NASDAQ · Consumer Discretionary
Amazon (AMZN) 股票研究：財報、機構持倉與現金流
Amazon 屬於 E-commerce and cloud infrastructure。頁面整理 TTM 營收、利潤率、自由現金流、最近季度數據和資產負債表指標，用來先判斷規模、盈利質量、現金轉化和財務彈性。 本頁把公司財報、機構持倉、內部人交易、預測、ETF 與同業背景連接起來，便於交叉核驗不同資料。
確定性、可追溯的研究評論
AMZN 財報與持倉訊號
商業模式
公司概覽
Amazon operates online retail, third-party marketplace services, logistics, advertising, subscriptions, and AWS cloud infrastructure. 最新標準化快照記錄 TTM 營收 $685.06B、淨利潤 $86.73B和自由現金流 $104.5B。這些數字描述公司報告結果，估值與價格則需要另行核對市場資料時間。
業務線索
公司業務描述中識別出的產品、服務或經營敞口。
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地區收入結構
目前標準化財報資料沒有為每家公司提取可比的地區收入表。應查看最新 10-K 分部註釋，核對國內與國際收入、集中度、匯率敏感性和各國監管。
10-Q · 2026-04-30
最新財報顯示甚麼
最新標準化季度營收為 $181.52B，攤薄 EPS 為 2.78。營收較可比期間變化 16.6%，毛利率為 0.7%，營業利潤率為 13.1%。利潤率方向可以判斷增長是否帶來經營槓桿，還是需要更多成本支撐。
打開 SEC 原始文件13F-HR
13F 機構持倉
目前有 9 家追蹤機構申報持有 AMZN，合計申報市值 $8.11B；前五大機構佔追蹤市值的 91.5%。該集中度只基於 SnowballHare 追蹤機構，不代表全部市場機構。
主要機構持有人
| 機構 | 股數 | 市值 | 組合佔比 | QoQ |
|---|---|---|---|---|
| Pershing Square | 11,451,981 | $2.39B | 17.39% | +19.2% |
| Tiger Global Management | 10,000,000 | $2.08B | 9.12% | -0.1% |
| Coatue Management | 7,930,766 | $1.65B | 5.68% | -20.2% |
| Appaloosa Management | 4,320,000 | $899.73M | 15.16% | +98.2% |
| Soros Fund Management | 1,945,789 | $405.25M | 4.44% | -26.8% |
| Third Point | 1,940,000 | $404.04M | 19.40% | -10.4% |
| ARK Invest | 1,355,283 | $282.26M | 2.19% | +11.8% |
| Baupost Group | 3,118,754 | $649,543 | 12.70% | +47.0% |
| Duquesne Family Office | 245,800 | $51,193 | 1.52% | -70.7% |
| Berkshire Hathaway | 0 | $0 | 0.00% | -100.0% |
財報與公告
AMZN 財報電話會、業績發布與公告證據
財報電話會
該股票暫未接入授權電話會 transcript 摘要。
公告/文件
Q1 2026 · 財報發布摘要
Amazon Q1 2026 財報是一個 AMZN 個股重新定價事件：營收 $181.5B（+17% YoY），每股收益 $2.78 diluted EPS。真正問題是：Amazon 能否在投入 AWS AI、配送速度、廣告與新基礎設施的同時，繼續擴大盈利能力？ 重點不是簡單判斷超預期或低於預期，而是把已公布數字、分部動能、AI/資本開支、利潤率韌性與財報前股價預期分開看。
來源: Amazon Q1 2026 results · 2026-04-29財報記錄
| 日期 | 期間 | 狀態 | 營收 | EPS | 來源 |
|---|---|---|---|---|---|
| 2026-04-29 | Q1 2026 | 已披露 | 暫無 | $2.78 | Amazon Q1 2026 results |
