股票对债券:有什么不同?

股票和债券是两种最常见的投资类型,但它们的运作方式完全不同。

股票代表公司所有权。 债券是指向公司、政府或其他组织提供的贷款。

股票投资者参与企业的未来增长和盈利。 债券投资者一般收到预定的利息付款,并期望在到期时偿还原本金.

主要的取舍是,股票通常提供更大的长期增长潜力,而债券则往往用于收入、资本保全和证券组合稳定。 这两种投资都不是无风险的,正确的平衡取决于投资者的目标、时间范围以及对损失的容忍度。

什么是股票吗?

股票是指公司的所有权股份.

投资者购买股票后,成为股东. 其投资价值可视公司业绩和市场如何评价其未来前景而增减。

股东可受益于:

• 股价升值
• 分红付款
• 表决权
• 公司增长
• 股票回购

但是,不要求公司增加价值或支付红利。

如果企业业绩不佳,股票价格可能大幅下跌。 在破产中,共同股东通常是最后收到任何剩余资产的当事方。

庞德是什么?

债券是一种债务担保。

当投资者购买债券时,他们向发行人贷款. 发行人可以是:

• 国家政府
• 地方政府
• 一个公司
• 政府机构
• 另一个合格的组织

作为回报,发行商一般承诺:

• 按债券条件支付利息
• 到期还本付息

债券投资者是债权人而不是所有者。

它们通常不享有表决权,也不直接受益于无限的公司增长。 他们的回报通常通过支付利息和偿还本金来定义,除非债券在到期前出售.

股票对债券一览

所有权与借贷

股票与债券之间最明显的区别是法律和经济关系.

拥有公司一部分的股票投资者

股东在企业中拥有一定比例的权益.

如果公司变得更有利可图,更有价值,股东可能从股票价格上涨中受益。

成功库存的潜在价值没有固定的上限。

债券投资者贷款

债券持有人根据合同贷款。

如果发行人表现良好,债券持有人通常不会获得额外的所有权收益. 发行人一般仍只有义务支付承诺的付款。

这造成了更有限的回报情况,但也有可能提供更大的可预测性。

股票如何产生收益?

库存可以主要以两种方式产生回报。

资本收益

股票在市场价格上涨时产生资本收益。

示例

Purchase 价格: $50
Sale 价格: $70
Capital gain: $20 per share

如果股票价格低于购买价格,投资方有未实现或已实现的损失。

红利

一些公司将其部分收入分配给股东.

示例

Annual dividend: $2 per share
Shares owned: 100
Annual dividend income: $200

红利得不到保障。 公司可以减少、暂停或取消这些合同。

债券如何生成返回?

债券一般通过利息和偿还本金产生收益。

科尔邦付款

优惠券利率决定了申报的利息支付.

示例

保证书有:

Face value: $1,000
Coupon rate: 5%
Annual interest: $50

根据债券情况,可以每年、每半年或按其他时间表支付利息。

本金还款

如果发行人没有违约,债券持有人一般在到期时收到债券的面值.

价格变化

债券价格在到期前可能上涨或下跌.

提前出售债券的投资者可以根据下列情况实现损益:

• 目前利率
• 发行人的信贷质量
• 到期前剩余时间
• 市场流动性
• 通货膨胀预期

哪个有更高的回报潜力?

股票提供的长期收益潜力一般高于高质量的债券。

这是因为股东接受更大的不确定性。 公司收益、市场估价、竞争和经济状况都可能影响股票价格。

债券的倒置通常比较有限,因为它们的合同付款是事先确定的。

然而,较高的收益潜力并不意味着库存将永远超过业绩。 在某些时期,债券的表现可能更好,特别是在下列情况下:

• 股票市场下跌
• 利率下降
• 投资者寻求更安全的资产
• 经济增长减弱
• 通货膨胀预期下降

业绩取决于债券的类型、期限和市场条件。

哪个更不稳定?

股票通常比高质量的债券更不稳定。

股票价格可能急剧变化,原因是:

• 收益报告
• 管理决定
• 工业中断
• 经济数据
• 利率变动
• 投资者情绪
• 市场危机

债券价格也有所波动,但高质量的中短期债券的波动往往低于股票.

并非所有债券都是低波动投资。 长期债券和低质公司债券可能出现大幅跌价.

债券比股票安全吗?

