常見股票對首選股票:按鍵差異解釋

共同股票和首選股票是股權的兩種形式,但它們提供了不同的權利、風險和回報概況。

共同股票通常提供:

• 表決權
• 更大的長期增長潛力
• 可變紅利
• 優先付款較低

首選股票通常規定:

• 高階紅利優先
• 更優先的清算
• 更可預測的收入
• 有限或無表決權
• 對利率的敏感性提高

最簡單的比較是:

兩種型別都自動好。

共同股票可能更適合尋求長期升值和參與商業增長的投資者。

首選股票可能更適合尋求收入和要求高於普通股東的投資者,同時接受有限的倒置和額外的結構風險。

什麼是共同股票?

共同股票是公有公司所有權的標準形式.

當投資者提到公司的股票時,通常是指普通股票.

共同股東可以收到:

• 表決權
• 分紅付款
• 資本升值
• 剩餘所有權
• 出席股東會議
• 公司治理規則下的權利

共同股票的價值在很大程度上取決於公司未來的收入、利潤、現金流量、競爭地位和市場估價。

如果公司成功發展,共同股東可能受益匪淺。

如果公司失敗,共同股東通常最後才能收回價值。

什麼是首選股票?

首選股票是一類股本,一般對股息和清算收益享有優先於共同股票的優先權.

首選股票往往表現得部分類似於股票,部分類似於債券。

它們是公平的,因為:

• 它們代表著所有權利益。
• 他們的股息可能是酌情決定的。
• 它們往往沒有固定的成熟日期.
• 他們排在債務以下。

它們類似於債券,因為:

• 紅利可以固定。
• 收入可能更可預測。
• 價格可能對利率產生強烈反應。
• 上邊可能有限。
• 有些問題很棘手。

首選的股票條款差異很大,因此投資者必須審查具體的擔保.

普通股票對簡單首選股票

想象一下,一家公司既有共同股東也有優先股東。

公司賺錢,決定支付股息.

優先股東一般先付.

如果仍有足夠的現金,共同股東可能獲得紅利。

公司清算的,優先股東的債權一般高於共同股東.

然而,共同股東通常擁有更多的表決權,如果公司變得更有價值,則擁有更大的上乘權.

首選的股票真的是股票嗎?

對

首選股票是公司股本資本的一部分.

然而,它在首都結構中處於中間位置:

Debt
↓
Preferred Stock
↓
Common Stock

債務持有人一般享有最高的付款優先權。

優先股東排在債權人以下,但高於共同股東。

這一中間立場解釋了為什麼偏愛的股票結合了債務和股本的特點.

常見股票和首選股票的主要區別是什麼?

最重要的差異包括:

• 表決權
• 優先分配
• 分散結構
• 資本升值
• 清理結束優先事項
• 利率敏感性
• 呼叫規定
• 轉換特性
• 風險
• 投資者目標

常見股票與首選股票:表決權

共同股東通常擁有表決權.

他們可就下列事項進行表決:

• 選舉主任
• 合併
• 治理變革
• 股東建議
• 股票補償計劃
• 某些公司行動

投票權通常取決於:

• 擁有的股份數目
• 共享類
• 公司章程
• 適用法律

優先股東通常享有有限或無表決權。

然而,如果:

• 省略紅利
• 公司改變優先條件
• 合併會影響階級
• 啟動保護條款

為何普通股東通常擁有更多的表決權

共同股票是企業的剩餘所有權。

共同股東吸收了更多的業務風險,在高優先債權得到滿足後獲得任何剩餘價值。

由於這一剩餘作用,他們通常擁有更大的治理權.

優先投資者接受較少的控制,以換取較高的收入優先。

常見股票對首選股票:紅利

區別對待是最明顯的區別之一。

共同股票股權

常見的紅利通常是:

• 變數
• 酌情處理
• 根據公司政策
• 優先股後支付
• 與利潤和現金流量掛鉤

公司可以:

• 增加共同紅利
• 保持不變
• 少一點
• 結束通話它
• 消滅它

共同紅利得不到保障。

首選股票股權

首選股息往往是:

• 固定
• 基於公式
• 在共同股利之前支付
• 高於共同紅利收益
• 每季度或每半年排定一次

示例

Preferred share par value: $25
Dividend rate: 6%
Annual dividend: $1.50

紅利計算是:

$25 × 6% = $1.50

如果首選股票交易額為20美元,則其目前的收益為:

$1.50 ÷ $20 = 7.5%

所述紅利率仍以平價為基礎,而市場收益隨價格而變化。

什麼是分紅優先?

