado Gold tham gia vào hoạt động khai thác và thăm dò với các hoạt động chủ yếu ở Thổ Nhĩ Kỳ và Canada. Năm 2023, Eldorado đã sản xuất 402.000 ounce vàng, với doanh thu là 785 triệu đô la. Công ty tập trung vào việc mở rộng năng lực sản xuất và tối ưu hóa các hoạt động hiện có. Những tiến bộ gần đây bao gồm tiến triển của dự án Skouries ở Hy Lạp, dự kiến sẽ thúc đẩy đáng kể sản lượng trong tương lai.
Coeur Mining (CDE): Coeur Mining là một công ty khai thác kim loại quý có trụ sở tại Hoa Kỳ với các hoạt động tại Nevada, Alaska và Mexico. Công ty đã sản xuất 175.000 ounce vàng vào năm 2023, với doanh thu là 473 triệu đô la. Vị thế thị trường của Coeur được hỗ trợ bởi cơ sở tài sản đa dạng và các nỗ lực thăm dò đang diễn ra. Hiện tại, công ty không cung cấp cổ tức nhưng có tiềm năng tăng trưởng từ các dự án mở rộng của mình, chẳng hạn như mỏ bạc-vàng Rochester.
Nguồn: tradingview.com [YTD_Price return]
Danh sách cổ phiếu vàng TW
Jiin Yeeh Ding Enterprise (8390): Jiin Yeeh Ding Enterprise là một công ty Đài Loan tham gia vào sản xuất và bán đồ trang sức bằng vàng và các sản phẩm liên quan. Công ty có vị thế thị trường ngách trong ngành trang sức của Đài Loan. Những điểm nổi bật gần đây của công ty bao gồm việc mở rộng ra thị trường quốc tế, dự kiến sẽ thúc đẩy doanh thu. Tuy nhiên, công ty không trả cổ tức.
Super Dragon Technology (9955): Super Dragon Technology tham gia vào sản xuất các thành phần vàng và kim loại quý cho các ứng dụng điện tử. Công ty nắm giữ vị trí chuyên biệt trong lĩnh vực điện tử của Đài Loan. Tăng trưởng gần đây được thúc đẩy bởi nhu cầu ngày càng tăng đối với các thành phần có độ chính xác cao trong công nghệ. Super Dragon Technology không trả cổ tức.
Solar Applied Materials Technology (1785): Công ty này sản xuất các vật liệu tiên tiến cho các ứng dụng năng lượng mặt trời, bao gồm các thành phần gốc vàng cho tế bào quang điện. Vị thế thị trường của công ty được hưởng lợi từ việc áp dụng ngày càng nhiều công nghệ năng lượng mặt trời. Những tiến bộ gần đây về công nghệ và việc mở rộng sang các thị trường mới làm nổi bật tiềm năng tăng trưởng của công ty. Solar Applied Materials hiện không trả cổ tức.
Nguồn: tradingview.com [YTD_Tỷ suất sinh lợi]
Quỹ ETF cổ phiếu vàng hàng đầu
VanEck Gold Miners ETF (GDX): GDX là một ETF hàng đầu theo dõi hiệu suất của các công ty khai thác vàng vốn hóa lớn và vừa. Quỹ nắm giữ danh mục đầu tư đa dạng, bao gồm các nhà sản xuất lớn như Newmont và Barrick Gold. ETF này cung cấp khả năng tiếp cận với ngành khai thác vàng rộng hơn mà không cần lưu trữ vàng vật lý. GDX cung cấp tỷ suất cổ tức khoảng 1,3%. Đây là lựa chọn phổ biến cho các nhà đầu tư muốn tiếp cận rộng rãi với cổ phiếu khai thác vàng.
SPDR Gold Shares (GLD): GLD được thiết kế để theo dõi giá vàng thỏi. Quỹ nắm giữ các thỏi vàng vật lý và cung cấp khoản đầu tư trực tiếp vào vàng mà không cần phải lưu trữ vàng vật lý phức tạp. GLD cung cấp một cách đơn giản để tiếp cận giá vàng với tỷ lệ chi phí hàng năm là 0,40%. ETF này không cung cấp cổ tức vì mục tiêu chính của nó là phản ánh biến động giá vàng.
