● Cổ phiếu du lịch có tiềm năng sinh lời cao, với các công ty như Airbnb (ABNB) mang lại mức tăng giá cổ phiếu 32% vào năm 2023 do nhu cầu du lịch tăng vọt sau đại dịch.
● Cổ phiếu du lịch dễ biến động, như đã thấy khi cổ phiếu Carnival (CCL) giảm hơn 60% vào năm 2020 do các hạn chế đi lại trên toàn cầu.
● Cổ phiếu du lịch, đặc biệt là các tên tuổi vốn hóa lớn như Booking Holdings (BKNG), có tính thanh khoản cao, giao dịch với khối lượng trung bình hàng ngày là 800.000 cổ phiếu vào năm 2023, cho phép dễ dàng gia nhập và thoát khỏi thị trường.
I. Cổ phiếu du lịch là gì
Cổ phiếu du lịch là các công ty đại chúng tham gia vào ngành du lịch và lữ hành, trải dài trên nhiều lĩnh vực như Đại lý du lịch trực tuyến (OTA), Hãng du thuyền, Khách sạn và khu nghỉ dưỡng, và Hãng hàng không. Các doanh nghiệp này tạo ra doanh thu từ các dịch vụ liên quan đến đặt chỗ du lịch, chỗ ở và vận chuyển.
OTA: Các công ty như Booking Holdings (NASDAQ: BKNG) và Expedia Group (NASDAQ: EXPE) cho phép người dùng đặt chuyến bay, khách sạn và các gói kỳ nghỉ thông qua các nền tảng kỹ thuật số. Các công ty này được hưởng lợi từ sự gián đoạn kỹ thuật số, với doanh thu quý 2 năm 2024 của BKNG là 5,9 tỷ đô la, tăng 7,3% so với cùng kỳ năm ngoái.
Hãng du thuyền: Các công ty như Carnival Corporation (NYSE: CCL) và Royal Caribbean (NYSE: RCL) điều hành các dịch vụ du thuyền hạng sang. Trong quý 3 năm tài chính 2024, CCL báo cáo doanh thu là 7,9 tỷ đô la, tăng 15,2% so với cùng kỳ năm 2022, báo hiệu sự phục hồi mạnh mẽ của ngành du lịch toàn cầu.
Nguồn: CCLThird Quarter 2024 Earnings Presentation
Khách sạn và khu nghỉ dưỡng: Các công ty lớn như Marriott International (NASDAQ: MAR) và Hilton Worldwide (NYSE: HLT) cung cấp dịch vụ lưu trú trên toàn cầu. Ví dụ, doanh thu quý 2 năm 2024 của MAR đạt 6,4 tỷ đô la, tăng 6% so với cùng kỳ năm trước so với quý 2 năm 2023, nhờ tỷ lệ lấp đầy và giá trung bình hằng ngày (ADR) cao hơn.
Hãng hàng không: Các công ty như Delta Air Lines (NYSE: DAL) và American Airlines (NASDAQ: AAL) cung cấp dịch vụ vận chuyển hành khách và hàng hóa bằng đường hàng không. Doanh thu quý 3 năm 2024 của DAL đạt 15,7 tỷ đô la (+1,22% so với cùng kỳ năm trước), mức cao kỷ lục nhờ nhu cầu đi lại mạnh mẽ.
Tại sao nên đầu tư vào cổ phiếu du lịch?
● Sự tăng trưởng sau đại dịch: Khi các hạn chế đi lại được nới lỏng, chi tiêu cho du lịch toàn cầu tăng vọt, với lượng khách du lịch quốc tế đạt 89% mức trước đại dịch vào năm 2023 và 96% vào tháng 1-7 năm 2024, theo UNWTO.
● Sự đa dạng của các ngành: Sự tiếp xúc giữa các ngành công nghiệp riêng biệt (lưu trú, vận chuyển, trải nghiệm) mang lại sự đa dạng hóa.