债券往往被认为比较保守,但“更安全”取决于具体债券和所计量的风险。

高质量的政府债券可能存在相对较低的违约风险.

投机性公司债券在某些方面可能比金融实力强的公司更具有风险。

债券风险包括:

• 默认风险
• 利率风险
• 通货膨胀风险
• 再投资风险
• 流动性风险
• 呼叫风险
• 货币风险

股票和债券具有不同类型的风险,而不是简单的安全与危险的区分。

破产有什么后果?

债券持有人对资产的债权通常高于股东。

简化命令可包括:

1. 有担保债权人
2. 高级债券持有人
3. 初级或附属债券持有人
4. 优先股东
5. 共同股东

确切的顺序取决于公司的资本结构和适用的法律。

如果公司剩余资产在偿付债权人后不足,共同股东可能得不到任何收益。

这种较高的偿还优先权是债券的风险可能低于同一公司发行的股票的一个原因。

股票和债券是否支付收入?

两者均可提供收入,但结构不同。

股票收入

股票可支付股息。

分红支付可:

• 增加
• 减少
• 保持不变
• 暂停
• 删除

债券收入

许多债券支付预定利息。

债券收入往往更可预测,前提是发行人仍然能够履行其义务。

然而,浮动利率债券、零债券、与通货膨胀挂钩的债券和其他结构的行为可能有所不同。

股票或债券有到期日期吗?

库存一般不成熟。

投资者可以持有股份,只要公司仍然公开,股份继续存在.

大多数债券都有到期日.

到期时,发行人应偿还债券的面值,除非:

• 发行者默认
• 债券叫做早
• 债券重组
• 这些条款规定了另一种解决办法

到期时间可能从几个月到几十年不等。

利率如何影响债券

利率对债券价格影响很大。

当市场利率上升时,现有的固定利率债券通常变得不那么有吸引力,因为新发行的债券可能提供更高的收益率.

因此,现有的债券价格经常下跌。

当市场利率下降时,拥有较高优惠券的现有债券可能更具吸引力,导致其价格上涨。

简单示例

假设现有债券支付3%。

新债券开始提供5%。

投资者不太可能为较旧的3%的债券支付全额价格,因此其市场价格可能会下降。

债券期限越长,其价格对利率变化可能越敏感。

利率如何影响库存

利率也可能影响股票。

较高的费率可能:

• 增加借款费用
• 减少消费者开支
• 降低未来收益的现值
• 使债券与股票更具竞争力
• 高价值增长公司的压力

降低利率可以通过降低融资成本和增加未来收益的吸引力来支持股票。

然而,股票市场的反应取决于为什么利率在变化以及投资者的期望。

通货膨胀如何影响股票和债券

通货膨胀降低了货币的购买力.

通货膨胀和债券

当通货膨胀上升时,固定债券付款的实际价值可能降低。

长期固定利率债券对意外通货膨胀特别敏感。

通货膨胀和库存

如果公司能够提高价格和增加收入,股票可以提供一些长期的通货膨胀保护。

然而,通货膨胀也可能通过下列方式损害股票:

• 增加费用
• 减少利润率
• 提高利率
• 消费者需求疲软

这种影响因行业和公司而异。

共同类型库存

共同库存

共同股票通常提供:

• 所有权
• 可能的表决权
• 分红资格
• 剩余资产索偿

首选股票

首选股票结合了股票和债券的一些特征.

它可规定:

• 固定或固定股息
• 比普通库存优先付款
• 增长潜力较低
• 有限表决权

首选股票仍然带有发行商和市场风险.

债券的常见类型

政府债券

由国家政府发行。

他们的风险取决于发行人的财政实力、货币和政治环境。

市债券

由各州、城市或其他地方当局发布。

税收待遇和风险因法域而异。

公司债券

由公司发行.

公司债券的回报率往往高于高质量的政府债券,因为它们承担的违约风险更大。

投资级债券

由信用评级较强的借款人发行.

与投机级债券相比,它们通常收益较低,违约风险较低。

高义德债券

由信用评级较低的借款人发行.