VanEck Vectors Junior Gold Miners ETF (GDXJ): GDXJ tập trung vào các công ty khai thác vàng nhỏ hơn, nhỏ hơn có tiềm năng tăng trưởng cao. Quỹ bao gồm sự kết hợp đa dạng giữa các nhà sản xuất mới nổi và các công ty thăm dò. GDXJ cung cấp rủi ro và phần thưởng cao hơn so với GDX do tập trung vào các công ty nhỏ hơn, ít thành lập hơn. ETF có tỷ suất cổ tức khoảng 0,6%, phản ánh sự tập trung vào cổ phiếu tăng trưởng thay vì chi trả cổ tức cao.
[YTD_Tỷ suất sinh lợi]
Nguồn: tradingview.com
III. Các yếu tố cần xem xét khi đầu tư vào cổ phiếu vàng
Giá vàng: Giá vàng là động lực chính thúc đẩy hiệu suất cổ phiếu vàng. Giá vàng chịu ảnh hưởng của điều kiện kinh tế toàn cầu, tâm lý nhà đầu tư và biến động tiền tệ. Ví dụ, giá vàng tăng vọt từ khoảng 1.200 đô la một ounce vào đầu năm 2018 lên hơn 2.000 đô la một ounce vào tháng 8 năm 2020 trong bối cảnh bất ổn kinh tế và lo ngại về lạm phát. Giá vàng cao hơn thường thúc đẩy lợi nhuận của các công ty khai thác vàng, có khả năng dẫn đến giá trị cổ phiếu cao hơn.
Các yếu tố kinh tế vĩ mô:
Lạm phát và Lãi suất: Vàng thường được coi là hàng rào chống lại lạm phát. Khi lạm phát tăng, giá trị thực của tiền tệ giảm, làm tăng sức hấp dẫn của vàng. Ngược lại, lãi suất cao hơn có thể tác động tiêu cực đến cổ phiếu vàng vì chúng làm tăng chi phí cơ hội khi nắm giữ các tài sản không sinh lời như vàng. Ví dụ, việc Cục Dự trữ Liên bang tăng lãi suất trong năm 2022-2023 đã dẫn đến giá vàng giảm vì các nhà đầu tư thích các khoản đầu tư có lợi nhuận cao hơn.
Nguồn: ssga.com
Tình hình kinh tế toàn cầu: Bất ổn kinh tế hoặc suy thoái có thể thúc đẩy các nhà đầu tư tìm đến vàng như một nơi trú ẩn an toàn. Cuộc khủng hoảng tài chính năm 2008 và đại dịch COVID-19 đã khiến giá vàng tăng đáng kể do nhu cầu về tài sản trú ẩn an toàn tăng cao.
Cung và cầu: Sự cân bằng giữa nguồn cung vàng (từ khai thác và tái chế) và nhu cầu (đối với đồ trang sức, công nghệ và đầu tư) ảnh hưởng đến giá vàng. Sự gián đoạn nguồn cung, chẳng hạn như do các cuộc đình công khai thác mỏ hoặc các vấn đề địa chính trị, có thể đẩy giá lên cao hơn, mang lại lợi ích cho cổ phiếu vàng.
Hiệu suất công ty:
Sức khỏe tài chính: Sự ổn định tài chính của một công ty, bao gồm dòng tiền, mức nợ và lợi nhuận, tác động đến khả năng đầu tư vào tăng trưởng và vượt qua suy thoái thị trường. Ví dụ, vị thế tài chính vững mạnh của Newmont Corporation cho phép công ty tài trợ cho hoạt động thăm dò và phát triển trong khi vẫn duy trì mức cổ tức lành mạnh.
Hiệu quả hoạt động: Hoạt động hiệu quả giúp giảm chi phí và tăng lợi nhuận. Các công ty có chi phí duy trì toàn diện thấp (AISC) có lợi thế cạnh tranh. Ví dụ, việc Barrick Gold tập trung vào quản lý chi phí đã giúp công ty duy trì biên lợi nhuận mạnh mẽ ngay cả trong thời kỳ giá vàng thấp.
Nguồn: Barrick Gold_Q2_2024_Results_Presentation
Khai thác và tăng trưởng dự trữ: Các công ty đầu tư vào khai thác và mở rộng dự trữ thành công có thể đảm bảo tăng trưởng dài hạn. Những thành công trong khai thác và tăng dự trữ của Kinross Gold nâng cao tiềm năng sản xuất trong tương lai của công ty.