● Sự tiếp cận toàn cầu: Các công ty như MAR và DAL hoạt động trên toàn cầu, hưởng lợi từ sự tăng trưởng của du lịch quốc tế.
Nguồn: unwto.org
II. Cổ phiếu du lịch tốt nhất
Cổ phiếu du lịch (Cổ phiếu Hoa Kỳ)
Booking Holdings (BKNG)
Booking Holdings, chủ sở hữu các thương hiệu như Booking.com, Priceline và Kayak, thống trị lĩnh vực OTA. Công ty này chiếm khoảng 22% thị phần đặt phòng du lịch trực tuyến toàn cầu vào năm 2023.
Tăng trưởng mạnh mẽ của BKNG thể hiện rõ qua mức tăng trưởng doanh thu nhờ nhu cầu du lịch toàn cầu tăng. Ngoài ra, Giá trị đặt phòng gộp (GBV) của đơn vị bán hàng này đạt 51% tổng GBV. Việc công ty tiếp cận thị trường Châu Âu và Châu Á giúp công ty tiếp tục tăng trưởng khi du lịch quốc tế phục hồi.
Airbnb (ABNB)
Airbnb là công ty hàng đầu thế giới về dịch vụ đặt phòng cho thuê ngắn hạn, cạnh tranh với các khách sạn bằng cách cung cấp chỗ nghỉ du lịch độc đáo. Công ty nắm giữ 20% thị phần toàn cầu trong lĩnh vực cho thuê kỳ nghỉ.
ABNB báo cáo doanh thu 2,75 tỷ đô la trong quý 2 năm 2024, tăng 11% so với cùng kỳ năm trước. Các dịch vụ sáng tạo của công ty, như "Airbnb Experiences" và mở rộng sang các kỳ nghỉ dài hạn (tăng trưởng 19% so với cùng kỳ năm trước về số đêm được đặt trong quý 2 năm 2024) mang lại tiềm năng tăng trưởng trong tương lai khi xu hướng du lịch phát triển sau đại dịch.
Nguồn: statista.com
Carnival Corporation & plc (CCL)
Carnival là công ty du thuyền lớn nhất toàn cầu, nắm giữ 45% thị phần. Các thương hiệu của công ty bao gồm Carnival Cruise Line, Princess Cruises và Holland America.
Quý 3 năm 2024 của Carnival phản ánh sự phục hồi mạnh mẽ trong nhu cầu du thuyền. Khi công suất sử dụng và giá vé tăng, CCL đang sẵn sàng cho sự gia tăng doanh thu hơn nữa. Trọng tâm của công ty vào việc giảm lượng khí thải carbon cũng phù hợp với xu hướng đầu tư ESG.
Royal Caribbean Cruises Ltd. (RCL)
Royal Caribbean là hãng tàu du lịch lớn thứ hai trên toàn cầu với 23,6% thị phần trong ngành. Hãng cung cấp các trải nghiệm du thuyền hạng sang và đại chúng trên toàn thế giới.
Trong quý 2 năm 2024, RCL đã tạo ra 4,11 tỷ đô la doanh thu, tăng 16,7% so với cùng kỳ năm trước, cho thấy sự phục hồi vững chắc sau đại dịch. Với lượng đặt chỗ kỷ lục cho năm 2025, thiết kế tàu sáng tạo và hành trình mới của RCL phục vụ cho du khách cao cấp, thúc đẩy tăng trưởng doanh thu trong tương lai.
Nguồn: tradingview.com [Tỷ suất sinh lợi từ đầu năm đến nay]
MakeMyTrip Limited (MMYT)
MakeMyTrip là OTA hàng đầu tại Ấn Độ, cung cấp các dịch vụ như đặt vé máy bay, đặt phòng khách sạn và các gói kỳ nghỉ.
