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NASDAQ · Technology

Broadcom (AVGO) 股票研究：財報、機構持倉與現金流

由 整理 · 資料來源: SEC EDGAR, yfinance, Finnhub · 更新於: · 方法論

Broadcom 屬於 Semiconductors and infrastructure software。頁面整理 TTM 營收、利潤率、自由現金流、最近季度數據和資產負債表指標，用來先判斷規模、盈利質量、現金轉化和財務彈性。 本頁把公司財報、機構持倉、內部人交易、預測、ETF 與同業背景連接起來，便於交叉核驗不同資料。

確定性、可追溯的研究評論

目前如何看 AVGO

AVGO 目前經營狀況要從最新公司報告說起。 10-Q涵蓋 CY2025Q4。最近季度營收為 $19.3B；按年變化為 29.5%；營業利潤率為 44.3%；TTM 自由現金流為 $24.7B。這幾個數能同時對照公司體量、盈利與現金生成。建議在 SEC EDGAR上對照原文，留意會計期間與公司註釋。

機構倉位雖然滯後，仍可用於交叉核對。 6 家追蹤機構合計申報市值 $3.0B。Soros Fund Management 的股數變化幅度最大，為 +51.5%。13F 在季度結束後才披露，也不完整覆蓋空頭、現金和衍生品；應結合完整持有人記錄判斷。

AVGO 的已發布展望只有在假設成立時才有參考價值。 預測情景更新於 2026-05-21。每次公司發布新文件，都應重新檢查營收增長、利潤率、現金生成和風險假設。並與最新財報分析交叉核對。

商業模式

公司概覽

Broadcom sells networking, wireless, storage, broadband, custom silicon, and infrastructure software products used across data centers, enterprise systems, and communications. 最新標準化快照記錄 TTM 營收 $65.18B、淨利潤 $2.99B和自由現金流 $24.73B。這些數字描述公司報告結果，估值與價格則需要另行核對市場資料時間。

業務線索

networking

公司業務描述中識別出的產品、服務或經營敞口。

wireless

公司業務描述中識別出的產品、服務或經營敞口。

storage

公司業務描述中識別出的產品、服務或經營敞口。

broadband

公司業務描述中識別出的產品、服務或經營敞口。

custom silicon

公司業務描述中識別出的產品、服務或經營敞口。

and infrastructure software products used across data centers

公司業務描述中識別出的產品、服務或經營敞口。

地區收入結構

目前標準化財報資料沒有為每家公司提取可比的地區收入表。應查看最新 10-K 分部註釋，核對國內與國際收入、集中度、匯率敏感性和各國監管。

10-Q · 2026-03-11

最新財報顯示甚麼

表格: 10-Q 期間: CY2025Q4 提交日期: 2026-03-11 CIK: 0001730168

最新標準化季度營收為 $19.31B，攤薄 EPS 為 1.5。營收較可比期間變化 29.5%，毛利率為 68.1%，營業利潤率為 44.3%。利潤率方向可以判斷增長是否帶來經營槓桿，還是需要更多成本支撐。

打開 SEC 原始文件

13F-HR

13F 機構持倉

目前有 6 家追蹤機構申報持有 AVGO，合計申報市值 $3B；前五大機構佔追蹤市值的 100%。該集中度只基於 SnowballHare 追蹤機構，不代表全部市場機構。

主要機構持有人

機構股數市值組合佔比QoQ
Coatue Management 5,503,852$1.7B5.86%-0.1%
Tiger Global Management 3,584,814$1.11B4.86%+24.7%
ARK Invest 407,803$126.22M0.98%新建
Soros Fund Management 155,107$48.01M0.53%+51.5%
Third Point 50,000$15.48M0.74%新建
Duquesne Family Office 195,955$60,6501.80%新建
打開完整機構持股頁

財報與公告

AVGO 財報電話會、業績發布與公告證據

電話會公告記錄

財報電話會

公告/文件

EARNINGS

Q2 FY2026 · 財報發布摘要

收入: $22.187B revenue, up 48% year over year; 盈利能力: adjusted EBITDA was $15.2B, representing 69% of revenue; 指引: fiscal Q3 revenue guidance was $29.4B, with AI semiconductor revenue expected to reach $16.0B

