股票與ETF:有什麼區別?

股票和交易所交易基金,或ETF,都是股票交易所的交易,但它們提供不同型別的投資風險.

股票代表一家公司的所有權。

ETF是指可以持有股票,債券,商品或其他資產的集合的投資基金.

購買個人股票,使投資者能夠直接接觸一項業務的經營情況。 購買ETF可以透過單一交易提供幾十個,數百個,甚至數千個證券的曝光.

中心取捨是控制與多樣化。

單個股票提供了更大的控制,有可能超越更廣泛的市場,但也造成更多的公司風險。 ETF可以更容易地實現多樣化,儘管投資者對基金內持有的證券的控制較少.

本指南比較了各種風險、收益潛力、費用、收入、稅收和組合使用方面的庫存和ETF。

什麼是股票嗎?

股票代表上市公司的部分所有權。

投資者購買股票後成為股東.

根據股票型別,股東可收到:

• 表決權
• 分紅付款
• 資本升值
• 參與公司增長
• 對公司資產的剩餘索賠

單個股票的價值在很大程度上取決於該特定公司的業績和期望。

可能影響價格的因素包括:

• 收入增長
• 收入
• 利潤率
• 現金流量
• 債務
• 管理決定
• 競爭性職位
• 工業趨勢
• 估價
• 投資者情緒

如果公司業績不佳,股票可能會損失大量價值。

什麼是ETF嗎?

ETF是集資投資基金,透過交易所進行交易.

該基金向投資者募集資金,並持有基於既定戰略的投資組合。

ETF可能跟蹤:

• 大股市指數
• 一個行業
• 投資主題
• 國家或區域
• 債券
• 初級商品
• 分紅公司
• 小型或大型庫存
• 價值、增長或勢頭等因素

投資者購買ETF的股份,而不是直接購買每一個基礎資產.

例如,一個市場廣泛的ETF可能在一個基金中擁有數百家公司。

股票對一幕的ETF

主要區別:一個公司對一個籃子

最重要的區別是投資數量。

個人庫存

當投資者購買一股股票時,結果取決於一家公司.

如果該公司發展迅速,投資可能表現良好。

如果公司失去客戶,報告收入疲軟,面臨監管問題,或失敗,投資可能急劇下降.

緊急信託基金

ETF通常在多個證券中分散曝光.

如果一家公司業績不佳,更強大的控股可能部分抵銷損失。

多樣化不能保證利潤,但可以減少對任何單一企業的依賴。

股票對ETF 曝光的例子

假設投資者有1000美元

個人股票辦法

投資方將全部1000美元投入A公司.

投資組合結果完全取決於A公司。

如果股票下跌40%,則職位價值約為:

$1,000 × 0.60 = $600

ETF 方法

投資方將1000美元投入ETF控股500家公司.

如果一個小的持有量減少40%,對整個基金的影響可能有限。

然而,如果整個市場下跌,ETF仍然可以大幅下降.

哪個更多樣化?

ETF一般比單個庫存更多樣化.

ETF可以持有:

• 多個公司
• 若干行業
• 不同國家
• 多個資產類別
• 風險簡介不同的證券

多樣化的程度取決於基金。

市場廣泛的ETF可能高度多樣化。

一個狹窄的部門或單一行業的ETF可能仍然集中。

例如,半導體ETF可以控股許多公司,但仍然暴露在同一個行業週期中.

哪個有更高的回報潛力?

如果公司業績大大超過多樣化的ETF,則單個股票的回報可能要高得多。

然而,股票也可能表現不佳或失去大部分價值。

ETF通常產生更接近市場、部門或跟蹤策略的回報。

這意味著:

• 單個庫存可能取得更廣泛的成果。
• 廣義的ETF通常產生範圍較窄的結果.
• 選購股票造成主要業績差和主要業績差的可能性。

潛在的收益較高,公司的風險較高。

哪個是瑞斯基耶?

個體股票通常比大市場ETF風險更大,因為它們將暴露集中在一家公司。

個人股票風險包括:

• 收穫失望
• 產品故障
• 管理問題
• 欺詐
• 訴訟
• 條例
• 競爭
• 破產
• 估價過高

ETF減少了公司特有的風險,但它們仍然攜帶:

• 市場風險
• 部門風險
• 利率風險
• 貨幣風險
• 流動性風險
• 跟蹤風險
• 濃度風險
• 基金結算風險

ETF不是自動的低風險. 它的風險取決於它擁有什麼以及如何建造。

哪個更不穩定?

單個庫存往往比廣義的ETF更不穩定.