Trong quý 1 năm tài chính 2025, MMYT đã chứng kiến mức tăng trưởng doanh thu 23% so với cùng kỳ năm trước, đạt tổng cộng 243 triệu đô la. Với thị trường du lịch đang phát triển nhanh chóng của Ấn Độ và thu nhập của tầng lớp trung lưu đang tăng lên, MMYT đang ở vị thế tốt để nắm bắt nhu cầu du lịch trong nước và quốc tế tại Châu Á.
Tripadvisor (TRIP)
Tripadvisor là một nền tảng nổi bật về đánh giá du lịch, đề xuất nhà hàng và đặt chỗ nghỉ dưỡng. Nền tảng này nắm giữ thị phần lớn trong nghiên cứu du lịch nhưng phải đối mặt với sự cạnh tranh trong đặt chỗ trực tiếp.
Mặc dù gặp nhiều thách thức, TRIP đã báo cáo doanh thu 497 triệu đô la trong quý 2 năm 2024, được hỗ trợ bởi phân khúc "Trải nghiệm". Sự chuyển hướng gần đây của công ty sang đăng ký trả phí (Tripadvisor Plus) có thể thúc đẩy lợi nhuận hơn nữa.
Expedia Group (EXPE)
Expedia, công ty sở hữu các thương hiệu như Expedia.com, Vrbo và Hotels.com, nắm giữ thị phần toàn cầu khoảng 16% trong các OTA, cạnh tranh chặt chẽ với Booking.com.
EXPE đã công bố doanh thu 3,6 tỷ đô la trong quý 2 năm 2024, tăng 6% so với cùng kỳ năm trước, phản ánh sự phục hồi ổn định trong nhu cầu du lịch. Vị thế vững chắc của Expedia tại thị trường Hoa Kỳ và phân khúc Vrbo đang phát triển (cho thuê kỳ nghỉ) góp phần vào tiềm năng dài hạn của công ty.
Nguồn: tradingview.com [Tỷ suất sinh lợi YTD]
Trip.com (TCOM)
Có trụ sở tại Trung Quốc, Trip.com cung cấp các dịch vụ trên các chuyến bay, khách sạn và tour trọn gói. Đây là nhà cung cấp dịch vụ du lịch thống lĩnh tại Châu Á, với thị phần ước tính là 28% trong các dịch vụ đặt vé du lịch trực tuyến tại Trung Quốc.
TCOM báo cáo doanh thu tăng 16% theo năm lên 1,8 tỷ đô la trong quý 2 năm 2024, nhờ sự hồi sinh của du lịch trong nước và quốc tế tại Châu Á. Khi Trung Quốc mở cửa trở lại, Trip.com có khả năng được hưởng lợi từ du lịch nước ngoài ngày càng tăng và sự phục hồi mạnh mẽ trong chi tiêu du lịch.
Marriott International (MAR)
Marriott điều hành hơn 8.500 cơ sở trên toàn cầu tại 138 quốc gia, trở thành chuỗi khách sạn lớn nhất tính theo doanh thu.
Doanh thu quý 2 năm 2023 của Marriott tăng 13,8% so với cùng kỳ năm trước, đạt 6,1 tỷ đô la. RevPAR (Doanh thu trên mỗi phòng khả dụng) của công ty tăng 5%, phản ánh sức mạnh định giá mạnh mẽ và tỷ lệ lấp đầy cao hơn. Với sự mở rộng liên tục của các thương hiệu xa xỉ và chương trình khách hàng thân thiết (Marriott Bonvoy), Marriott đang có vị thế tốt cho sự tăng trưởng trong tương lai.
Nguồn: news.marriott.com
Cổ phiếu du lịch nên mua (Cổ phiếu Đài Loan)
Lion Travel Service (2731)
Lion Travel là công ty lữ hành hàng đầu Đài Loan, chuyên về các tour du lịch theo nhóm, du lịch cá nhân và quản lý du lịch doanh nghiệp.