Rủi ro địa chính trị và quy định:
Sự kiện toàn cầu: Các sự kiện địa chính trị, chẳng hạn như chiến tranh thương mại hoặc xung đột ở các khu vực khai thác, có thể tác động đến sản lượng và giá vàng. Ví dụ, bất ổn địa chính trị ở Trung Đông và Ukraine có thể làm gián đoạn hoạt động khai thác và ảnh hưởng đến nguồn cung vàng toàn cầu.
Nguồn: ssga.com
Quy định và Chính sách Khai thác: Những thay đổi về quy định và chính sách môi trường có thể tác động đến hoạt động khai thác. Các quy định chặt chẽ hơn hoặc tăng thuế ở các khu vực khai thác có thể làm tăng chi phí hoặc hạn chế sản xuất. Ví dụ, các quy định về môi trường tăng ở Canada đã dẫn đến chi phí tuân thủ cao hơn đối với các công ty khai thác.
Chi phí khai thác và hiệu quả sản xuất:
All-in Sustaining Costs (AISC): AISC đo lường tổng chi phí sản xuất vàng, bao gồm khai thác, chế biến và duy trì chi phí vốn. AISC thấp hơn cho thấy hiệu quả hoạt động tốt hơn và biên lợi nhuận cao hơn. Ví dụ, Agnico Eagle Mines đặt mục tiêu giữ AISC của mình dưới 1.000 đô la một ounce, điều này giúp tăng khả năng sinh lời và vị thế cạnh tranh của công ty trên thị trường.
Nguồn: AEM-Earnings-Presentation-Q2-2024
IV. Xu hướng ngành vàng và triển vọng cổ phiếu vàng
Tính đến năm 2024, thị trường vàng toàn cầu được định giá khoảng 12 nghìn tỷ đô la, được thúc đẩy bởi nhu cầu đầu tư, tiêu thụ đồ trang sức và mua hàng của ngân hàng trung ương. Thị trường được dự đoán sẽ tăng trưởng với tốc độ tăng trưởng kép hàng năm (CAGR) khoảng 4% cho đến năm 2028, được hỗ trợ bởi áp lực lạm phát gia tăng và bất ổn địa chính trị.
Phân tích thị trường khu vực
- Bắc Mỹ: Hoa Kỳ và Canada là những nước sản xuất vàng lớn, với các hoạt động khai thác và thăm dò đáng kể. Bắc Mỹ vẫn là một khu vực ổn định do có khuôn khổ pháp lý chặt chẽ và công nghệ khai thác tiên tiến.
- Châu Phi: Châu Phi nắm giữ một phần đáng kể sản lượng và trữ lượng vàng toàn cầu. Tuy nhiên, bất ổn chính trị và những thay đổi về quy định gây ra rủi ro. Bất chấp những thách thức này, tiềm năng thăm dò của khu vực vẫn cao.
- Châu Á: Các quốc gia như Trung Quốc và Ấn Độ là những thị trường chính của đồ trang sức bằng vàng, thúc đẩy nhu cầu. Tầng lớp trung lưu đang phát triển của Trung Quốc và sự yêu thích văn hóa của Ấn Độ đối với vàng hỗ trợ xu hướng tiêu dùng dài hạn.
Nguồn: gold.org (Sản lượng khai thác toàn cầu)
Xu hướng tương lai
- Thực hành khai thác bền vững: Ngày càng có nhiều sự chú trọng vào việc giảm tác động đến môi trường. Các công ty như Newmont đang đầu tư vào các hoạt động bền vững, bao gồm các công nghệ ít phát thải carbon và bảo tồn nước. Việc chuyển đổi sang khai thác bền vững hơn dự kiến sẽ cải thiện việc tuân thủ quy định và hiệu quả hoạt động.
- Tự động hóa và AI: Tự động hóa và AI đang chuyển đổi hoạt động khai thác vàng bằng cách nâng cao độ chính xác của hoạt động thăm dò và hiệu quả hoạt động. Các công nghệ do AI thúc đẩy đang cải thiện việc phát hiện quặng và giảm chi phí hoạt động. Ví dụ, Barrick Gold đã tích hợp AI để tối ưu hóa quy trình khai thác và bảo trì dự đoán của mình.
