MOAT

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一个 Munger 式模型，用护城河耐久性、资本回报、定价权、再投资空间、管理质量和估值纪律给公司打分。

MOAT 是 VanEck 发行的 VanEck Morningstar Wide Moat ETF。本文拆解成立时间、费率、策略、前十大持仓、行业暴露、风险与组合角色。