來源: Broadcom fiscal Q2 2026 results · 2026-06-03

財報記錄

日期期間狀態營收EPS來源
2026-06-03Q2 FY2026已披露暫無暫無Broadcom Q2 2026 official earnings webcast
2026-06-03Q2 FY2026已披露$10.8B暫無Broadcom fiscal Q2 2026 results
2026-03-11CY2025Q4標準化資料$19.31B1.5SEC
打開全部財報電話會與發布記錄

資本與持有人

所有權結構

  • 追蹤 13F 市值: $3B
  • 追蹤有效機構: 6
  • 前五大集中度: 100%
  • 流通股數: 4,734,668,184

追蹤 13F 市值不等於全部機構持有流通股比例，因為本站管理人樣本有限。內部人持股還需要最新代理文件，不能從短期 Form 4 窗口推斷。本區因此區分已觀察資料與缺失估計，避免虛假精確。

CY2025Q4

財報分析

期間營收淨利潤EPS營業利潤率
CY2025Q4$19.31B$715M1.544.3%
TTM$65.18B$2.99B4.5240.7%
CY2025$63.89B$5.9B見財報39.9%

這份財報的重點不是只看是否超預期，而是判斷：whether Broadcom can keep turning AI custom silicon, networking, and VMware scale into durable operating leverage。$22.187B revenue, up 48% year over year；AI semiconductor revenue was $10.8B, up 143% year over year, driven by custom AI accelerators and AI networking；adjusted EBITDA was $15.2B, representing 69% of revenue；fiscal Q3 revenue guidance was $29.4B, with AI semiconductor revenue expected to reach $16.0B。

閱讀詳細財報分析

情景分析

預測區間

AVGO 是 NASDAQ-100 成分股，目前快照價格 417.76，市值 1.98T，收入 68.28B。2026 情景區間可用熊市 $313-376、基準 $384-480、牛市 $493-606 來跟蹤。核心取決於半導體與 AI 硬體敞口。

預測假設

  • 營收增長假設必須與最新財報和管理層指引核對。
  • 目前報告營業利潤率為 40.7%。
  • TTM 自由現金流率為 37.9%。
  • 當無風險利率、業務風險或預測可信度變化時，折現率與估值倍數也應調整。

這不是買賣建議。 預測是可能失效的條件區間。

打開預測方法與情景

Technology

同業比較

公司TTM 營收營收增長營業利潤率追蹤機構
AVGOBroadcom$65.18B29.5%40.7%6
ORCLOracle Corporation$62.3B21.7%30.2%0
CSCOCisco$60.22B12%23.8%0
MUMicron Technology$54.86B196.3%47.8%0
INTCIntel$52.76B7.2%-11.2%2
CRMSalesforce$41.46B13.3%21.2%0
AMDAdvanced Micro Devices$34.62B37.8%9.9%4

AVGO 的營收按年 29.5%與營業利潤率 40.7%應使用相同報告口徑與同業比較。更高利潤率可能來自定價權或業務組合，較低利潤率也可能反映投入、週期性或較弱經濟性。

基金持倉

ETF 敞口

AVGO 出現在下列 10 隻追蹤 ETF 的主要持倉中。ETF 權重會隨價格、再平衡、申購贖回和發行人方法變化。

ETFAVGO 權重AUM持倉日期
VOOVanguard S&P 500 ETF3.26%$1.03TMay 31, 2026
IVViShares Core S&P 500 ETF2.73%$832.92BJun 26, 2026
SPYState Street SPDR S&P 500 ETF2.76%$783.07BJun 29, 2026
VTIVanguard Total Stock Market ETF2.91%$653.54BMay 31, 2026
VUGVanguard Growth ETF5.16%$222.23BMay 31, 2026
IWFiShares Russell 1000 Growth ETF5.14%$125.59BJun 26, 2026
VGTVanguard Information Technology ETF4.49%$142.67BMay 31, 2026
SPYMState Street SPDR Portfolio S&P 500 ETF2.75%$150.38BJun 29, 2026
VIGVanguard Dividend Appreciation ETF5.39%$107.94BMay 31, 2026
XLKState Street Technology Select Sector SPDR ETF5.48%$117.78BJun 26, 2026

