股票与ETF:有什么区别?

股票和交易所交易基金,或ETF,都是股票交易所的交易,但它们提供不同类型的投资风险.

股票代表一家公司的所有权。

ETF是指可以持有股票,债券,商品或其他资产的集合的投资基金.

购买个人股票,使投资者能够直接接触一项业务的经营情况。 购买ETF可以通过单一交易提供几十个,数百个,甚至数千个证券的曝光.

中心取舍是控制与多样化。

单个股票提供了更大的控制,有可能超越更广泛的市场,但也造成更多的公司风险。 ETF可以更容易地实现多样化,尽管投资者对基金内持有的证券的控制较少.

本指南比较了各种风险、收益潜力、费用、收入、税收和组合使用方面的库存和ETF。

什么是股票吗?

股票代表上市公司的部分所有权。

投资者购买股票后成为股东.

根据股票类型,股东可收到:

• 表决权
• 分红付款
• 资本升值
• 参与公司增长
• 对公司资产的剩余索赔

单个股票的价值在很大程度上取决于该特定公司的业绩和期望。

可能影响价格的因素包括:

• 收入增长
• 收入
• 利润率
• 现金流量
• 债务
• 管理决定
• 竞争性职位
• 工业趋势
• 估价
• 投资者情绪

如果公司业绩不佳,股票可能会损失大量价值。

什么是ETF吗?

ETF是集资投资基金,通过交易所进行交易.

该基金向投资者募集资金,并持有基于既定战略的投资组合。

ETF可能跟踪:

• 大股市指数
• 一个行业
• 投资主题
• 国家或区域
• 债券
• 初级商品
• 分红公司
• 小型或大型库存
• 价值、增长或势头等因素

投资者购买ETF的股份,而不是直接购买每一个基础资产.

例如,一个市场广泛的ETF可能在一个基金中拥有数百家公司。

股票对一幕的ETF

主要区别:一个公司对一个篮子

最重要的区别是投资数量。

个人库存

当投资者购买一股股票时,结果取决于一家公司.

如果该公司发展迅速,投资可能表现良好。

如果公司失去客户,报告收入疲软,面临监管问题,或失败,投资可能急剧下降.

紧急信托基金

ETF通常在多个证券中分散曝光.

如果一家公司业绩不佳,更强大的控股可能部分抵销损失。

多样化不能保证利润,但可以减少对任何单一企业的依赖。

股票对ETF 曝光的例子

假设投资者有1000美元

个人股票办法

投资方将全部1000美元投入A公司.

投资组合结果完全取决于A公司。

如果股票下跌40%,则职位价值约为:

$1,000 × 0.60 = $600

ETF 方法

投资方将1000美元投入ETF控股500家公司.

如果一个小的持有量减少40%,对整个基金的影响可能有限。

然而,如果整个市场下跌,ETF仍然可以大幅下降.

哪个更多样化?

ETF一般比单个库存更多样化.

ETF可以持有:

• 多个公司
• 若干行业
• 不同国家
• 多个资产类别
• 风险简介不同的证券

多样化的程度取决于基金。

市场广泛的ETF可能高度多样化。

一个狭窄的部门或单一行业的ETF可能仍然集中。

例如,半导体ETF可以控股许多公司,但仍然暴露在同一个行业周期中.

哪个有更高的回报潜力?

如果公司业绩大大超过多样化的ETF,则单个股票的回报可能要高得多。

然而,股票也可能表现不佳或失去大部分价值。

ETF通常产生更接近市场、部门或跟踪策略的回报。

这意味着:

• 单个库存可能取得更广泛的成果。
• 广义的ETF通常产生范围较窄的结果.
• 选购股票造成主要业绩差和主要业绩差的可能性。

潜在的收益较高,公司的风险较高。

哪个是瑞斯基耶?

个体股票通常比大市场ETF风险更大,因为它们将暴露集中在一家公司。

个人股票风险包括:

• 收获失望
• 产品故障
• 管理问题
• 欺诈
• 诉讼
• 条例
• 竞争
• 破产
• 估价过高

ETF减少了公司特有的风险,但它们仍然携带:

• 市场风险
• 部门风险
• 利率风险
• 货币风险
• 流动性风险
• 跟踪风险
• 浓度风险
• 基金结算风险

ETF不是自动的低风险. 它的风险取决于它拥有什么以及如何建造。

哪个更不稳定?

单个库存往往比广义的ETF更不稳定.

