股利收益衡量股票相对于其当前股价支付的年红利收入。
其公式为:
Dividend Yield =
Annual Dividend Per Share
÷ Current Share Price
× 100
例如,如果公司每年支付每股2美元的红利,其股票交易为50美元,则红利收益是:
$2 ÷ $50 = 4%
这意味着投资者以50美元购买股票将获得相当于购买价4%的年红利收入,前提是红利保持不变。
收益分成有助于投资者比较收入机会,但高收益并不自动具有吸引力。 这可能反映股价下跌、企业疲软或预期的红利削减。
分红意指什么?
股利收益表明,股票年红利收入与其市场价格相比有多少。
它回答了这个问题:
按当期股价投资的每一美元,投资者获得多少红利收入?
高收益意味着相对于价格而言更经常的收入。
收益较低意味着当前收入减少。
然而,产量并不衡量:
- 分红安全
- 业务质量
- 未来的红利增长
- 资本升值
- 收益共计
- 税务后果
应结合公司基本情况分析产量。
分割义德公式
标准公式为:
Dividend Yield =
Annual Dividend Per Share
÷ Share Price
× 100
如果每季度支付红利,每股年度红利可以通过将最新的季度红利乘以4来估计。
示例
Quarterly dividend: $0.50
Annualized dividend: $2.00
Share 价格: $40
Dividend yield: 5%
简单分割键示例
假设公司支付:
Quarterly dividend: $0.75
年度红利:
$0.75 × 4 = $3.00
如果股票价格为60美元:
$3 ÷ $60 = 5%
年收益率为5%。
前进红利
预先红利收益采用目前预测的下一年红利率。
其公式为:
Forward Dividend Yield =
Expected Annual Dividend
÷ Current Share Price
当一家公司最近增加或减少其红利时,这是有用的。
轨迹分配法
跟踪红利收益使用过去12个月实际支付的红利。
其公式为:
Trailing Dividend Yield =
Dividends Paid Over Last 12 Months
÷ Current Share Price
当红利发生变化时,长期收益和远期收益可能有所不同。
前进 v 轨迹分割
| 特性 | 前进 | 轨迹 |
|---|---|---|
| 分红基础 | 现年化率 | 过去12个月的付款 |
| 主要兵力 | 反映最新红利 | 使用实际付款 |
| 主要弱点 | 假定红利继续 | 可能已经过时 |
| 最佳用途 | 最近红利的变化 | 稳定的红利历史 |
投资者应当核实金融网站显示哪个版本.
为什么分裂的义尔德改变
在以下两种情况下均得收益变化:
- 红利的变化
- 股价变动
如果股息保持不变,股票价格下跌,收益就会上升。
如果股价上涨,收益率就会下降.
示例
年度红利:
$2
按50美元股价计算:
Yield = 4%
以40美元股价:
Yield = 5%
高收益可能只是反映股价疲软。
高利润
高红利收益可能对收入投资者具有吸引力。
可能的原因包括:
- 强有力的现金产生
- 成熟企业
- 高薪政策
- 估值低
- 特别分配
- 股票价格下跌
- 预期红利削减
- 财政困难
高产量需要进一步分析。
低分法义尔德
低红利收益可能反映:
- 高股价
- 强劲的增长期望
- 低付款比率
- 企业再投资
- 最近启动的红利
- 高估值
低产股票仍可通过收入增长和资本升值产生强劲的总回报。
什么是好分寸义德?
没有普遍的良好红利收益。
合理收益取决于:
- 工业
- 利率
- 商业稳定
- 增长差额
- 付款比率
- 资产负债表实力
- 现金流量
- 投资者目标
2%的产量可能对股息增长强劲的快速增长公司具有吸引力。
如果公司不能支持支付,8%的利润可能会有风险。
工业分红
不同行业的产值不尽相同。
高产部门可包括:
- 公用事业
- 房地产投资信托
- 电信
- 能源基础设施
- 成熟的金融公司
- 消费主食
低产部门可包括:
- 软件
- 生物技术
- 高增长技术
- 早期公司
工业结构之所以重要,是因为资本需求和增长机会不同。
分割义尔德对分割薪率
利得收益衡量收入相对于股价。
付款比率衡量与收入相比的红利。
Dividend Payout Ratio =
Dividend Per Share
÷ Earnings Per Share
示例
Dividend per share: $2
EPS: $4
Payout ratio: 50%
50%的付款比率意味着一半的收入作为红利分配。
免费现金流量支付比率
自由现金流量支付比率将股息与自由现金流量进行比较。
FCF Payout Ratio =
Total Dividends
÷ Free Cash F低端
这可能比收入支付比率更有用,因为红利是用现金支付的。
公司可以报告会计利润,但缺乏足够的自由现金流量来支持红利.