- Vàng kỹ thuật số và chuỗi khối: Công nghệ vàng kỹ thuật số và chuỗi khối đang ngày càng được chú ý. Chuỗi khối có thể tăng cường tính minh bạch và khả năng truy xuất nguồn gốc trong giao dịch vàng, trong khi các nền tảng vàng kỹ thuật số mang đến các cơ hội đầu tư mới. Sự đổi mới này có khả năng thu hút các nhà đầu tư am hiểu công nghệ và tăng tính thanh khoản của thị trường.
- Đầu tư thăm dò và thị trường mới nổi: Đầu tư vào hoạt động thăm dò đang chuyển sang các thị trường mới nổi có tiềm năng chưa được khai thác. Các quốc gia như Peru và Mông Cổ đang trở thành tâm điểm do có trữ lượng khoáng sản phong phú. Việc tăng đầu tư vào các khu vực này có thể bù đắp cho những hạn chế về nguồn cung.
- Hạn chế cung cấp vàng: Các vấn đề cấp bách là hàm lượng quặng giảm và chi phí khai thác cao. Các nhà sản xuất lớn đang giải quyết những vấn đề này thông qua sáp nhập và mua lại (M&A) để hợp nhất các nguồn tài nguyên và giảm chi phí hoạt động. Ví dụ, việc Agnico Eagle mua lại Kirkland Lake Gold nhằm mục đích tăng cường cơ sở tài nguyên và hiệu quả hoạt động của công ty.
- Quốc hữu hóa khai thác: Có nguy cơ quốc hữu hóa khai thác gia tăng, đặc biệt là ở các quốc gia giàu tài nguyên nhưng bất ổn về chính trị. Các chính sách quốc hữu hóa có thể tác động đến đầu tư nước ngoài và sự ổn định hoạt động.
Triển vọng dài hạn cho cổ phiếu vàng
- Dự đoán giá vàng: Các nhà phân tích dự báo giá vàng sẽ vẫn biến động nhưng có xu hướng tăng do áp lực lạm phát dai dẳng và bất ổn kinh tế. Giá dự kiến trung bình khoảng ~3.000 đô la một ounce trong 5 năm tới.
Nguồn: vaneck.com
- Mua hàng của Ngân hàng Trung ương: Các ngân hàng trung ương, đặc biệt là ở các thị trường mới nổi, dự kiến sẽ tiếp tục tăng dự trữ vàng của họ như một biện pháp phòng ngừa bất ổn kinh tế và phá giá tiền tệ. Nhu cầu này sẽ hỗ trợ giá vàng và sự ổn định của thị trường.
Nguồn: goldmansachs.com
- Nhu cầu đầu tư, công nghệ và trang sức: Nhu cầu đầu tư, do sự bất ổn và lạm phát thúc đẩy, có khả năng sẽ tiếp tục hỗ trợ giá vàng. Những tiến bộ công nghệ và việc sử dụng vàng ngày càng tăng trong ngành điện tử có thể thúc đẩy nhu cầu hơn nữa. Ngoài ra, các yếu tố văn hóa tại các thị trường như Ấn Độ sẽ duy trì nhu cầu trang sức cao.
- Áp lực lạm phát: Lạm phát dai dẳng sẽ giúp vàng trở nên hấp dẫn như một công cụ phòng ngừa rủi ro. Các mô hình lịch sử cho thấy vàng thường hoạt động tốt trong thời kỳ lạm phát, hỗ trợ đầu tư dài hạn vào cổ phiếu vàng.
- Rủi ro địa chính trị: Căng thẳng và xung đột địa chính trị sẽ tiếp tục thúc đẩy sức hấp dẫn của vàng như một nơi trú ẩn an toàn. Các sự kiện như tranh chấp thương mại, xung đột khu vực và lệnh trừng phạt kinh tế có thể ảnh hưởng đến giá vàng và dòng đầu tư, tác động đến hiệu suất của cổ phiếu vàng.
Nhìn chung, trong khi những thách thức như hạn chế về nguồn cung và rủi ro về quy định vẫn tồn tại, triển vọng đối với cổ phiếu vàng vẫn tích cực do nhu cầu đầu tư mạnh mẽ, tiến bộ công nghệ và bất ổn địa chính trị đang diễn ra.