Lion Travel có doanh thu 7.421,81 triệu TWD trong quý 2 năm 2024 so với 5.504,31 triệu TWD trong quý 2 năm 2023 khi du lịch trong nước và quốc tế phục hồi sau đại dịch. Sự thống trị của công ty trong ngành du lịch Đài Loan và việc mở rộng sang các thị trường mới ở Châu Á mang lại tiềm năng tăng trưởng vững chắc.
Hoya Resort Hotel Group (2736)
Hoya Resort là đơn vị điều hành khách sạn và khu nghỉ dưỡng sang trọng tại Đài Loan, phục vụ khách du lịch trong nước và quốc tế.
Doanh thu của Hoya dự kiến sẽ tăng khi ngành du lịch Đài Loan phục hồi, đặc biệt là trong lĩnh vực lưu trú sang trọng. Doanh thu quý 2 năm 2024 là 73 triệu Đài tệ, với tỷ lệ lấp đầy tiếp tục tăng.
My Humble House Hospitality Management Consulting (2739)
Công ty này tập trung vào quản lý dịch vụ khách sạn cho các khách sạn và nhà hàng boutique tại Đài Loan.
My Humble House báo cáo mức tăng trưởng doanh thu 3,82% theo năm trong quý 2 năm 2024. Khi Đài Loan tiếp tục quảng bá mình là một điểm đến du lịch, công ty đang ở vị thế thuận lợi để tận dụng lượng khách du lịch đến tăng.
Nguồn: tradingview.com [Tỷ suất sinh lợi 5 năm]
ETF Cổ phiếu du lịch
PEJ (Invesco Dynamic Leisure and Entertainment ETF)
PEJ nắm giữ danh mục đầu tư đa dạng các cổ phiếu du lịch, giải trí và nghỉ dưỡng như BKNG, MAR và EXPE.
PEJ cung cấp khả năng tiếp cận rộng với ngành du lịch đang phục hồi, hưởng lợi từ chi tiêu tùy ý của người tiêu dùng. Hiệu suất YTD năm 2024 của công ty tăng 17%, phản ánh động lực mạnh mẽ của ngành.
AWAY (Amplify Travel Tech ETF)
Đầu tư vào các công ty thúc đẩy đổi mới trong ngành du lịch thông qua công nghệ, bao gồm các OTA như Booking Holdings (BKNG) và Airbnb (ABNB). Khi đặt chỗ du lịch kỹ thuật số và áp dụng công nghệ tăng lên, AWAY mang lại tiềm năng tăng trưởng. Năm 2024, công ty đã đạt hiệu suất 7% YTD, hưởng lợi từ sự hồi sinh của nhu cầu du lịch toàn cầu và sự gián đoạn do công nghệ thúc đẩy.
JETS (U.S. Global Jets ETF)
JETS tập trung vào các cổ phiếu hàng không như DAL, AAL và LUV, cung cấp khả năng tiếp cận với sự phục hồi của ngành hàng không.
Khi các hãng hàng không được hưởng lợi từ lượng hành khách tăng, JETS đã chứng kiến mức tăng trưởng 11% YTD vào năm 2024. Các khoản nắm giữ đa dạng của công ty giúp giảm rủi ro của từng hãng hàng không trong khi vẫn nắm bắt được động lực chung của ngành.
Nguồn: tradingview.com [Tỷ suất sinh lợi từ đầu năm đến nay]
III. Các yếu tố cần xem xét khi đầu tư vào cổ phiếu du lịch
Chỉ số kinh tế:
Các số liệu chính như tăng trưởng GDP, tỷ lệ việc làm và chi tiêu của người tiêu dùng là rất quan trọng. Ví dụ, khi GDP của Hoa Kỳ tăng 2,8% trong quý 2 năm 2023, điều này báo hiệu sự ổn định kinh tế, thúc đẩy nhu cầu đi lại. Việc làm cao và thu nhập khả dụng thúc đẩy chi tiêu cho các dịch vụ liên quan đến du lịch, mang lại lợi ích cho các công ty như Booking Holdings và Carnival.