分紅優先是指優先股東一般必須在公司支付共同股利前獲得所需的股利.

這並不意味著優先股息得到保證。

如果擔保條款和適用法律允許,公司可以暫停優先股利。

後果取決於首選的股票是累積的還是非累積的。

累積優先庫存

累積優先股積累未償股利.

如果公司錯過優先的紅利,未付數額就變成拖欠的紅利。

公司一般必須在恢復共同股息之前支付這些欠款。

累積收益示例

假設 :

Annual preferred dividend: $2 per share
Missed payments: 2 years
Shares owned: 100

累計未付股利:

$2 × 2 × 100 = $400

公司一般必須在支付共同股息前先繳清拖欠的400元.

非通用首選股票

非累計優先股不累積失利股利.

如果董事會跳過一筆付款,投資人可能會永久失去這一紅利.

這種結構在一些金融機構很常見,因為監管者可能希望發行者在不產生不斷增加的紅利負債的情況下儲存資本.

參與的首選股票

參與的首選股票可收到:

• 其常享受的紅利
• 與共同股息或公司業績有關的額外分配

這個特徵提供了比傳統的固定首選股票更多的顛倒.

這在普通公共市場優先股中並不常見。

可調整優先股票

可調整利率優先股的紅利根據基準或公式發生變化。

紅利可與下列因素掛鉤:

• 短期利率
• 政府債券收益
• 參考率
• 說明的分佈

與固定利率首選股票相比,這可以降低一些利率風險,但在基準利率下降時付款可能會下降。

固定至浮動首選股票

固定至浮動優先股支付:

• 初始期間的固定紅利
• 重設日期後浮動紅利

示例

Initial dividend: 6% until 2030
After 2030: reference rate + 3%

投資者必須瞭解:

• 重設日期
• 參考率
• 展開
• 呼叫日期
• 最低或最高比率
• 替換基準規定

常見股票與首選股票:增長潛力

共同股票一般具有更大的長期升值潛力。

如果公司的收入大幅增長,共同股的價值可能增加許多倍。

優先股的倒置通常比較有限,因為投資者主要為:

• 分紅收入
• 信貸質量
• 利率環境
• 呼叫功能

普通股票增長例項

假設公司的共同股票從:

$20 to $80

資本收益是:

300%

如果企業業績特別好,股票價格沒有固定上限。

首選的股票上方示例

假設優先份額包括:

Par value: $25
Market 價格: $20

如果條件改善,可能會上升到25美元。

然而,如果發行商可以以25美元呼叫股票,則呼叫價格可以限制倒置.

首選股票交易額超過其流通價值,如果被贖回,可能面臨資本損失風險。

常見股票與首選股票:清算優先順序

如果一家公司倒閉或破產,優先清算決定誰先付賬。

簡化命令是:

1. 有擔保債權人
2. 高階債務持有人
3. 附屬債務持有者
4. 優先股東
5. 共同股東

優先股東排在共同股東之前,但排在債權人之後。

什麼是清算優先?

清算優先是指優先股東在清算期間在共同股東之前有權獲得的金額.

其依據可以是:

• 引數
• 已申報的清算價值
• 未支付的累計股利
• 首選計劃書中的術語

示例

Liquidation preference: $25 per share
Preferred shares owned: 100
Potential claim: $2,500

恢復得不到保證。

如果資產不足,優先股東所得可能少於所述優先或無所得。

為什麼共同股東最後

共同股東為剩餘所有者.

他們收到以下遺物:

• 僱員索賠
• 稅收
• 擔保債務
• 無擔保債務
• 優先債權
• 其他義務

這一較低的優先順序導致共同庫存的風險增加和潛在回報增加。

常見股票與首選股票:價格波動

共同股票價格主要受下列因素的影響:

• 收入增長
• 收入
• 現金流量
• 商業風險
• 估價
• 市場情緒

首選股票價格往往受下列因素的影響:

• 利率
• 信貸質量
• 分紅安全
• 呼叫規定
• 市場流動性
• 發行人特有的風險

由於商業預期,共同股票可能更不穩定。

優先股在正常情況下可能波動較小,但在金融壓力期間仍然可能急劇下降。

首選股票的利率風險

固定利率首選股經常表現為長期債券.