单一公司可在以下之后急剧移动:

• 收益报告
• 产品通知
• 分析员降级
• 管理变动
• 监管新闻
• 合并活动

多样化的ETF可能因为结合了许多控股而移动较少.

然而,杠杆化的ETF、专题ETF、商品ETF和狭窄的部门资金可能极不稳定。

哪些需要更多的研究?

单个种群一般需要更多的研究.

投资者可能需要分析:

• 财务报表
• 收入趋势
• 利润率
• 现金流量
• 债务
• 竞争优势
• 工业条件
• 估价
• 管理质量
• 长期风险

ETF的研究往往侧重于:

• 基金目标
• 指数方法
• 支出比率
• 持有量
• 部门分配
• 地理接触
• 管理中的资产
• 贸易量
• 标书任务分布
• 跟踪差异
• 分配政策

ETF投资可以比较简单,但投资者仍应了解基金.

收费的差别

库存费

许多经纪人提供免费股票交易。

可能的费用仍然包括:

• 招标任务分布
• 管理费
• 货币兑换
• 账户费用
• 税收
• 视市场情况而定的按订单付款对流动的影响

个人库存不收取年度基金支出比率。

ETF 收费

ETFs通常收取年度支出比率.

示例

ETF的支出比率为0.20%.

就10 000美元的投资而言,每年大约的基金费用是:

$10,000 × 0.20% = $20

费用一般在基金内扣除,而不是单独计费。

ETF也可能涉及:

• 招标任务分布
• 经纪费
• 净资产价值的保值或折价
• 货币兑换费用
• 税收

低收费很重要,因为费用会随着时间的推移而增加。

什么是ETF支出比率?

支出比率是用于支付业务费用的基金资产年百分比。

它可支付:

• 基金管理
• 组合管理
• 监护
• 法律事务
• 指数许可
• 记录保存

费用比率较低通常给投资者带来更多的收益,尽管成本不应是唯一的选择因素。

两个名称相似的ETF可能有所不同:

• 持有量
• 加权方法
• 流动性
• 跟踪质量
• 税务结构
• 分配政策

哪个更能控制?

个人库存提供了更多的控制。

投资方决定:

• 哪些公司拥有
• 每人分多少
• 什么时候买
• 何时出售
• 要避免的行业
• 是否侧重于增长、价值或收入

有了ETF,基金管理人或指数方法决定持有量和权重.

投资者通常不能将一个不想要的公司从基金中除名。

哪个更适合初学者?

广义、低成本的ETF对于初学者来说往往比较容易,因为它们可以通过一次采购提供多样化。

它们可减少下列需要:

• 选择个人胜者
• 分析许多公司
• 经常重新平衡
• 监控特定公司的新闻
• 管理大量职位

个人库存可能适合下列初学者:

• 愿意去研究公司
• 理解估价
• 能够容忍波动
• 保持位置大小的合理性
• 在其他地方保持更广泛的多样化

一种共同的做法是将多样化的ETF作为核心和单个储存组合,作为较小的卫星位置。

核心和卫星组合方法

核心和卫星结构将广泛的资金与选定的个别投资结合起来。

核心

核心内容可包括:

• 大市场ETF
• 全球股票ETF
• 债券ETF
• 多种指数基金

其宗旨通常是:

• 多样化
• 费用较低
• 长期市场风险
• 降低公司特定风险

卫星

卫星位置可包括:

• 个人库存
• 部门ETF
• 专题专题信托基金
• 小额资金
• 备选战略

其目的可以是:

• 较高的回报潜力
• 目标接触
• 个人投资观点

这种结构可以平衡简单和控制.

股票与长期投资的ETF

两者均可用于长期投资.

个人库存

如果投资方:

• 懂生意吗?
• 有明确的投资论文
• 能够监控公司基本情况
• 接受浓度风险
• 时间跨度很长

紧急信托基金

如果投资方:

• 想要广泛的市场风险
• 更喜欢简单的策略
• 希望自动多样化
• 不想选择单个公司
• 定期捐款计划

长期的成功更多地取决于纪律、成本、多样化和行为,而不是仅仅取决于投资的标签。

库存与收入的ETF

两者都能产生收入。

股票

个别公司可以支付股利.

优点:

• 对公司的直接控制
• 选择红利增长存量的能力
• 无基金支出比率

风险:

• 可以减少红利
• 公司集中程度
• 需要进行更多的研究

分配的ETF

分红ETF拥有一批支付红利的公司.