資本與持有人
所有權結構
- 追蹤 13F 市值: $8.11B
- 追蹤有效機構: 9
- 前五大集中度: 91.5%
- 流通股數: 10,757,109,436
追蹤 13F 市值不等於全部機構持有流通股比例，因為本站管理人樣本有限。內部人持股還需要最新代理文件，不能從短期 Form 4 窗口推斷。本區因此區分已觀察資料與缺失估計，避免虛假精確。
CY2026Q1
財報分析
| 期間 | 營收 | 淨利潤 | EPS | 營業利潤率 |
|---|---|---|---|---|
| CY2026Q1 | $181.52B | $30.26B | 2.78 | 13.1% |
| TTM | $685.06B | $86.73B | 8 | 11.5% |
| CY2025 | $716.92B | $77.67B | 見財報 | 11.2% |
Amazon Q1 2026 財報是一個 AMZN 個股重新定價事件：營收 $181.5B（+17% YoY），每股收益 $2.78 diluted EPS。真正問題是：Amazon 能否在投入 AWS AI、配送速度、廣告與新基礎設施的同時，繼續擴大盈利能力？ 重點不是簡單判斷超預期或低於預期，而是把已公布數字、分部動能、AI/資本開支、利潤率韌性與財報前股價預期分開看。
閱讀詳細財報分析情景分析
預測區間
2026 預測區間：熊市 $210-240、基準 $285-330、牛市 $350-370。目前價格約 $270.13，市值約 $2.94T，P/E 約 32.3x。這是 Amazon 的情景區間，不是單一目標價。分析師數據：41 analysts; average target $306; median $315; low $175; high $370。
預測假設
- 營收增長假設必須與最新財報和管理層指引核對。
- 目前報告營業利潤率為 11.5%。
- TTM 自由現金流率為 15.3%。
- 當無風險利率、業務風險或預測可信度變化時，折現率與估值倍數也應調整。
這不是買賣建議。 預測是可能失效的條件區間。
打開預測方法與情景Consumer Discretionary
同業比較
| 公司 | TTM 營收 | 營收增長 | 營業利潤率 | 追蹤機構 |
|---|---|---|---|---|
| AMZNAmazon | $685.06B | 16.6% | 11.5% | 10 |
| FFord Motor Company | $184.63B | 6.4% | 2.6% | 0 |
| HDHome Depot (The) | $168.25B | 4.8% | 13.1% | 0 |
| GMGeneral Motors | $166.34B | -1.3% | 5.7% | 0 |
| TGTTarget Corporation | $99.77B | 6.7% | 4.9% | 0 |
| TSLATesla, Inc. | $92.31B | 15.8% | 4.2% | 3 |
| LOWLowe's | $88.78B | 10.3% | 12.4% | 0 |
AMZN 的營收按年 16.6%與營業利潤率 11.5%應使用相同報告口徑與同業比較。更高利潤率可能來自定價權或業務組合，較低利潤率也可能反映投入、週期性或較弱經濟性。
基金持倉
ETF 敞口
AMZN 出現在下列 10 隻追蹤 ETF 的主要持倉中。ETF 權重會隨價格、再平衡、申購贖回和發行人方法變化。
| ETF | AMZN 權重 | AUM | 持倉日期 |
|---|---|---|---|
| VOOVanguard S&P 500 ETF | 4.19% | $960.58B | Apr 30, 2026 |
| IVViShares Core S&P 500 ETF | 4.01% | $823.49B | May 19, 2026 |
| SPYState Street SPDR S&P 500 ETF | 4.08% | $761.47B | May 18, 2026 |
| VTIVanguard Total Stock Market ETF | 3.69% | $640.84B | Apr 30, 2026 |
| QQQInvesco QQQ Trust Series I | 4.70% | $466.45B | May 15, 2026 |
| VUGVanguard Growth ETF | 5.11% | $224.72B | Apr 30, 2026 |