單一公司可在以下之後急劇移動:

• 收益報告
• 產品通知
• 分析員降級
• 管理變動
• 監管新聞
• 合併活動

多樣化的ETF可能因為結合了許多控股而移動較少.

然而,槓桿化的ETF、專題ETF、商品ETF和狹窄的部門資金可能極不穩定。

哪些需要更多的研究?

單個種群一般需要更多的研究.

投資者可能需要分析:

• 財務報表
• 收入趨勢
• 利潤率
• 現金流量
• 債務
• 競爭優勢
• 工業條件
• 估價
• 管理質量
• 長期風險

ETF的研究往往側重於:

• 基金目標
• 指數方法
• 支出比率
• 持有量
• 部門分配
• 地理接觸
• 管理中的資產
• 貿易量
• 標書任務分佈
• 跟蹤差異
• 分配政策

ETF投資可以比較簡單,但投資者仍應瞭解基金.

收費的差別

庫存費

許多經紀人提供免費股票交易。

可能的費用仍然包括:

• 招標任務分佈
• 管理費
• 貨幣兌換
• 賬戶費用
• 稅收
• 視市場情況而定的按訂單付款對流動的影響

個人庫存不收取年度基金支出比率。

ETF 收費

ETFs通常收取年度支出比率.

示例

ETF的支出比率為0.20%.

就10 000美元的投資而言,每年大約的基金費用是:

$10,000 × 0.20% = $20

費用一般在基金內扣除,而不是單獨計費。

ETF也可能涉及:

• 招標任務分佈
• 經紀費
• 淨資產價值的保值或折價
• 貨幣兌換費用
• 稅收

低收費很重要,因為費用會隨著時間的推移而增加。

什麼是ETF支出比率?

支出比率是用於支付業務費用的基金資產年百分比。

它可支付:

• 基金管理
• 組合管理
• 監護
• 法律事務
• 指數許可
• 記錄儲存

費用比率較低通常給投資者帶來更多的收益,儘管成本不應是唯一的選擇因素。

兩個名稱相似的ETF可能有所不同:

• 持有量
• 加權方法
• 流動性
• 跟蹤質量
• 稅務結構
• 分配政策

哪個更能控制?

個人庫存提供了更多的控制。

投資方決定:

• 哪些公司擁有
• 每人分多少
• 什麼時候買
• 何時出售
• 要避免的行業
• 是否側重於增長、價值或收入

有了ETF,基金管理人或指數方法決定持有量和權重.

投資者通常不能將一個不想要的公司從基金中除名。

哪個更適合初學者?

廣義、低成本的ETF對於初學者來說往往比較容易,因為它們可以透過一次採購提供多樣化。

它們可減少下列需要:

• 選擇個人勝者
• 分析許多公司
• 經常重新平衡
• 監控特定公司的新聞
• 管理大量職位

個人庫存可能適合下列初學者:

• 願意去研究公司
• 理解估價
• 能夠容忍波動
• 保持位置大小的合理性
• 在其他地方保持更廣泛的多樣化

一種共同的做法是將多樣化的ETF作為核心和單個儲存組合,作為較小的衛星位置。

核心和衛星組合方法

核心和衛星結構將廣泛的資金與選定的個別投資結合起來。

核心

核心內容可包括:

• 大市場ETF
• 全球股票ETF
• 債券ETF
• 多種指數基金

其宗旨通常是:

• 多樣化
• 費用較低
• 長期市場風險
• 降低公司特定風險

衛星

衛星位置可包括:

• 個人庫存
• 部門ETF
• 專題專題信託基金
• 小額資金
• 備選戰略

其目的可以是:

• 較高的回報潛力
• 目標接觸
• 個人投資觀點

這種結構可以平衡簡單和控制.

股票與長期投資的ETF

兩者均可用於長期投資.

個人庫存

如果投資方:

• 懂生意嗎?
• 有明確的投資論文
• 能夠監控公司基本情況
• 接受濃度風險
• 時間跨度很長

緊急信託基金

如果投資方:

• 想要廣泛的市場風險
• 更喜歡簡單的策略
• 希望自動多樣化
• 不想選擇單個公司
• 定期捐款計劃

長期的成功更多地取決於紀律、成本、多樣化和行為,而不是僅僅取決於投資的標籤。

庫存與收入的ETF

兩者都能產生收入。

股票

個別公司可以支付股利.

優點:

• 對公司的直接控制
• 選擇紅利增長存量的能力
• 無基金支出比率

風險:

• 可以減少紅利
• 公司集中程度
• 需要進行更多的研究

分配的ETF

分紅ETF擁有一批支付紅利的公司.