當市場利率上升時,現有優先股的吸引力可能降低。

假設首選股票支付:

$1.50 annually on a $25 par value

申報比率為:

6%

如果新的首選證券報價為8%,投資者可能要求舊股的市場價格下跌。

價格為18.75美元:

$1.50 ÷ $18.75 = 8%

這說明為什麼在利率上升時首選價格會下降。

共同股票是否有利息風險?

是的,但機制不同。

較高的費率可以:

• 增加公司借款費用
• 減少經濟需求
• 估值較低
• 讓債券更有吸引力
• 壓力未來收益

增長存量可能特別敏感,因為其價值大部分取決於未來的現金流量。

常見股票對首選股票:成熟

普通股票一般沒有到期日期。

只要公司對外公開,投資者可以持有股份.

傳統的首選股票也往往沒有到期日期。

這使得許多首選股權永遠不變.

然而,首選證券可能具有:

• 呼叫日期
• 轉換日期
• 重設日期
• 強制性贖回日期
• 存款準備金

具體計劃控制。

什麼叫首選股票?

可呼叫的優先股允許發行人在特定日期後按規定價格贖回股票.

示例

Call 價格: $25
First call date: June 1, 2030

徵集日期後,公司可以贖回股票,每股25元.

為什麼公司會叫首選股票?

發行人在下列情況下可以呼叫首選股票:

• 市場利率下降
• 它可以以較低的紅利率再融資
• 基本建設規則的變化
• 保安費太貴了
• 管理層希望簡化資本結構

呼叫風險示例

假設投資者購買首選股票時:

$27

發行商後來稱:

$25

資本損失:

$2 per share

被投資方在贖回前可能獲得股利,但調價則會逆向限制.

呼叫

如果首選的股票在召購日被贖回,則按要求計算回報。

它認為:

• 購買價格
• 分紅付款
• 通話價格
• 呼叫時間

投資者應比較:

• 當前產量
• 撥號
• 轉到最壞的

如果擔保價格可能較低,則目前的高收益可能具有誤導性。

什麼是可轉換的首選股票?

可轉換的首選股票可以按照規定的條件交換共同股票.

轉換可以是:

• 投資者可選擇
• 強制性
• 由具體事件觸發

可兌換首選股票報價:

• 優先股息收入
• 更優先
• 潛在的股票倒置

轉換比率示例

假設一個首選份額轉換為:

2 common shares

如果共同股票交易在:

$15

轉換值為:

2 × $15 = $30

如果首選的股票交易額為27美元,轉換可能顯得具有吸引力,但需遵守條款和稅收。

什麼是強制性可轉換的首選股票?

強制性可兌換首選股票在未來某個日期自動轉換為共同股票.

股票數量可能取決於共同股票價格.

投資者在轉換前獲得收入,但最終成為共同股東.

風險包括:

• 共同庫存減少
• 強迫皈依
• 有限傾斜
• 複雜的支付公式

什麼是永久的首選股票?

長期優先庫存沒有固定到期日。

發行人可以繼續無限期地支付股利,除非它呼叫或重組證券.

長期偏好可高度敏感於:

• 利率
• 信用差額
• 通貨膨脹
• 呼喚期望

信託優先證券和混合證券

有些證券的銷售方式與首選股票類似,但可能有不同的法律結構。

例項可包括:

• 信託優先證券
• 初級從屬筆記
• 資本證券
• 儲存人股份
• 混合債券

投資者不應僅僅依賴安全名。

它們應審查:

• 法律發行人
• 排名
• 推遲付款規則
• 成熟度
• 稅務處理
• 呼叫條件

什麼是儲存人的優先份額?

一些人傾向於將股票交易作為保管人份額。

保管人份額可能代表基本優先份額的一小部分。

示例

One depositary share = 1/40 of one preferred share

這使安全能夠以更方便的價格進行交易。

儲存人的收款條件解釋了投資者的權利。

常見股票對首選股票:信用風險

優先股息取決於發行人的財務狀況。

優先投資者應分析:

• 收入穩定
• 利潤
• 現金流量自由
• 債務
• 利息保險
• 監管資本
• 信用評級
• 分散覆蓋
• 經濟敏感性

高優先產量可能發出訊號:

• 較高的違約風險
• 分紅懸浮風險
• 呼叫不確定性
• 流動性低
• 工業壓力

首選股票和金融機構

銀行和保險公司是主要的首選股票發行商。

它們可能利用優先股支援監管資本。

投資者應審查:

• 資本比率
• 信用損失
• 貸款質量
• 流動性
• 監管限制
• 利潤
• 壓力測試結果

監管者可能在財政壓力期間限制分配。

首選覆蓋範圍

首選股息覆蓋範圍衡量公司支付首選股息的能力。

一個簡單的版本是:

Preferred Dividend Coverage =
Earnings Available for Fixed Charges
÷ Preferred Dividend Requirement

定義各不相同。

投資者還可比較:

• 現金流量自由
• 利息支出
• 首選股息
• 共同紅利
• 固定債務共計

普通保險

通常使用下列方法評估共同股息:

Payout Ratio =
Dividend Per Share
÷ Earnings Per Share

和:

FCF Payout Ratio =
Common Dividends
÷ Free Cash F低端

共同股息優先程度較低,往往在優先付款之前被削減。

公司能否支付優先股但非常見股?

對

公司可以中止共同股息,同時繼續優先股息.

這之所以可能發生,是因為優先付款具有更高的優先地位。

對於累積的首選股權,公司在恢復共同分配之前可能需要保持首選股權不變.

公司可以跳過偏好分紅嗎?

對

優先股息一般與債券利息不同.

發行人可以推遲或跳過股利,取決於:

• 安全條件
• 公司法
• 監管規則
• 理事會的決定
• 財務狀況

後果可包括:

• 分紅積累
• 優先持有人的表決權
• 對共同股息的限制
• 市場價格下跌

首選股票對債券

首選股票和債券均可提供收入,但它們有所不同。

債券的合同保護一般較強。

首選的股票可能提供較高的收入來補償較低優先順序.

首選股票對普通股票對債券

常見股票與首選股票:稅收待遇

稅收待遇取決於:

• 國家
• 賬戶型別
• 發行商
• 安保結構
• 持有期
• 分配的分類

在某些情況下,優先股利可能得到與限定的共同股利相同的待遇。

其他優先付款可以作為普通收入徵稅。

投資者應核實證券的稅務證件。

合格收入

一些常見和首選的股利可能有資格享受有利的稅收待遇,如果:

• 發行人有資格
• 投資者遵守持有期規則
• 擔保是符合條件的
• 賬戶應納稅

並非每個首選的安保都會產生限定的紅利收入。

公司投資者和股權

在一些法域,公司投資者可能從其他公司獲得符合資格的股利的稅收優惠。

這可以增加機構對某些優先股的需求。

規則很複雜,可以改變。

常見股票與首選股票:流動性

大型共同庫存經常與:

• 高容量
• 短小的招標範圍
• 廣泛的分析範圍
• 許多市場參與者

優先股可能有:

• 交易量減少
• 擴大分佈
• 買方和賣方減少
• 複雜的勾選符符號
• 有限的分析員範圍

流動性降低會增加執行成本。

首選的股票計票符

首選計數器格式因經紀人和交換而異.

同樣的擔保可能包括:

• ABC.PA (英語).
• ABC-PA (美國廣播公司)
• ABC PRA 頁面存檔備份,存於網際網路檔案館
• ABCPA (英語).

投資者應確認:

• 發行商
• 系列
• 庫邦
• 引數
• 呼叫日期
• CUSIP 或識別符號
• 交換

購買錯誤的首選系列可以產生截然不同的風險簡介.

常見股票與首選股票:市場價格行為

常見股價通常對以下變化做出更多反應: 1.

• 收益預期
• 收入增長
• 新產品
• 競爭性職位
• 估價

首選股價通常對:

• 利率
• 信用差額
• 分紅安全
• 呼叫機率
• 流動性
• 監管資本變化

首選股票價格示例

假設優先份額包括:

Par value: $25
Annual dividend: $1.50

價格不同:

較高的產量可能反映出較低的價格和較高的風險。

為什麼偏愛股票交易在Par之上?

首選股票交易額可能高於此數,因為:

• 它的紅利很有吸引力
• 市場匯率下降
• 信貸質量提高
• 投資者期望繼續付款

然而,高於平價的購買造成了呼叫風險。

為什麼偏愛在Par以下進行股票交易?

貿易額可能低於等值,因為:

• 利率增加
• 信貸質量下降
• 風險增加
• 安全性很不穩定
• 發行商不可能稱呼它
• 部門狀況惡化

折扣並不意味著自動低估。

共同存貨估價

共同股票估值可使用:

• P/E比率
• PEG 比率
• 售價
• EV/厄利垂亞
• 現金流量自由收益
• 分紅折扣模式
• 貼現現金流量

目標是估算未來業務現金流量的價值.