它们提供了较高的潜在收入,但违约和市场风险更大。

通货膨胀保护债券

旨在根据通货膨胀措施调整本金或付款。

零债券

以折扣方式出售,一般不支付普通券. 收益来自购买价格和到期价值之间的差额。

股票与增长债券

库存一般更适合长期增长目标。

它们可能适用于下列投资者:

• 时间很长
• 能够容忍波动
• 寻求资本升值
• 不需要可预测的收入
• 理解重大损失的可能性

债券也可能产生资本收益,但其主要作用往往是收入和稳定,而不是最大限度的增长。

股票与收入债券

债券通常用于可预测的收入。

它们可能适用于下列投资者:

• 需要定期现金流量
• 优先确定付款时间表
• 想要减少投资组合波动
• 接近财务目标了
• 寻求库存多样化

分红股票也可以提供收入,但其付款和价格可能不太可预测。

股票对初始债券

初学者不一定只需要选择一个。

多样化的投资组合可包括股票和债券。

股票可以支持长期增长。

债券可以减少波动,并提供流动性或收入。

适当的组合取决于:

• 年龄
• 财务目标
• 时间范围
• 收入稳定
• 风险承受能力
• 需要提款
• 现有资产
• 市场风险

前景悠久的年轻投资者可能持有更多的股票。

接近退休的投资者可能更倾向于更大的债券分配。

这些是一般模式,不是普遍规则。

股票和债券如何共同努力

股票和债券可以发挥互补作用。

库存

经常用于:

• 增长
• 长期通货膨胀保护
• 参与商业利润
• 预期回报较高

债券

经常用于:

• 收入
• 资本保全
• 波动较小
• 组合多样化
• 匹配未来负债

当股票下跌时,一些优质债券可能持有其价值或上升. 然而,股票和债券也可能同时下跌,特别是在利率迅速上升或通货膨胀期间。

实例组合分配

以下实例是简化的,而不是个人建议。

面向增长的组合

Stocks: 90%
Bonds: 10%

潜在特征:

• 较高的长期增长潜力
• 更大的波动
• 规模较大的可能缩编

余额组合

Stocks: 60%
Bonds: 40%

潜在特征:

• 适度增长
• 波动低于所有股票组合
• 增加收入和多样化

保守组合

Stocks: 30%
Bonds: 70%

潜在特征:

• 预期增长较低
• 更加重视收入和资本保全
• 继续面临通货膨胀和利率风险

实际的分配决定应考虑投资者的整个财务状况。

股票对债券基金

投资者可以购买个人债券或债券基金.

个人债券

潜在优势:

• 已知到期日期
• 确定的付款时间表
• 保持到成熟的能力

可能的缺点:

• 更高的最低投资
• 更多的信用研究
• 多样化程度较低
• 贸易透明度可能较低

债券基金

潜在优势:

• 多样化
• 专业管理
• 较易贸易
• 入帐额减少

可能的缺点:

• 无单一到期日期
• 基金价格可能下降
• 利息收入随时间变化
• 投资者仍然面临持续期限风险

股票投资者在个人股票和股票基金之间面临类似的选择.

股票对债券对现金

现金可以减少短期风险,但随着时间的推移可能会失去购买力。

比较股票和债券时常见的错误

假设所有的债券都是安全的

信用质量和到期时间可显著影响债券风险.

假设股票总是超标

股票可能长期业绩不佳。

忽视通货膨胀

低波动资产仍然可能丧失实际购买力。

仅根据年龄选择

年龄很重要,但目标、收入、负债和行为也很重要。

忽略持续时间

长期债券可能对利率变化高度敏感。

追逐仪

债券收益率高可能表明信用或流动性风险增加。

持有过多的一家公司

拥有公司的股票及其债券可以造成对同一发行人的集中曝光。

如何选择股票和债券

考虑这些问题:

• 钱的目的是什么?
• 什么时候需要钱?
• 多少损失是可以容忍的?
• 是否需要收入?
• 当前收入如何稳定?
• 有多少紧急现金?
• 目前的投资组合有多多样化?
• 可接受何种通货膨胀风险?
• 市场大跌将如何影响行为?

答案可能是组合而不是决定。

关键外卖

• 股票代表所有权,债券则代表债务。
• 股票一般具有较高的增长潜力和较高的波动性。
• 债券通常提供更可预测的收入和更高的偿还优先权.
• 当利率上升时,债券价格可能会下降。
• 股票和债券都有风险,但风险不同。
• 多样化的投资组合可能利用股票实现增长,利用债券实现收入和稳定。
• 适当的分配取决于目标、时限和风险容忍度。