| IWFiShares Russell 1000 Growth ETF | 5.03% | $128.66B | May 19, 2026 |
| SPYMState Street SPDR Portfolio S&P 500 ETF | 4.03% | N/A | Apr 15, 2026 |
| ITOTiShares Core S&P Total U.S. Stock Market ETF | 3.57% | $90.67B | May 19, 2026 |
| SCHXSchwab U.S. Large-Cap ETF | 3.88% | $70.63B | May 19, 2026 |
10-K · 2026-02-06
最新 10-K 披露的主要風險
以下類別是根據 Amazon 所屬行業與最新年度文件生成的確定性研究清單，用於提示投資者在 Item 1A 中查找相關內容，並不取代公司的法律原文。
- 需求與產品週期風險: E-commerce and cloud infrastructure可能受到客戶需求、替換週期和競爭產品發布影響，從而改變營收節奏。
- 競爭與執行風險: 市場份額取決於產品質量、定價、渠道、創新，以及管理層能否把投入轉化為持續客戶需求。
- 供應鏈與交易對手: 供應商集中、物流中斷、零部件供應和客戶集中可能影響交付、成本與營運資金。
- 監管與訴訟: 反壟斷、私隱、證券、勞工、稅務、環境及行業規則可能增加成本或限制產品與經營方式。
- 財務與市場風險: 匯率、利率、信貸環境、投資價值和資本配置決策都可能影響報告利潤與估值。
研究流程
關於 AMZN 的常見研究問題
AMZN 最大的追蹤機構持有人是谁？
Pershing Square 是目前样本中最大的有效持有人，申報市值为 $2.4B。可在AMZN 機構持股页查看全部機構。
AMZN 近期內部人交易說明了什么？
目前 AMZN 窗口没有近期 Form 4 交易。可查看AMZN Form 4 歷史跟踪後續管理層或董事申報。
Amazon 的主要業務是什么？
Amazon operates online retail, third-party marketplace services, logistics, advertising, subscriptions, and AWS cloud infrastructure. AMZN 公司概览把業務描述与已报告的營收、利潤和現金流放在一起。
AMZN 与相近經營同業相比如何？
AMZN 營收同比为 16.6%，营业利潤率为 11.5%。可使用相同口径对照F 研究页。
AMZN 最新財務数据說明了什么？
10-Q显示 TTM 營收 $685.1B，營收同比 16.6%，营业利潤率 11.5%。報告期和來源列在AMZN 財報部分。
AMZN 的現金回报能力如何？
Amazon 的标准化快照没有显示正的 TTM 股息現金流出，自由現金流为 $104.5B。評估資本配置能力前，应先查看AMZN 財報证据。
AMZN 展望最關鍵的假设是什么？
AMZN 的區間取決於營收增長、营业利潤率、现金转化和新財報中的風險假设。可在AMZN 預測部分逐项覆核。
一手與參考資料
資料來源與方法
- 公司文件: SEC EDGAR CompanyFacts, 10-K, 10-Q, 8-K, Form 4, 13F-HR.
- 基本面: SEC EDGAR CompanyFacts; 明確提供時使用 yfinance 與 Finnhub 市場參考.
- ETF: 發行人披露與帶日期的本地 ETF 持倉快照.
研究方法: SnowballHare 如何解析與驗證資料.
編輯標準: 研究如何發布.
免責聲明: 僅供資料參考，不構成投資、法律或稅務建議。採取行動前請與原始文件交叉核對重要事實。
參考說明
資料備註
報告日期
查看 AMZN 時，應把提交日期、報告期間和來源連結放在一起看。公司文件、13F 披露、Form 4 交易和財報發布可能對應不同時間窗口，因此比較訊號前要先看每一行旁邊的日期。
持倉背景
13F 記錄是延遲披露的公開多頭股票快照，且只覆蓋本站追蹤的機構樣本。它適合查看哪些機構申報持有，但不展示全部對沖、空頭、現金餘額，也不展示季度結束後的全部交易。
內部人交易
Form 4 活動應按交易類型、職位、金額和交易後持股來讀。公開市場買賣不同於授予、期權行權、贈與或稅務扣繳；真正需要確認時，SEC 原始文件仍是主文件。
財報與預測
當站內已有對應文章時，財報頁和預測頁會在這裡連接。它們適合補充已披露數字、指引、利潤率和情景假設；需要核對來源日期或文件鏈條時，再回到表格資料。