優點:

• 多樣化
• 比較容易的組合管理
• 減少對一家公司的依賴

風險:

• 支出比率
• 基金方法可能排除理想的公司
• 部門集中
• 發行量仍然可以下降

高紅利收益並不自動意味著投資是安全的。

股票與積極貿易的ETF

這兩種貿易都持續了一整天。

單個股票可能會吸引活躍的貿易商,因為它們能夠對具體公司的事件作出強烈的反應。

ETF可用於交易:

• 廣泛市場
• 部門
• 國家
• 初級商品
• 波動
• 投資因素

積極的貿易造成額外風險,包括:

• 時間錯誤
• 提高稅收
• 擴大分佈
• 情感決定
• 過度交易
• 跟蹤工作的複雜性

槓桿和反向的ETF一般是為專門的短期戰略而設計的,其行為可以不同於傳統的長期基金.

ETFs擁有不動產嗎?

許多股票ETF在其投資組合中直接擁有公司的股份.

然而,ETF的結構不同.

一些ETF可能使用:

• 物理複製
• 取樣
• 衍生物
• 期貨合同
• 交換
• 其他基金

投資者應審查基金預測書和持有量,以瞭解如何產生風險。

一個ETF可以去零?

擁有許多已設立的公司的廣泛、無槓桿的ETF比單個股票更不可能為零。

然而,如果:

• 其基礎資產崩潰
• 用槓桿
• 它追蹤一個高度投機的市場
• 它有衍生交易對手的問題
• 基金在不利條件下關閉

基金關閉不一定意味著全部損失。 投資者可能根據清算價值收到現金,但時間和價格可能不合適。

個人股票能到零嗎?

對

公司破產,償付債權人後資產不足的,共同股東可以一無所獲.

即使沒有破產,個人股票也可能因為以下原因失去大部分價值:

• 財政困難
• 稀釋
• 欺詐
• 產品故障
• 條例
• 競爭性下降
• 過度債務

這是多樣化努力減少的主要風險之一。

ETF 流動性與庫存流動性

流動性影響到投資如何容易買賣。

流動性

大公司往往有:

• 高貿易量
• 短小的招標範圍
• 許多買方和賣方

小型或隱蔽的庫存液體可能較少。

ETF 流動性

ETF的流動性取決於:

• 貿易量
• 標書任務分佈
• 基本財產的流動性
• 市場製造者活動
• 基金規模

ETF的可見交易量並不是衡量流動性的唯一尺度。 其基本資產的可交易性也很重要。

稅務考慮

稅收規則因國家和賬戶型別而異。

潛在的應納稅事項包括:

• 出售股票以換取收益
• 收取股息
• 接收ETF分發
• 基金資本收益分配
• 外國預扣稅款

一些ETF結構可能具有稅收效率,而另一些結構可能創造更復雜的報告.

投資者應考慮:

• 持有期
• 賬戶型別
• 基金住所
• 分配結構
• 地方稅法

不應僅從ETF名稱中假定稅務處理。

ETFs 如何跟蹤索引

許多ETF試圖遵循一個索引.

索引定義 :

• 包括哪些證券
• 持有量如何加權
• 當投資組合重新平衡時
• 公司如何進出指數

共同加權方法包括:

• 市場重量
• 同等加權
• 價格加權
• 基本加權
• 因素加權

涵蓋同一主題的兩個ETF可能會產生不同的結果,因為它們的指數使用不同的方法.

市場能力加權ETF

市場上限加權ETF給予較大的公司更大的投資組合權重.

潛在優勢:

• 更替率低
• 廣泛的市場代表性
• 隨著公司價值的變化而自動調整

可能的缺點:

• 高度集中在最大的公司
• 更多地接觸受到高度評價的市場領袖
• 較小持有量的影響較小

投資者應當對最高持有量和集中度進行審查.

平等加權ETFs

等重的ETF為每個控制元件分配類似的權重.

潛在優勢:

• 減少在最大公司中的集中程度
• 更多地接觸較小的成分

可能的缺點:

• 更替率較高
• 較高的交易費用
• 不同的風險簡介
• 可能較高的費用

同等權重並不自動更好或更安全。

索引 ETFs 對活動 ETFs

索引 ETF

指數ETF遵循預先設定的基準.

典型特性 :

• 費用較低
• 透明方法
• 投資組合週轉額較低
• 類似市場的業績

活動 ETF

一個活躍的ETF由一個選擇投資的組合團隊管理.