分割义尔德对总返回
分配收益量仅为收入。
总回报包括:
- 分红收入
- 资本损益
如果股价下跌20%,收益率为6%的股票仍可产生负总收益。
如果股价大幅上涨,收益率为1%的股票可以产生强劲的总回报。
其公式为:
Total Return =
Dividend Income
+ Capital Gain or Loss
差额增长
差额增长衡量红利随着时间的推移增加多少。
其公式为:
Dividend Growth Rate =
(Current Dividend - Previous Dividend)
÷ Previous Dividend
× 100
示例
Previous annual dividend: $2.00
Current annual dividend: $2.20
Growth rate: 10%
差额增长可以随着时间的推移增加投资者的收入。
成本汇率
按成本计算,将目前的年度红利与投资者的原购价进行比较。
Yield on Cost =
Current Annual Dividend
÷ Original Purchase Price
成本指数可以说明收入增长,但这不是目前投资决策的最佳衡量标准。
分割的 Yield 陷阱
当股票因高产量而显得有吸引力时,就会出现股息收益陷阱,但股息面临风险。
警告标志包括:
- 股票价格迅速下跌
- 负自由现金流量
- 高支付比率
- 债务增加
- 收入不足
- 工业衰退
- 由借款供资的红利
- 一再削减红利
- 管理不确定性
高收益可能是市场警告付款是不可持续的。
分红安全
分红安全取决于公司继续付款的能力和意愿。
投资者可审查:
- 收入
- 现金流量自由
- 付款比率
- 债务
- 利息保险
- 现金余额
- 商业稳定
- 收入趋势
- 分裂历史
- 管理政策
没有保证红利。
分红削减和暂停
公司可因下列原因削减或中止其红利:
- 收入较低
- 现金流量疲软
- 高额债务
- 经济衰退
- 监管要求
- 购置资金
- 资本保全
- 企业重组
股价减少往往导致股价下跌,因为它们表明金融疲软或信心下降。
特别红利
特别红利是一次性支付。
其原因可能是:
- 资产出售
- 超额现金
- 强劲的一次性收入
- 企业撤资
- 资本收益
特别股息不应象每年一样重现。
前已透露日期
前分配日期决定买方是否收到即将到来的红利。
要获得红利,投资者一般必须在前分割日期之前拥有股票.
买方在离职日期或之后购买的通常不会收到即将支付的付款。
记录日期和付款日期
记录日期是公司确定符合条件的股东的时间.
支付日期是分配红利时。
时间表可包括:
- 声明日期
- 已公布日期
- 记录日期
- 缴款日期
股票价格跌落到 之前的泄露日期?
股票价格经常向下调整,大约是以前分割日期的红利数额。
实际价格变动也反映了正常的市场力量。
购买在前潜藏日期之前的不久,不会创造自由金钱.
分配再投资
分红再投资使用红利支付购买额外股份.
潜在好处包括:
- 复合
- 自动投资
- 不断增长的份额数
- 减少现金拖动
潜在的缺点包括:
- 应税账户股息税
- 高价自动采购
- 增加集中
折合金和利率
利率可影响红利股票。
当利率上升时:
- 债券可能会更有吸引力
- 高产库存可能面临估值压力
- 借款费用增加
- 可再生能源和公用事业可能受到影响
当费率下降时:
- 收入分配可能更具吸引力
- 面向收入的股票可能会收到更多的需求
分税和通货膨胀
通货膨胀降低了固定收入的购买力。
股息增长快于通货膨胀的公司可能有助于保持收入价值。
然而,通货膨胀也可能:
- 增加费用
- 提高利率
- 压力幅度
- 减少红利增长
从长期来看,有差别的增长可能比目前的产量更重要。
分红价和股票回购
红利和回购是归还资本的两种方式。
红利
- 提供直接现金
- 在许多账户中创建应纳税所得额
- 预计将是经常性的
- 信号承诺
回购
- 减少共享数
- 能够增加 EPS
- 比较灵活
- 取决于回购价格
投资者应当评价股东总收益.
股东
股东收益率可包括:
- 分配产量
- 净回购收益
- 减债
简化的公式是:
Shareholder Yield =
Dividend Yield
+ Net Buyback Yield
+ Debt Reduction Yield
定义各不相同。
分期付款和债务
高额债务可能威胁红利。
投资者应审查:
- 债务净额
- 利息支出
- 债务到期时间表
- 信用评级
- 利息保险
- 重新融资风险
分红是自由决定的,而债务的支付则是合同性质的。
自由兑换和现金流量
自由现金流动是红利可持续性的核心。
公司可通过以下方式提供股息:
- 业务现金流量
- 现金储备
- 债务
- 资产销售
- 新股份
由借款供资的红利一般不太可持续。
REITs的红利
房地产投资信托往往有很高的红利收益。
传统的收入支付比率可能具有误导性,因为财产折旧减少了净收入。
可再生能源技术投资者经常审查:
- 业务资金
- 业务调整后的资金
- AFFO 支付比率
- 占用
- 债务
- 租赁到期
- 财产价值
优先股票的分割
首选股票的产量往往高于普通股票。
然而,首选的红利可能是:
- 固定
- 累计数
- 非累积
- 可调用
- 对利率敏感
首选股票与共同股票具有不同的风险和增长特征.