首選的股票估價

首選的股票估值往往側重於:

• 當前產量
• 撥號
• 轉到最壞的
• 信貸質量
• 通話價格
• 利率敏感性
• 分散覆蓋
• 重設術語
• 流動性

簡化的永久優先估值是:

Preferred Value =
Annual Dividend
÷ Required Return

示例

Annual dividend: $1.50
Required return: 6%
Estimated value: $25

如果要求的回報率上升到8%:

$1.50 ÷ 8% = $18.75

這說明更喜歡的種群對所需產量的敏感性。

常見股票與首選股票:通貨膨脹風險

首選股息經常固定.

通貨膨脹降低了這些付款的購買力。

如果公司能夠:

• 價格上漲
• 增加收入
• 增加紅利
• 擴大現金流量

然而,通貨膨脹還可能因為成本和利率的提高而損害共同庫存。

常見股票與首選股票:再投資風險

如果:

• 股票被叫來
• 摺合率
• 發行人贖回高收益證券

投資方可能需要以較低的收益再投資。

共同股東面臨不同的風險:公司可能無法將留存收益重新投資。

常見股票對首選股票:總回報

普通股總回報

Total Return =
Price Change
+ Dividends

共同收益可能在很大程度上受資本升值的驅動。

首選股票總收益

Total Return =
Preferred Dividends
+ Price Change
+ Redemption Effect

優先收益可能更多由收入驅動。

如果價格下跌或擔保被稱作低於購買價,當前高收益並不能保證總回報率高。

常見股票返回示例

假設 :

Purchase 價格: $40
Sale 價格: $50
Dividends received: $2

總回報 :

($10 + $2) ÷ $40 = 30%

首選的股票返回示例

假設 :

Purchase 價格: $24
Sale or redemption 價格: $25
Dividends received: $1.50

總回報 :

($1 + $1.50) ÷ $24 = 10.42%

回報取決於時間和發行人是否按預期支付.

當共同股票可能更適合時

共同股票可能更適合尋求:

• 長期資本增長
• 表決權
• 參與企業擴充套件
• 增加的紅利
• 較高的回報潛力
• 透過商業增長保護通貨膨脹

投資者必須接受:

• 波動較大
• 優先付款較低
• 更大的商業風險
• B. 可能的永久損失

當首選股票可能更合適時

首選股票可能更適合尋求:

• 當前收入較高
• 相對於共同股東的優先權
• 減少對公司增長的依賴
• 組合多樣化
• 更可預測的分配

投資者必須接受:

• 有限傾斜
• 利率風險
• 呼叫風險
• 信用風險
• 流動性較低
• 可能中止紅利

首選股票能否取代債券 ?

首選股票可補充債券,但並非直接替代。

優先股一般有:

• 優先權低於債券
• 付款不確定性增加
• 無固定到期
• 提高股票市場敏感性

投資者不應將優先股息視為相當於保證債券利息。

偏愛的股票能否取代分散的股票?

首選股票可能比共同紅利股票提供更可預測的收入。

然而,共同紅利股票可能提供:

• 增長差額
• 資本升值
• 表決權
• 更好地保護通貨膨脹

兩者可以服務於不同的組合角色.

首選股票ETF

首選股票ETF持有首選證券組合.

優點可包括:

• 多樣化
• 較易貿易
• 專業管理
• 接觸許多發行商

風險包括:

• 支出比率
• 利率敏感性
• 金融部門的集中
• 沒有個人成熟
• 更改分佈
• 基金價格波動

個人首選股份對首選ETF

如何研究首選股票

審查計劃書或提供檔案。

關鍵術語包括:

• 引數
• 差額率
• 當前產量
• 累積狀況
• 呼叫日期
• 通話價格
• 轉換術語
• 重設公式
• 優先清理結束
• 年資
• 表決權
• 稅務處理
• B. 分紅推遲規則

不只依靠經紀人的總結。

如何研究共同庫存

審查:

• 商業模式
• 收入增長
• 利潤率
• EPS 軟體
• 現金流量自由
• 債務
• 競爭優勢
• 管理層
• 估價
• 稀釋
• 工業風險

共同股票分析更注重未來業務價值.