10-K · 2025-12-18

最新 10-K 披露的主要風險

以下類別是根據 Broadcom 所屬行業與最新年度文件生成的確定性研究清單，用於提示投資者在 Item 1A 中查找相關內容，並不取代公司的法律原文。

  • 需求與產品週期風險: Semiconductors and infrastructure software可能受到客戶需求、替換週期和競爭產品發布影響，從而改變營收節奏。
  • 競爭與執行風險: 市場份額取決於產品質量、定價、渠道、創新，以及管理層能否把投入轉化為持續客戶需求。
  • 供應鏈與交易對手: 供應商集中、物流中斷、零部件供應和客戶集中可能影響交付、成本與營運資金。
  • 監管與訴訟: 反壟斷、私隱、證券、勞工、稅務、環境及行業規則可能增加成本或限制產品與經營方式。
  • 財務與市場風險: 匯率、利率、信貸環境、投資價值和資本配置決策都可能影響報告利潤與估值。
查看 10-K 原始風險披露

股東回報

股息與回購歷史

股息

Broadcom 在 TTM 期間報告支付股息 $11.43B，最新標準化季度支付 $3.09B。這些是公司現金流出，不是每股前瞻股息率。

股票回購

目前標準化快照沒有為每家公司提供可靠的回購授權餘額與股數變動橋。應比較不同財報的攤薄股數並閱讀資本回報註釋，再判斷回購是否真正減少股本。

研究流程

關於 AVGO 的常見研究問題

AVGO 最大的追蹤機構持有人是谁？

Coatue Management 是目前样本中最大的有效持有人，申報市值为 $1.7B。可在AVGO 機構持股页查看全部機構。

AVGO 近期內部人交易說明了什么？

目前 AVGO 窗口没有近期 Form 4 交易。可查看AVGO Form 4 歷史跟踪後續管理層或董事申報。

Broadcom 的主要業務是什么？

Broadcom sells networking, wireless, storage, broadband, custom silicon, and infrastructure software products used across data centers, enterprise systems, and communications. AVGO 公司概览把業務描述与已报告的營收、利潤和現金流放在一起。

AVGO 与相近經營同業相比如何？

AVGO 營收同比为 29.5%，营业利潤率为 40.7%。可使用相同口径对照ORCL 研究页。

AVGO 最新財務数据說明了什么？

10-Q显示 TTM 營收 $65.2B，營收同比 29.5%，营业利潤率 40.7%。報告期和來源列在AVGO 財報部分。

AVGO 的現金回报能力如何？

Broadcom 报告 TTM 股息現金流出 $11.4B，自由現金流为 $24.7B。AVGO 資本回報部分会把公司現金流出与前瞻每股股息率区分开。

AVGO 展望最關鍵的假设是什么？

AVGO 的區間取決於營收增長、营业利潤率、现金转化和新財報中的風險假设。可在AVGO 預測部分逐项覆核。

一手與參考資料

資料來源與方法

  • 公司文件: SEC EDGAR CompanyFacts, 10-K, 10-Q, 8-K, Form 4, 13F-HR.
  • 基本面: SEC EDGAR CompanyFacts; 明確提供時使用 yfinance 與 Finnhub 市場參考.
  • ETF: 發行人披露與帶日期的本地 ETF 持倉快照.

研究方法: SnowballHare 如何解析與驗證資料.
編輯標準: 研究如何發布.
免責聲明: 僅供資料參考，不構成投資、法律或稅務建議。採取行動前請與原始文件交叉核對重要事實。

參考說明

資料備註

報告日期

查看 AVGO 時，應把提交日期、報告期間和來源連結放在一起看。公司文件、13F 披露、Form 4 交易和財報發布可能對應不同時間窗口，因此比較訊號前要先看每一行旁邊的日期。

持倉背景

13F 記錄是延遲披露的公開多頭股票快照，且只覆蓋本站追蹤的機構樣本。它適合查看哪些機構申報持有，但不展示全部對沖、空頭、現金餘額，也不展示季度結束後的全部交易。

內部人交易

Form 4 活動應按交易類型、職位、金額和交易後持股來讀。公開市場買賣不同於授予、期權行權、贈與或稅務扣繳；真正需要確認時，SEC 原始文件仍是主文件。

財報與預測

當站內已有對應文章時，財報頁和預測頁會在這裡連接。它們適合補充已披露數字、指引、利潤率和情景假設；需要核對來源日期或文件鏈條時，再回到表格資料。