ETFs 的分割比额
分红ETF持有多种创收证券.
潜在优势:
- 多样化
- 简化管理
- 减少的单一公司风险
可能的缺点:
- 支出比率
- 部门集中
- 分配变化
- 对持有的有限控制
ETF分配收益可能不同于证监会的收益或低于收益。
分税制
税收待遇取决于:
- 国家
- 账户类型
- 持有期
- 公司住所
- 分配的分类
- 税务条约
税后收益率可能低于头条收益率.
分期付款和估价
收益分配可提供估值背景。
如果公司目前的产量高于其历史平均水平,股票可以是:
- 低估
- 风险
- 经历暂时的弱点
- 面对可能减少红利
历史收益比较应当与基本要素相结合。
分割义尔德对邦德义尔德
收益分成和债券收益不具有直接可比性。
红利 :
- 无法保证
- 可能增长
- 可能会被剪切
- 带着股价风险来
债券利息:
- 是合同
- 优先付款额较高
- 通常有到期日期
- 承运信贷和利率风险
分割义尔德对收益义尔德
分配的利得计量现金。
收益收益计量比价核算利润.
Earnings Yield =
EPS ÷ Share Price
如果收益率为8%,红利收益率为3%,则公司保留部分收益。
自由现金流通
金融公平基金收益计量相对于市场价值产生的现金。
向股东支付的现金分成收益计量。
公司可以:
FCF yield: 8%
Dividend yield: 3%
这表明红利可能具有增长、回购或还债的空间。
常见的分裂义尔德错误
追逐最高级的仪表
红利可能面临风险。
忽略股价趋势
业务恶化可能导致收益增加。
忽略现金流量
分红需要现金。
使用特别红利作为经常性收入
一次性支付不应按年度进行.
忽略债务
债务债务优先于股息。
忽略税收
税后收入可能较低.
忽视通货膨胀
固定红利可能丧失购买力。
只关注义尔德
总回报和经营质量也很重要。
如何分析分裂日记
一个实际过程可包括:
- 向前计算并跟踪产量。
- 审查红利历史。
- 计算收入支付比率。
- 计算FCF支付比率.
- 审查免费现金流量。
- 审查债务和利息范围。
- 审查收入和收入趋势。
- 审查红利增长。
- 与同辈比.
- 与历史收益相比.
- 确定特别红利。
- 评估管理政策。
分割的 Yield 分析核对表
在购买收入之前,请问:
- 红利是定期的还是特别的?
- 是前方还是后方?
- 红利在增长吗?
- 付款比率是否可持续?
- 免费现金流动是否足够?
- 债务高吗?
- 生意稳定吗?
- 管理层以前有没有削减红利?
- 股价下跌是根本原因吗?
- 产量如何与同行相比?
- 预期的总回报是多少?
- 税收后果如何?
关键外卖
- 红利收益衡量年度红利收入相对于股价。
- 计算公式为每股年红利除以当期股价.
- 高收益并不自动具有吸引力。
- 由于股价下跌,义尔德可以上升.
- 分红安全取决于收入、自由现金流、债务和商业稳定。
- 报酬比率衡量利润分配多少。
- 周转基金的支付比率可以提供更强有力的现金观点。
- 收益分成只是总收益的一部分。
- 从长期来看,有差别的增长可能比目前的产量更重要。
- 投资者应避免收益陷阱,并审查公司的全部财务状况。
常见问题
简单来说,什么是红利收益?
股息收益是股票相对于其当前股价支付的年红利收入。
如何计算红利收益?
每股年红利除以现股价,乘以100。
5%的红利收益意味着什么?
这意味着年度红利相当于目前股价的5%,假设红利保持不变。
高红利能产生好结果吗?
并不总是 高收益可能反映股价下跌或预期红利削减。
什么是良好的红利收益?
没有普遍的良好结果。 这取决于商业质量、工业、付款比率、增长和利率。
红利能否每天产生变化?
对 股价变动时收益率变化,即使股息不变.
股息有保证吗?
没有 公司可以减少,中止,或者取消股息.
红利收益率与付款比率有何区别?
股息收益与股价比较。 付款比率将股息与收入或自由现金流量进行比较。
股价在支付股息后会下跌吗?
价格经常在前分配日期前后向下调整,大约是红利数额,尽管市场波动也很重要。
红利收益是否与总收益相同?
没有 总收益包括股利和股价变动。