衰退期間常見股票與首選股票

在經濟衰退期間:

共同庫存

可能下降的原因是:

• 收入較低
• 收入較低
• 差額削減
• 估價壓縮

首選股票

可能下降的原因是:

• 信貸問題
• 分紅懸浮風險
• 信貸差額擴大
• 流動性壓力

首選股票可能較少受到增長預期的影響,但仍然容易受到財政困擾。

共同股票對上升期首選股票

共同庫存

五月面對:

• 估值較低
• 借款費用增加
• 需求較慢

首選股票

固定利率優先股可能面臨來自新發行證券的直接收益競爭。

如果利率上升,它們可以大幅下降。

常見股票與跌落期首選股票

下降率可能支援偏好價格,因為其固定股息更具吸引力。

然而,下降率也可能增加呼叫風險。

共同股票可能受益於較低的融資成本和較高的估值,但衰退驅動的利率削減仍可能伴隨著股本業績疲軟。

通貨膨脹期間常見股票與首選股票

如果公司能夠提高價格和增加收入,共同股票可能會有更好的長期通貨膨脹保護。

固定的優先股息可能喪失購買力。

浮動率偏好可以根據公式進行調整.

共同庫存的風險

共同的股票風險包括:

• 業務失敗
• 收益波動
• 市場波動
• 差額削減
• 稀釋
• 估價壓縮
• 低階清算優先順序
• 管理失敗
• 競爭
• 條例

首選股票的風險

首選的股票風險包括:

• 利率風險
• 信用風險
• 分期中止
• 呼叫風險
• 再投資風險
• 通貨膨脹風險
• 流動性風險
• 轉換風險
• 監管風險
• 複雜術語

有共同庫存的常見錯誤

購買,因為股票價格低

僅股票價格不能衡量估價。

忽略稀釋

新股可降低每股價值.

僅注重收入增長

利潤和現金流量事項。

高薪經營好企業

估值影響未來的收益。

忽略資產負債表風險

高額債務增加了下行風險。

常見的首選股票錯誤

僅檢視當前 Yield

高產量可能表明高風險。

忽略呼叫日期

超價購買可造成損失。

假設紅利得到保證

優先股息可中止。

忽略累積狀態

錯失的非累計股利可能永遠無法收回.

將市場價值與市場價值相混淆

25美元平價不能保證贖回或市場價格。

忽略利息風險

當利率上升時,長期固定利率的偏好會急劇下降。

購買錯誤的系列

與同一發行商不同的首選系列可能會有非常不同的術語.

常見股票對首選股票示例

假設公司發行:

共同庫存

Market 價格: $50
Annual dividend: $1
Dividend yield: 2%

首選股票

Market 價格: $25
Annual dividend: $1.50
Current yield: 6%

如果公司發展迅速:

• 共同庫存可能大幅增加。
• 首選庫存可能保持在25美元左右。

如果公司有輕微的弱點:

• 共同股息可以先削減.
• 優先股息可能會繼續。

如果公司破產:

• 債券持有人先付.
• 優先持有者排在共同股東之前。
• 這兩個團體可能仍然會失去資金。

常見股票與首選股票決定核對表

投資目標

• 你想要成長還是收入?
• 投票權是否重要?
• 資本升值是主要目標嗎?

紅利分析

• 喜歡的紅利是累積的嗎?
• 紅利是固定的還是浮動的?
• 發行人能暫停支付嗎?
• 共同紅利在增加嗎?

信貸和資產負債表

• 發行人欠了多少錢?
• 它能包括利息和優先股息嗎?
• 生意是週期性的嗎?
• 監管資本是否重要?

安全術語

• 價值是多少?
• 打電話的日期是多少?
• 電話價多少?
• 喜歡的敞篷車嗎?
• 有重置公式嗎?
• 清算的優先選擇是什麼?

估價

• 共同種群的P/E或FCF產量是多少?
• 目前優先的產量是多少?
• 報答什麼?
• 首選交易是否高於平價?
• 對費率有多敏感?

組合適合

• 投資是否改善了多樣化?
• 位置太集中了嗎?
• 流動性是否足夠?
• 稅收明白嗎?

關鍵外賣

• 共同股票和首選股票均為股權證券.
• 共同股東通常獲得表決權和更大的增長潛力.
• 優先股東通常獲得更高的紅利和清算優先權。
• 優先股利可以是累積的或非累積的。
• 共同股息一般比較多變.
• 優先股往往有更大的利率和呼叫風險。
• 共同股東在破產優先權中排在最後.
• 優先股東排在債權人以下,但高於共同股東。
• 可轉換的首選股票可以提供共同股票倒置.
• 投資者必須審查每一個首選的擔保前景圖,因為條款差異很大。