典型特性 :

• 業績可能超過
• 收費較高
• 經理風險
• 投資組合週轉額增加
• 更依賴投資決定

積極的管理可以超過或低於其基準。

股票ETF的常見型別

寬市場ETF

追蹤股市大部.

部門ETF

以下列行業為重點:

• 技術
• 保健
• 能源
• 財務
• 消費品

專題專題信託基金

注重以下趨勢:

• 人工智慧
• 機器人學
• 網路安全
• 清潔能源
• 空間技術

國際工作組

向投資者國內市場以外的公司提供風險。

分配的ETF

注重支付股息的公司.

增長

強調公司預期增長快於平均水平。

數值 ETFs

重點是被認為相對基本問題而言價格低廉的公司。

小型ETF

控制較小的上市公司。

每個類別都有不同的風險。

當個人股票可能更合適時

如果投資者:

• 想直接擁有公司
• 研究能力強
• 瞭解財務報表
• 有高定罪投資論文
• 想要控制部門風險
• 能夠監測公司的發展
• 在其他地方保持多樣化

個人股票的選擇不應僅僅因為熟悉或受歡迎。

當ETFs可能更適合時

如果投資者:

• 需要廣泛的多樣化
• 偏好簡單的組合
• 研究時間有限
• 需要經常性投資
• 尋求低成本的市場風險
• 想要降低公司的風險
• 建立長期核心組合

具體的ETF仍然需要與投資者的目標相匹配.

個別庫存的共同錯誤

過度集中

在一個公司持有過多的股份會造成重大損失.

基於偽購

大眾性不決定公允價值.

忽略估值

一個強大的公司可能價格過高。

未能監測基本要素

初購後企業可以變更.

將低股價與廉價估值相混淆

10美元的股票不會自動比500美元的股票便宜.

ETF 常見的錯誤

假設每個ETF 已多樣化

有些基金只持有少數公司或一個狹義的主題.

忽略支出比率

長期而言,年費較少。

購買重疊的ETF

不同的基金可能擁有許多相同的公司。

忽略頂部懸浮濃度

擁有許多股權的基金仍然可能嚴重依賴少數大公司。

跟蹤最近的效能

表現最好的主題可能已經很昂貴。

濫用過期ETF

槓桿基金可以實現取決於路徑的回報,可能與長期預期不符。

在購買前如何比較ETF

審查:

• 投資目標
• 指數或戰略
• 持有量最高
• 持有數量
• 部門分配
• 地理接觸
• 支出比率
• 管理中的資產
• 貿易量
• 標書任務分佈
• 歷史跟蹤差異
• 分配產量
• 基金住所
• 稅務結構
• 衍生工具的使用
• 關閉風險

滴答符號和營銷名稱是不夠的.

在購買前如何比較單個股票

審查:

• 商業模式
• 收入增長
• 利潤
• 現金流量
• 債務
• 競爭優勢
• 管理層
• 工業前景
• 估價
• 風險
• 共享稀釋
• 資本分配
• 投資論文

投資者還應確定哪些證據可以證明理論是錯誤的。

例項:建立有庫存和ETF的組合

假設投資者有2萬元

可能的結構是:

Broad-market ETF: 60%
International ETF: 15%
Bond ETF: 15%
Individual stocks: 10%

這只是一個例子。

ETF提供核心多樣化,而單個股票則允許有限接觸選定的公司。

另一個投資者可能傾向於採用全ETF組合,以減少複雜性。

股票對ETF對共同基金

最佳結構取決於投資者的目標和可用的賬戶選擇。

簡單的決策框架

在下列情況下考慮單個庫存:

• 你喜歡公司研究
• 你可以忍受巨大的波動。
• 你懂估價的
• 可以限制位置大小.
• 你已經有多樣化的曝光。

在下列情況下考慮ETF:

• 你想要一個簡單的方法。
• 你想要廣泛的多樣化。
• 你更喜歡降低公司的風險
• 您不想選擇單個公司 。
• 你計劃定期投資

考慮在以下情況下將兩者結合起來:

• 你想要一個多樣化的核心。
• 您還想要限制對選定職位的控制 。
• 您可以管理重疊和集中。

關鍵外賣

• 股票代表一家公司的所有權。
• ETF提供對證券組合的曝光.
• 單個股票提供了更多的控制權和更大的公司收益潛力。
• ETF通常提供更容易的多樣化和較低的公司特定風險.
• ETFs收取費用比率,而單項股票沒有基金管理費.
• 廣市ETF對於初學者來說往往比較簡單.
• 規模小、槓桿化或專題的ETF仍然風險很大。
• 投資者可以透過核心戰略和衛星戰略將ETF與個人股票結合起來。