Nguồn: bea.gov
Sức khỏe tài chính của công ty và các đề xuất bán hàng độc đáo:
Các nhà đầu tư nên đánh giá bảng cân đối kế toán, lợi nhuận và lợi thế cạnh tranh của công ty. Ví dụ, tỷ lệ nợ trên vốn chủ sở hữu của Airbnb là 0,28 (Quý 2 năm 2024) cho thấy đòn bẩy thấp, trong khi mô hình chia sẻ nhà khác biệt của công ty này mang lại khả năng phục hồi. Các công ty có tài chính vững mạnh với các dịch vụ độc đáo có xu hướng hoạt động tốt hơn trong thời kỳ suy thoái.
Giá nhiên liệu:
Cổ phiếu du lịch, đặc biệt là các hãng hàng không và hãng du thuyền, rất nhạy cảm với chi phí nhiên liệu. Ví dụ, giá dầu thô tăng lên 74,4 đô la một thùng vào năm 2024 đã làm tăng chi phí hoạt động của Delta Air Lines, có khả năng làm giảm biên lợi nhuận nếu họ không thể chuyển những chi phí này cho người tiêu dùng.
Lạm phát và chi phí đi lại:
Lạm phát cao có thể dẫn đến chi phí đi lại cao hơn. Tỷ lệ lạm phát 5,3% vào năm 2023 đã đẩy giá vé máy bay và khách sạn lên cao hơn, có khả năng hạn chế nhu cầu của những du khách nhạy cảm với giá cả, tác động đến các công ty như Expedia và Tripadvisor.
Quy định:
Các công ty du lịch phải tuân thủ các tiêu chuẩn nghiêm ngặt về an toàn và môi trường. Ví dụ, các hãng du thuyền đang chịu áp lực phải giảm lượng khí thải. Vào năm 2023, Carnival đã đầu tư mạnh vào các tàu chạy bằng LNG để đáp ứng các quy định mới về môi trường của IMO.
Rủi ro:
Các rủi ro bên ngoài như đại dịch, thiên tai hoặc bất ổn chính trị có thể làm gián đoạn ngành du lịch. Đại dịch năm 2020 đã xóa sổ 4,5 nghìn tỷ đô la doanh thu du lịch toàn cầu, nhấn mạnh tính dễ bị tổn thương của cổ phiếu du lịch trước các sự kiện không lường trước được.
Nguồn: unwto.org
IV. Xu hướng ngành du lịch và triển vọng cổ phiếu du lịch
Thị trường du lịch toàn cầu dự kiến sẽ đạt 14,77 nghìn tỷ USD vào năm 2029, tăng trưởng với tốc độ CAGR là 5% từ năm 2024. Sự phục hồi sau đại dịch là đáng kể, với các khu vực như Bắc Mỹ và Châu Âu thúc đẩy nhu cầu. Châu Á - Thái Bình Dương, đặc biệt là Trung Quốc và Ấn Độ, dự kiến sẽ chứng kiến mức tăng trưởng cao nhất, được thúc đẩy bởi tầng lớp trung lưu đang gia tăng và nhu cầu bị dồn nén đối với du lịch quốc tế.
Nguồn:marketdataforecast.com
Xu hướng tương lai định hình ngành du lịch
Du lịch sinh thái và Du lịch bền vững:
Nhận thức ngày càng tăng về môi trường đang thúc đẩy nhu cầu du lịch bền vững. Các công ty như Royal Caribbean Cruises (RCL) và Carnival (CCL) đang đầu tư vào các tàu chạy bằng LNG phát thải thấp để giảm lượng khí thải carbon của họ. Sự tập trung vào tính bền vững này sẽ rất quan trọng đối với tăng trưởng dài hạn, với 67% du khách vào năm 2023 thích các lựa chọn thân thiện với môi trường.