优点:

• 多样化
• 比较容易的组合管理
• 减少对一家公司的依赖

风险:

• 支出比率
• 基金方法可能排除理想的公司
• 部门集中
• 发行量仍然可以下降

高红利收益并不自动意味着投资是安全的。

股票与积极贸易的ETF

这两种贸易都持续了一整天。

单个股票可能会吸引活跃的贸易商,因为它们能够对具体公司的事件作出强烈的反应。

ETF可用于交易:

• 广泛市场
• 部门
• 国家
• 初级商品
• 波动
• 投资因素

积极的贸易造成额外风险,包括:

• 时间错误
• 提高税收
• 扩大分布
• 情感决定
• 过度交易
• 跟踪工作的复杂性

杠杆和反向的ETF一般是为专门的短期战略而设计的,其行为可以不同于传统的长期基金.

ETFs拥有不动产吗?

许多股票ETF在其投资组合中直接拥有公司的股份.

然而,ETF的结构不同.

一些ETF可能使用:

• 物理复制
• 取样
• 衍生物
• 期货合同
• 交换
• 其他基金

投资者应审查基金预测书和持有量,以了解如何产生风险。

一个ETF可以去零?

拥有许多已设立的公司的广泛、无杠杆的ETF比单个股票更不可能为零。

然而,如果:

• 其基础资产崩溃
• 用杠杆
• 它追踪一个高度投机的市场
• 它有衍生交易对手的问题
• 基金在不利条件下关闭

基金关闭不一定意味着全部损失。 投资者可能根据清算价值收到现金,但时间和价格可能不合适。

个人股票能到零吗?

对

公司破产,偿付债权人后资产不足的,共同股东可以一无所获.

即使没有破产,个人股票也可能因为以下原因失去大部分价值:

• 财政困难
• 稀释
• 欺诈
• 产品故障
• 条例
• 竞争性下降
• 过度债务

这是多样化努力减少的主要风险之一。

ETF 流动性与库存流动性

流动性影响到投资如何容易买卖。

流动性

大公司往往有:

• 高贸易量
• 短小的招标范围
• 许多买方和卖方

小型或隐蔽的库存液体可能较少。

ETF 流动性

ETF的流动性取决于:

• 贸易量
• 标书任务分布
• 基本财产的流动性
• 市场制造者活动
• 基金规模

ETF的可见交易量并不是衡量流动性的唯一尺度。 其基本资产的可交易性也很重要。

税务考虑

税收规则因国家和账户类型而异。

潜在的应纳税事项包括:

• 出售股票以换取收益
• 收取股息
• 接收ETF分发
• 基金资本收益分配
• 外国预扣税款

一些ETF结构可能具有税收效率,而另一些结构可能创造更复杂的报告.

投资者应考虑:

• 持有期
• 账户类型
• 基金住所
• 分配结构
• 地方税法

不应仅从ETF名称中假定税务处理。

ETFs 如何跟踪索引

许多ETF试图遵循一个索引.

索引定义 :

• 包括哪些证券
• 持有量如何加权
• 当投资组合重新平衡时
• 公司如何进出指数

共同加权方法包括:

• 市场重量
• 同等加权
• 价格加权
• 基本加权
• 因素加权

涵盖同一主题的两个ETF可能会产生不同的结果,因为它们的指数使用不同的方法.

市场能力加权ETF

市场上限加权ETF给予较大的公司更大的投资组合权重.

潜在优势:

• 更替率低
• 广泛的市场代表性
• 随着公司价值的变化而自动调整

可能的缺点:

• 高度集中在最大的公司
• 更多地接触受到高度评价的市场领袖
• 较小持有量的影响较小

投资者应当对最高持有量和集中度进行审查.

平等加权ETFs

等重的ETF为每个控件分配类似的权重.

潜在优势:

• 减少在最大公司中的集中程度
• 更多地接触较小的成分

可能的缺点:

• 更替率较高
• 较高的交易费用
• 不同的风险简介
• 可能较高的费用

同等权重并不自动更好或更安全。

索引 ETFs 对活动 ETFs

索引 ETF

指数ETF遵循预先设定的基准.

典型特性 :

• 费用较低
• 透明方法
• 投资组合周转额较低
• 类似市场的业绩

活动 ETF

一个活跃的ETF由一个选择投资的组合团队管理.

典型特性 :

• 业绩可能超过
• 收费较高
• 经理风险
• 投资组合周转额增加
• 更依赖投资决定

积极的管理可以超过或低于其基准。

股票ETF的常见类型

宽市场ETF

追踪股市大部.

部门ETF

以下列行业为重点:

• 技术
• 保健
• 能源
• 财务
• 消费品

专题专题信托基金

注重以下趋势:

• 人工智能
• 机器人学
• 网络安全
• 清洁能源
• 空间技术

国际工作组

向投资者国内市场以外的公司提供风险。

分配的ETF

注重支付股息的公司.

增长

强调公司预期增长快于平均水平。

数值 ETFs

重点是被认为相对基本问题而言价格低廉的公司。

小型ETF

控制较小的上市公司。

每个类别都有不同的风险。

当个人股票可能更合适时

如果投资者:

• 想直接拥有公司
• 研究能力强
• 了解财务报表
• 有高定罪投资论文
• 想要控制部门风险
• 能够监测公司的发展
• 在其他地方保持多样化

个人股票的选择不应仅仅因为熟悉或受欢迎。

当ETFs可能更适合时

如果投资者:

• 需要广泛的多样化
• 偏好简单的组合
• 研究时间有限
• 需要经常性投资
• 寻求低成本的市场风险
• 想要降低公司的风险
• 建立长期核心组合

具体的ETF仍然需要与投资者的目标相匹配.

个别库存的共同错误

过度集中

在一个公司持有过多的股份会造成重大损失.

基于伪购

大众性不决定公允价值.

忽略估值

一个强大的公司可能价格过高。

未能监测基本要素

初购后企业可以变更.

将低股价与廉价估值相混淆

10美元的股票不会自动比500美元的股票便宜.

ETF 常见的错误

假设每个ETF 已多样化

有些基金只持有少数公司或一个狭义的主题.

忽略支出比率

长期而言,年费较少。

购买重叠的ETF

不同的基金可能拥有许多相同的公司。

忽略顶部悬浮浓度

拥有许多股权的基金仍然可能严重依赖少数大公司。

跟踪最近的性能

表现最好的主题可能已经很昂贵。

滥用过期ETF

杠杆基金可以实现取决于路径的回报,可能与长期预期不符。

在购买前如何比较ETF

审查:

• 投资目标
• 指数或战略
• 持有量最高
• 持有数量
• 部门分配
• 地理接触
• 支出比率
• 管理中的资产
• 贸易量
• 标书任务分布
• 历史跟踪差异
• 分配产量
• 基金住所
• 税务结构
• 衍生工具的使用
• 关闭风险

滴答符号和营销名称是不够的.

在购买前如何比较单个股票

审查:

• 商业模式
• 收入增长
• 利润
• 现金流量
• 债务
• 竞争优势
• 管理层
• 工业前景
• 估价
• 风险
• 共享稀释
• 资本分配
• 投资论文

投资者还应确定哪些证据可以证明理论是错误的。

实例:建立有库存和ETF的组合

假设投资者有2万元

可能的结构是:

Broad-market ETF: 60%
International ETF: 15%
Bond ETF: 15%
Individual stocks: 10%

这只是一个例子。

ETF提供核心多样化,而单个股票则允许有限接触选定的公司。

另一个投资者可能倾向于采用全ETF组合,以减少复杂性。

股票对ETF对共同基金

最佳结构取决于投资者的目标和可用的账户选择。

简单的决策框架

在下列情况下考虑单个库存:

• 你喜欢公司研究
• 你可以忍受巨大的波动。
• 你懂估价的
• 可以限制位置大小.
• 你已经有多样化的曝光。

在下列情况下考虑ETF:

• 你想要一个简单的方法。
• 你想要广泛的多样化。
• 你更喜欢降低公司的风险
• 您不想选择单个公司 。
• 你计划定期投资

考虑在以下情况下将两者结合起来:

• 你想要一个多样化的核心。
• 您还想要限制对选定职位的控制 。
• 您可以管理重叠和集中。

关键外卖

• 股票代表一家公司的所有权。
• ETF提供对证券组合的曝光.
• 单个股票提供了更多的控制权和更大的公司收益潜力。
• ETF通常提供更容易的多样化和较低的公司特定风险.
• ETFs收取费用比率,而单项股票没有基金管理费.
• 广市ETF对于初学者来说往往比较简单.
• 规模小、杠杆化或专题的ETF仍然风险很大。
• 投资者可以通过核心战略和卫星战略将ETF与个人股票结合起来。