Du lịch Bleisure (Kinh doanh + Giải trí) và Du mục kỹ thuật số:
Khi công việc từ xa trở nên bình thường, sự gia tăng của "bleisure" và du mục kỹ thuật số đang định hình lại các mô hình du lịch. Airbnb (ABNB) đang ở vị thế thuận lợi để hưởng lợi đáng kể từ các đặt phòng cho kỳ nghỉ dài hạn, báo hiệu sự tăng trưởng trong lĩnh vực này. Sự thay đổi này mở rộng đối tượng mục tiêu cho các công ty du lịch, mang lại tiềm năng doanh thu dài hạn.
Du lịch phiêu lưu, đắm mình vào văn hóa và trải nghiệm địa phương:
Du khách đang tìm kiếm những trải nghiệm đích thực, đắm mình vào. Booking Holdings (BKNG) và Trip.com (TCOM), với các nền tảng cung cấp các tour du lịch và hoạt động địa phương mở rộng, đang sẵn sàng tận dụng xu hướng này, thể hiện qua sự tăng trưởng mạnh mẽ của họ trong các đặt phòng trải nghiệm (tăng 30% so với cùng kỳ năm trước vào năm 2023).
Chuyển đổi số và Giải pháp không tiếp xúc:
Việc áp dụng các công cụ số như nhận phòng trên thiết bị di động, thanh toán không tiếp xúc và các dịch vụ tự động đã được đẩy nhanh. Expedia (EXPE) và Marriott (MAR) đang dẫn đầu quá trình chuyển đổi này. Ứng dụng Bonvoy của Marriott, cung cấp dịch vụ đặt phòng và nhận phòng không tiếp xúc, đã chứng kiến mức tăng 30% về mức sử dụng ứng dụng vào năm 2023.
Tích hợp công nghệ AI:
AI đang cách mạng hóa du lịch, từ các chatbot hỗ trợ AI cho dịch vụ khách hàng đến các đề xuất du lịch được cá nhân hóa. Tripadvisor (TRIP) và Booking Holdings tận dụng AI để tối ưu hóa thuật toán tìm kiếm, cải thiện trải nghiệm của người dùng và tăng tỷ lệ chuyển đổi đặt phòng, thúc đẩy tăng trưởng doanh thu trong tương lai.
Nguồn: 2024 travel outlook
Triển vọng dài hạn cho cổ phiếu du lịch
Tăng trưởng tài sản toàn cầu:
Khi tài sản toàn cầu tăng lên, đặc biệt là ở các thị trường mới nổi, chi tiêu tùy ý cho du lịch sẽ tăng lên. Marriott (MAR), với danh mục khách sạn sang trọng đa dạng, đang ở vị thế thuận lợi để hưởng lợi. Tầng lớp trung lưu đang phát triển ở Châu Á, đặc biệt là ở Ấn Độ và Trung Quốc, mở ra một thị trường chưa được khai thác cho các OTA như MakeMyTrip (MMYT) và Trip.com.
Nhân khẩu học thay đổi:
Thế hệ trẻ, bao gồm cả thế hệ Millennials và thế hệ Z, ưu tiên trải nghiệm hơn là hàng hóa vật chất, thúc đẩy nhu cầu du lịch. Những nhóm này có nhiều khả năng tìm kiếm du lịch mạo hiểm và các lựa chọn bền vững, thúc đẩy nhu cầu đối với các công ty đáp ứng các sở thích như vậy. Ví dụ, các lựa chọn chỗ ở độc đáo và công nghệ của Airbnb hấp dẫn mạnh mẽ đối với du khách trẻ tuổi.
*Tuyên bố miễn trừ trách nhiệm: Nội dung của bài viết này chỉ nhằm mục đích học tập và không đại diện cho quan điểm chính thức của SnowBallHare, cũng không thể được sử dụng làm lời khuyên đầu tư.